Les actions de Hut 8 Corp. (HUT) ont évolué dans une large fourchette en 2026, passant d’environ $44 à près de $133. La progression entre le point bas de l’année et le sommet représente une hausse d’environ 200 %.

Au moment de la rédaction, l’action Hut 8 se négociait autour de $108, soit un gain d’environ 128 % depuis le début de l’année. La hausse s’est accélérée après la signature par l’entreprise d’un contrat de location de 15 ans, valorisé à $9.8 billion, avec un géant technologique non nommé.

Hut 8 se détourne du minage de Bitcoin pour se tourner vers l’IA

Le PDG de Hut 8, Asher Genoot, a déclaré à CNBC que la performance récente de l’entreprise sur les marchés confirmait son virage stratégique, qui l’éloigne du minage de Bitcoin au profit des infrastructures d’intelligence artificielle.

Genoot a indiqué que cette transition créait déjà une valeur significative pour les actionnaires. Le dernier accord de l’entreprise doit ajouter 704 mégawatts de capacité à Beacon Point, le campus de centres de données d’IA de Hut 8 au Texas. Le contrat devrait générer environ $653 million de revenus annuels.

Genoot a également souligné qu’un an plus tôt, Hut 8 ne disposait d’aucun accord d’IA générateur de revenus. Le carnet de commandes contractuel de services d’IA de l’entreprise a depuis atteint environ $27 billion, tandis que l’EBITDA annualisé s’établit désormais autour de $1.75 billion.

Ce repositionnement place Hut 8 parmi un groupe croissant d’anciens mineurs de cryptomonnaies qui exploitent leurs infrastructures électriques existantes et leurs raccordements au réseau pour l’IA et le calcul haute performance. Des entreprises comme Core Scientific et Iris Energy ont suivi des stratégies similaires, attirées par les revenus par mégawatt nettement plus élevés que l’hébergement d’IA peut offrir par rapport au minage de Bitcoin.

L’activité de minage de Bitcoin de Hut 8 a été scindée

Hut 8 était autrefois surtout connue comme une entreprise de minage de Bitcoin, mais elle n’exploite plus directement cette activité.

En mars 2025, Hut 8 a séparé ses opérations de minage de Bitcoin dans American Bitcoin Corp. (ABTC), dont les actions se négocient désormais séparément. Hut 8 a conservé une participation majoritaire dans la nouvelle société.

Eric Trump et Donald Trump Jr. figurent également parmi les actionnaires d’American Bitcoin.

Alors que Hut 8 a réorienté son activité vers les infrastructures d’IA, ABTC a continué de se concentrer sur le minage de Bitcoin. L’entreprise a poursuivi l’expansion de son parc de minage et l’augmentation de ses avoirs en Bitcoin.

Cette stratégie n’a toutefois pas encore produit de gains pour les actionnaires externes. Les actions d’American Bitcoin ont reculé de plus de 76 % depuis le début de 2026.

La chute du cours d’ABTC aurait effacé plus de $600 million de la valeur des participations d’Eric Trump. Hut 8, en comparaison, a nettement surperformé depuis l’adoption de sa stratégie centrée sur l’IA.

Les difficultés d’ABTC s’inscrivent dans un contexte de pression plus large sur le secteur du minage de Bitcoin. Le halving d’avril 2024 a réduit les récompenses de bloc de 6.25 BTC à 3.125 BTC, comprimant les marges dans l’ensemble du secteur et accentuant les tensions financières pour les mineurs qui n’ont pas diversifié leurs sources de revenus.

Les actions Hut 8 et American Bitcoin divergent

Les performances boursières de Hut 8 et d’American Bitcoin ont évolué dans des directions nettement opposées.

Les actions Hut 8 ont progressé alors que les investisseurs évaluent la valeur potentielle de ses contrats de centres de données pour l’IA. American Bitcoin, de son côté, a souffert d’un environnement plus faible pour le secteur du minage et d’inquiétudes quant à la capacité de sa stratégie d’expansion à devenir rentable.

Cette divergence illustre les valorisations différentes que les marchés attribuent aux entreprises d’infrastructure d’IA et aux sociétés traditionnelles de minage de cryptomonnaies.

Hut 8 sous surveillance concernant les coûts de l’électricité

Malgré le succès apparent de son virage stratégique, Hut 8 a fait l’objet de critiques concernant l’effet potentiel des grands centres de données sur les prix de l’électricité.

Genoot a contesté un article du New York Times qui attribuait $6.3 billion de factures d’électricité supplémentaires dans la région de PJM Interconnection à la hausse de la demande des centres de données. PJM exploite le réseau électrique dans 13 États américains et à Washington, D.C.

L’article reliait cette hausse à une enchère de capacité organisée par PJM le 30 juin.

« That is not true », a déclaré Genoot lors d’une interview en direct.

Il a indiqué que la plupart des opérateurs de centres de données, y compris Hut 8, financent eux-mêmes les mises à niveau du réseau et les infrastructures énergétiques, plutôt que de transférer ces coûts aux consommateurs.

Le débat sur la consommation électrique des centres de données a pris une importance plus large alors que les entreprises d’IA se disputent des capacités d’électricité limitées. Des opérateurs de réseau dans plusieurs régions ont fait état de prévisions de demande record, et certains projets de centres de données ont subi des retards de plusieurs années pour obtenir de nouveaux raccordements électriques.

Les analystes s’interrogent sur le calendrier de l’IA chez Hut 8

Tous les analystes ne partagent pas l’optimisme exprimé par la direction de Hut 8.

Selon une analyse de Seeking Alpha des résultats du premier trimestre 2026 de Hut 8, l’entreprise a déclaré une perte nette de $253 million et une marge négative dans son segment d’infrastructure numérique.

L’analyse indique que Hut 8 pourrait ne pas générer de bénéfices significatifs grâce à ses activités d’IA avant le deuxième trimestre 2027.

Ce calendrier crée un risque d’exécution. Hut 8 a signé des contrats valant des milliards de dollars, mais l’entreprise doit encore construire les infrastructures nécessaires et convertir ces accords en revenus récurrents.

Le test clé consiste à transformer le carnet de commandes en revenus

Hut 8 et American Bitcoin représentent désormais deux orientations commerciales distinctes.

Hut 8 cherche à se positionner comme une entreprise d’infrastructure d’IA soutenue par des contrats de centres de données à long terme. American Bitcoin reste concentrée sur la capacité de minage et l’accumulation de BTC.

La question centrale est de savoir si Hut 8 pourra convertir son carnet de commandes contractuel de $27 billion en revenus significatifs liés à l’IA avant qu’American Bitcoin ne rétablisse la rentabilité et la confiance des actionnaires dans son activité de minage.

Source : https://coinpaper.com/33347/hut-8-stock-surges-200-as-bitcoin-miner-pivots-toward-ai-infrastructure