Le jeton HYPE de Hyperliquid a atteint un nouveau record historique proche de 88,90 $, prolongeant une hausse qui a apporté plus de 50 % de gains sur le mois écoulé et porté la capitalisation du jeton vers les 20 milliards de dollars. Cette progression s'est produite malgré des vents contraires sur une grande partie du marché cryptographique, faisant de HYPE l'un des jetons à grande capitalisation les plus performants de la période.

HYPE a coté jusqu'à 88,88 $ sur les principales plateformes le 6 septembre avant de redescendre légèrement sous ce record. Cette percée a ramené le jeton en phase de découverte de prix, après avoir testé à plusieurs reprises la zone des 80 $ médians durant la première semaine de septembre.

Une hausse liée à la mécanique des frais de Hyperliquid

Cette progression continue de bénéficier de l'économie de trading de Hyperliquid. Les frais dirigés vers l'Assistance Fund sont automatiquement convertis en HYPE, les jetons achetés étant retirés de manière définitive de l'offre en circulation comme de l'offre totale. Ce modèle d'achat et de destruction ressemble aux mécanismes de partage des frais d'autres plateformes, mais Hyperliquid le rattache directement aux volumes de trading à perpétuité plutôt qu'à l'activité au comptant.

Environ 47 millions de HYPE se sont désormais accumulés dans l'adresse de destruction, soit environ 4,7 % de l'offre maximale initiale d'un milliard de jetons. Hyperliquid a également généré un rythme annuel de frais supérieur à 1 milliard de dollars lors des périodes d'activité de trading soutenue, créant un lien direct entre l'utilisation de la plateforme d'échange et les achats de HYPE sur le marché libre.

Ce mécanisme a aidé HYPE à se redresser après sa chute fin juillet sous les 56 $, lorsqu'une file d'attente de déstaking de 150 millions de dollars avait nourri des inquiétudes quant à d'éventuelles ventes institutionnelles. Le jeton a gagné plus de 55 % depuis ce niveau et a dépassé son précédent record de juin, proche de 75 $.

Les intérêts ouverts sur les contrats à perpétuité HYPE ont dépassé 2 milliards de dollars autour de la dernière percée, tandis que des taux de financement positifs indiquent que la demande de positions longues à effet de levier reste élevée. Le premier test important du marché se situe autour de 90 $, avec le seuil psychologique des 100 $ ensuite si la découverte de prix se poursuit.

Hyperliquid s'élargit au-delà des perpétuels cryptographiques

L'activité du protocole s'est étendue au-delà des contrats cryptographiques qui ont initialement construit l'activité de trading de Hyperliquid. En août, HyperCore a ajouté des marchés au comptant xStocks couvrant des actifs tels que Nvidia, SPY et QQQ, apportant des actions et ETF tokenisés transférables aux côtés du marché à perpétuité HIP-3 du réseau en pleine croissance.

Des produits de marchés traditionnels, des matières premières, des actifs pré-IPO et des contrats liés aux actions ont élargi la gamme de collatéraux et d'activité de trading en concurrence pour la liquidité sur Hyperliquid. HYPE sert également de jeton de gas natif pour HyperEVM et peut réduire les frais de trading lorsqu'il est mis en staking, étendant son utilité au-delà de l'Assistance Fund.

HYPE a également gagné une plateforme de dérivés en dehors de Hyperliquid elle-même. Le 3 septembre, Polymarket a lancé des contrats à perpétuité avec un effet de levier allant jusqu'à 20x, incluant HYPE aux côtés du Bitcoin, de l'Ethereum, du Solana, des principaux indices boursiers et des matières premières. Cette cotation offre aux traders une autre voie pour prendre une exposition longue ou courte à effet de levier sur HYPE, alors que la demande de marchés continus s'étend au-delà des plateformes cryptographiques spécialisées.

Un accès potentiel au marché américain, un autre catalyseur

Une possible voie réglementée aux États-Unis est devenue l'un des développements les plus significatifs récents de Hyperliquid. Payward, société mère de Kraken, et Hyperliquid Labs discutent d'une structure qui pourrait apporter certains contrats à perpétuité liés à Hyperliquid aux traders américains via Bitnomial, sous réserve d'approbation réglementaire. Une voie réglementée américaine serait notable pour Hyperliquid, qui a opéré sans les restrictions géographiques typiques des plateformes offshore, et la placerait plus directement dans le cadre de supervision qui régit les grandes plateformes de dérivés établies.

Bitnomial détient déjà les licences de plateforme d'échange, de chambre de compensation et de courtage de contrats à terme de la CFTC nécessaires pour exploiter une plateforme de dérivés américaine verticalement intégrée. Ces discussions ont surgi parallèlement à de récents flux de 30 millions de dollars liés à Lazarus transitant par Hyperliquid, mettant en lumière à la fois l'expansion réglementaire et le contrôle de conformité à mesure que la plateforme se développe. Ces flux liés à Lazarus ont attiré l'attention car le groupe est une entité de piratage informatique étatique nord-coréenne sous sanctions américaines, précédemment associée à de grandes exploitations de plateformes d'échange, soulignant les questions de conformité qui accompagnent la conception sans permission de la plateforme.

HYPE est resté proche de son nouveau record le 6 septembre, la progression au-dessus de 88 $ faisant de 90 $ le prochain niveau immédiat de découverte de prix, après une hausse de plus de 50 % sur le mois écoulé.