HSBC et Standard Chartered ont réalisé ce que les deux banques décrivent comme la première transaction transfrontalière réelle impliquant des dépôts tokenisés entre deux banques sur le registre blockchain de Swift, marquant une étape importante dans les efforts de modernisation de l'infrastructure des paiements internationaux.

La transaction a démontré que les représentations numériques réglementées de dépôts bancaires peuvent être échangées entre différents systèmes bancaires, établissant une interopérabilité interbancaire réelle pour les dépôts tokenisés sur le registre de Swift et montrant que la monnaie bancaire numérique réglementée peut être coordonnée entre des institutions financières distinctes. L'initiative vise également à soutenir le développement de paiements transfrontaliers plus rapides, capables de fonctionner en continu, tout en améliorant la gestion de la liquidité par les banques sur les différents marchés.

Cette évolution fait suite à l'annonce de Swift en juillet 2026 selon laquelle son registre basé sur la blockchain avait atteint un stade adapté à un usage initial. À l'époque, 17 banques réparties sur six continents se préparaient à participer à des transactions pilotes. L'échange entre HSBC et Standard Chartered représente la première transaction interbancaire réalisée via ce registre. Le réseau de messagerie de Swift, détenu par ses membres, achemine depuis longtemps des instructions de paiement entre plus de 11 000 institutions financières dans plus de 200 pays et territoires ; le projet revient donc à tester si la tokenisation peut être superposée à l'infrastructure existante du secteur plutôt que d'être construite sur des réseaux distincts.

Le registre de Swift coordonne les obligations de paiement

HSBC et Standard Chartered ont échangé des messages de paiement via le registre de Swift, les obligations qui en ont résulté étant enregistrées par le service de dépôts tokenisés de HSBC (Tokenised Deposit Service) et par l'infrastructure distincte de dépôts tokenisés de Standard Chartered.

Plutôt que de remplacer les systèmes de règlement existants des banques, le registre de Swift a servi de couche d'orchestration entre les institutions. Il a permis de coordonner, d'apparier et de compenser les obligations de paiement générées par la transaction avant que le règlement ne soit finalisé via l'infrastructure existante.

Cette structure vise à démontrer comment les systèmes basés sur la blockchain peuvent soutenir la coordination des paiements transfrontaliers sans exiger des banques qu'elles abandonnent leurs mécanismes de règlement établis. En reliant des systèmes de dépôts tokenisés distincts, cette disposition répond à l'un des principaux défis des initiatives de monnaie numérique : garantir que des actifs émis par différentes institutions puissent fonctionner ensemble.

La possibilité d'apparier et de compenser les obligations avant le règlement pourrait également contribuer à réduire la liquidité que les banques doivent maintenir sur plusieurs marchés. Cela revêt une importance particulière pour les institutions financières traitant d'importants volumes de paiements internationaux, où les besoins en liquidité peuvent augmenter car les transactions passent souvent par plusieurs juridictions et systèmes de règlement.

Les dépôts tokenisés gagnent en dynamique institutionnelle

Lewis Sun, responsable des monnaies numériques chez HSBC, a qualifié la transaction de jalon important pour le développement de la monnaie bancaire numérique. HSBC a indiqué que cette démonstration montre que des représentations numériques de dépôts émises par une banque peuvent fonctionner au-delà des frontières institutionnelles tout en restant soumises à la surveillance réglementaire.

Mark Willis, responsable des paiements émergents, des services de transaction et des actifs numériques chez Standard Chartered, a indiqué que les dépôts tokenisés constituent une part importante de la stratégie plus large de la banque en matière d'actifs numériques. Selon lui, l'interopérabilité pourrait permettre aux clients institutionnels de gérer plus efficacement leurs activités de trésorerie et leur liquidité sur les différents marchés.

Pour les utilisateurs institutionnels, des dépôts tokenisés interopérables pourraient améliorer la gestion de trésorerie en permettant une coordination plus efficace des obligations de paiement et des positions de liquidité entre les marchés.

Les travaux institutionnels sur les dépôts tokenisés se développent au-delà de cette transaction. La plateforme Kinexys de JPMorgan traite des paiements tokenisés pour des clients entreprises depuis 2019, et à Hong Kong — où HSBC et Standard Chartered sont deux des trois banques émettrices de billets du territoire — l'autorité monétaire travaille avec des banques commerciales sur des projets pilotes de dépôts tokenisés depuis 2024. Toutefois, la plupart des initiatives antérieures ont fonctionné au sein d'une seule institution ou d'un groupe fermé, laissant l'échange direct entre des systèmes de dépôts émis séparément comme un défi largement irrésolu, que la transaction entre HSBC et Standard Chartered commence à aborder.

La transaction met également en évidence la distinction entre les dépôts tokenisés réglementés et les actifs numériques émis par des entités privées. Les dépôts tokenisés représentent des créances sur des banques réglementées et sont liés aux relations bancaires existantes, ce qui permet potentiellement d'intégrer la technologie blockchain dans des structures financières établies tout en maintenant les contrôles réglementaires. Ils se distinguent aussi des monnaies numériques de banque centrale, qui représenteraient une créance directe sur la monnaie de banque centrale ; comme les dépôts tokenisés demeurent des passifs de banques commerciales, leur utilité dépend de la capacité des banques émettrices distinctes à interopérer.

Un effort plus large pour moderniser les paiements transfrontaliers

L'initiative s'inscrit dans un effort plus large des institutions financières et des réseaux de paiement pour appliquer la technologie des registres distribués à des besoins bancaires concrets. Les paiements transfrontaliers impliquent traditionnellement de multiples intermédiaires, des horaires d'exploitation et des processus de règlement, ce qui peut entraîner des retards et des inefficacités de liquidité. Ces travaux s'alignent également sur la feuille de route du G20 sur les paiements transfrontaliers, dans le cadre de laquelle le Conseil de stabilité financière a fixé en 2022 des objectifs quantitatifs visant à rendre les paiements transfrontaliers moins coûteux, plus rapides, plus accessibles et plus transparents d'ici 2027.

Le registre blockchain de Swift est développé comme un mécanisme de coordination capable de relier les institutions financières tout en leur permettant de continuer à utiliser leurs systèmes existants pour le règlement final. La transaction entre HSBC et Standard Chartered offre une première démonstration de la manière dont la technologie des registres distribués et la monnaie bancaire réglementée peuvent être combinées pour soutenir des paiements transfrontaliers plus efficaces et interopérables, sans supprimer l'infrastructure de règlement existante.

D'autres transactions pilotes impliquant les banques participantes devraient apporter un éclairage supplémentaire sur le fonctionnement des dépôts tokenisés à plus grande échelle. Les résultats pourraient aider à déterminer comment de tels systèmes pourraient contribuer à un futur environnement de paiements transfrontaliers capable de prendre en charge des opérations en continu, une meilleure gestion de la liquidité et une interopérabilité accrue entre institutions financières.

Source : CoinTrust