HSBC a accepté de vendre son activité d’assurance santé et vie à Singapour au groupe d’assurance allemand Allianz pour $2.1bn (£1.6bn), alors que la banque du FTSE 100 réoriente ses priorités vers la gestion de patrimoine dans la cité-État.

La transaction devrait être finalisée au premier semestre 2027, sous réserve de l’approbation des autorités réglementaires. Une fois l’opération achevée, HSBC et Allianz lanceront un partenariat de 15 ans dans le cadre duquel la banque cotée à Londres continuera de proposer des produits d’assurance à ses clients de banque de détail et de gestion de patrimoine à Singapour. Ces produits seront toutefois détenus et souscrits par Allianz.

Cette structure permet à HSBC de maintenir l’assurance dans son offre client tout en transférant le capital et la responsabilité de souscription à un assureur spécialisé. Les banques utilisent couramment ce type de partenariats de distribution pour servir leurs clients de gestion de patrimoine et de banque de détail sans posséder l’ensemble de l’activité de fabrication de produits d’assurance.

HSBC s’attend à ce que la vente génère un gain avant impôts de £1.4bn. La banque recevra également un paiement initial supplémentaire de £150.1m.

La cession fait suite à une revue stratégique menée par HSBC, qui a conclu que la transaction offrirait le “best outcome” dans le cadre des efforts continus de la banque pour simplifier ses activités de groupe.

HSBC poursuit la rationalisation de ses activités

Le directeur général Georges Elhedery, qui a pris la tête de HSBC en 2024, a rapidement entrepris de remodeler la banque après le lancement d’un vaste plan de restructuration en octobre 2024.

HSBC s’était fixé pour objectif de réaliser £1.1bn de réductions annuelles de coûts d’ici la fin de 2026, mais a atteint cet objectif plus tôt que prévu, en juin.

Elhedery a déclaré qu’une part substantielle des économies provenait de la réduction des effectifs, notamment d’une baisse de 15 per cent des postes de managing director.

Dans le cadre de cette refonte, les activités de HSBC au Royaume-Uni et à Hong Kong ont été transformées en unités autonomes. Elhedery a également réorganisé les opérations de la banque entre les régions orientales et occidentales, à un moment où la baisse des taux d’intérêt pesait sur les bénéfices.

L’accord avec Allianz intervient également après le rejet par Elhedery d’affirmations selon lesquelles il aurait l’intention de séparer les activités asiatiques de HSBC. S’exprimant lors d’un sommet à la fin de l’année dernière, il a déclaré que la présence de la banque dans la région était “something our customers need”.

HSBC a indiqué que la vente de l’activité d’assurance lui permettrait de se concentrer sur les “areas where it has a clear competitive advantage”. La banque a également réaffirmé son engagement envers Singapour, décrivant ce marché comme “crucial” pour sa croissance future.

Singapour est un important centre de gestion de patrimoine en Asie, ce qui rend la capacité de continuer à proposer des produits d’assurance pertinente pour la stratégie client plus large de HSBC, même si la banque se retire de la propriété de l’activité locale de souscription en santé et vie.

Allianz obtient une autre voie d’accès à Singapour

Pour Allianz, l’accord avec HSBC offre une nouvelle occasion de se développer à Singapour après l’échec d’une précédente tentative d’entrée sur le marché par le biais d’une acquisition très médiatisée.

En 2024, Allianz avait été contraint de retirer une offre de $2.2bn (£1.7bn) visant à acquérir Income Insurance, après que le parlement de Singapour a exprimé des préoccupations concernant la transaction et modifié l’Insurance Act afin d’empêcher sa réalisation.

Allianz s’attend à ce que la transaction avec HSBC génère un rendement à deux chiffres à moyen terme. La prochaine étape pour les deux entreprises consiste à obtenir les approbations requises avant la fenêtre de finalisation prévue au premier semestre 2027.