Le jeton natif HYPE de Hyperliquid est monté d’environ 62 $ à un pic de 72 $ jeudi, soit un gain de plus de 20 %, après que le président Donald Trump a déclaré que les régulateurs travaillaient sur une voie américaine conforme pour la plateforme d’échange décentralisée. Ce mouvement est intervenu alors que les échanges d’options liés à une société de trésorerie Hyperliquid ont retenu l’attention à la suite d’une hausse inhabituelle des achats d’options d’achat quelques heures avant les déclarations de Trump.

Trump a fait ces commentaires mercredi soir lors d’un événement à la Maison Blanche, en disant :

« I understand that Mike is also working to bring Hyperliquid into the United States in a fully compliant and legal fashion. Working very hard on that. »

Il faisait référence à Michael Selig, président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). La CFTC supervise les marchés américains des produits dérivés et enregistre des intermédiaires tels que les bourses et les courtiers ; la manière dont une plateforme d’échange décentralisée s’inscrirait dans des catégories conçues pour des sociétés traditionnelles fondées sur l’intermédiation reste une question ouverte. À la suite de ces remarques, HYPE s’échangeait près de 70 $, tandis que le volume de négociation sur 24 heures atteignait 1,4 milliard $, selon CoinGecko.

Une transaction d’options de 65 000 $ qui a attiré l’attention

Environ quatre heures avant l’intervention de Trump, un trader a payé environ 65 000 $ pour 719 options d’achat sur Hyperliquid Strategies, la société de trésorerie HYPE cotée au Nasdaq et négociée sous le ticker PURR, selon CNBC. Les sociétés de trésorerie — des entreprises cotées qui lèvent des capitaux pour détenir un seul actif crypto — se sont multipliées depuis que la stratégie a été popularisée par les achats de bitcoin de MicroStrategy à partir de 2020, permettant aux investisseurs en actions d’obtenir une exposition à un token sans détenir directement l’actif. Les contrats avaient un prix d’exercice de 8 $ et expirent à la mi-octobre. Chaque contrat aurait coûté environ 0,90 $ et a terminé la séance à 2,45 $, ce qui implique un gain latent d’environ 111 000 $ sur le papier.

Des données de l’Options Price Reporting Authority citées par OptiView ont montré que 2 575 de ces options d’achat à 8 $ d’exercice d’octobre ont changé de mains au cours de la séance. Cela représente plus de 140 fois le volume moyen sur 30 jours du contrat et s’est produit alors qu’il n’y avait que 67 contrats d’intérêt ouvert avant l’activité. Cette hausse était notable au regard de la liquidité habituellement faible du contrat et a rapidement attiré l’attention des intervenants de marché.

Bien que Hyperliquid Strategies partage une partie de son nom avec le protocole, l’entreprise a déclaré qu’elle opère indépendamment et qu’elle n’est pas affiliée à Hyperliquid lui-même. L’action Hyperliquid Strategies a clôturé mercredi à 9,39 $, en hausse de 30,4 % sur la journée.

Aucune preuve d’initié n’a été établie

Les achats inhabituels d’options d’achat avant l’annonce soulèvent naturellement des questions sur qui savait quoi et quand. Mais les données d’options accessibles au public confirment une activité inhabituelle sans identifier l’acheteur ni établir que la transaction reposait sur des informations non publiques.

La CFTC avait déjà révélé une réunion le 15 juillet avec Hyperliquid Labs et Hyperliquid Strategies, ce qui signifie que les échanges réglementaires entre les parties précédaient de plus d’un mois les propos de Trump et ne constituent pas en soi la preuve d’une fuite.

JUST IN: Hyperliquid surges 19% from $57 to $69 after Trump confirms the CFTC is working to onshore the world's largest decentralized exchange. HYPE currently blocks ALL American users, and approval would unlock a platform processing over $200 BILLION a month for US traders. pic.twitter.com/vl3jADqL4p — Coin Bureau (@coinbureau) August 19, 2026

À ce jour, ni la CFTC ni Hyperliquid n’ont publié de proposition formelle détaillant le fonctionnement de l’accès aux États-Unis, indiquant si une demande a été déposée, ni précisant quand, le cas échéant, un produit conforme pourrait être lancé.

Cette incertitude autour de la réglementation CFTC des plateformes décentralisées s’ajoute à des questions plus larges sur la manière dont la finance décentralisée s’inscrit dans les cadres existants, un débat qui s’est également déroulé autour du vote retardé de la SEC sur la réglementation crypto.

Pour les détenteurs de HYPE, les propos de Trump ont agi comme un catalyseur sans issue confirmée. Hyperliquid a également récemment fait l’objet d’un examen concernant ses revenus et la dynamique de sa trésorerie, et cette nouvelle activité sur les options ajoute une dimension réglementaire à une situation déjà volatile. Tant que la CFTC ou Hyperliquid ne fournit pas de précisions, cette transaction reste un élément de positionnement, et non une preuve de ce qui se passera ensuite.