HSBC a relancé son programme de rachat d'actions après que le bénéfice avant impôt du deuxième trimestre a largement dépassé les attentes, marquant une belle performance pour la plus grande banque d'Europe par capitalisation boursière.

Le prêteur du FTSE 100 — d'une capitalisation boursière d'environ 274 milliards de livres, ce qui en fait la société cotée la plus valorisée de la Bourse de Londres — a publié un bénéfice avant impôt de 10,1 milliards de dollars (7,5 milliards de livres) pour les trois mois clos au deuxième trimestre 2026. Ce résultat a largement surpassé une prévision interne de 9,5 milliards de livres et représente une hausse de 60 % par rapport aux 6,3 milliards de dollars enregistrés sur la même période un an plus tôt.

Le chiffre d'affaires du groupe a progressé de 11 % pour s'établir à 37,7 milliards de dollars. Le revenu net d'intérêts a grimpé de 8 % pour atteindre 18,2 milliards de dollars, porté par la stratégie de couverture structurelle de la banque, qui consiste à réinvestir des couvertures à faible rendement aux taux d'intérêt du marché actuellement plus élevés. La marge nette d'intérêt du groupe — un indicateur étroitement suivi de la rentabilité des prêts — s'est améliorée de quatre points de base pour atteindre 1,61 %.

Les revenus de commissions, prisés par les banques pour leur relative indépendance vis-à-vis des mouvements de taux d'intérêt, ont augmenté de près de 10 % pour atteindre 7,3 milliards de dollars. Cette croissance a été alimentée par une performance robuste en gestion de patrimoine — une priorité stratégique du directeur général Georges Elhedery, alors que les banques de l'ensembleur secteur se tournent de plus en plus vers des revenus basés sur les commissions afin de réduire leur dépendance aux revenus de prêt sensibles aux taux. La gestion de patrimoine s'est développée de 20 % pour atteindre 5,5 milliards de dollars.

Les rachats reprennent au milieu de la restructuration

HSBC a annoncé qu'elle reprendrait ses rachats d'actions avec un programme pouvant atteindre 1 milliard de dollars, dont l'achèvement est prévu avant la publication des résultats du troisième trimestre. Cette décision ramène la banque vers des distributions aux actionnaires à la suite du décaissement lié à sa récente acquisition de Hang Seng.

Le groupe avait mis en pause ses rachats après son initiative d'octobre 2025 visant à privatiser Hang Seng Bank, lorsqu'elle a offert 155 HK$ par action pour les 36 % qu'elle ne détenait pas déjà, valorisant cette participation restante à 106,1 milliards de HK$ (10,7 milliards de livres).

Parallèlement aux résultats trimestriels, Elhedery a relevé l'objectif de réduction des coûts de HSBC pour fin 2026, le portant de 1,5 milliard à 2 milliards de dollars. L'objectif initial de 1,5 milliard de dollars avait déjà été atteint au début de l'année. La banque a déclaré qu'elle prévoit d'atteindre le nouvel objectif dans le cadre de son budget de restructuration existant de 1,8 milliard de dollars.

Elhedery, qui a pris les rênes il y a un peu plus de deux ans, a entrepris une refonte en profondeur des opérations du groupe. Un élément central de la restructuration a consisté à diviser l'activité en deux grandes régions : une division « orientale » couvrant l'Asie-Pacifique et le Moyen-Orient, et une division « occidentale » englobant les Amériques et l'Europe. Cette structure simplifiée consolide ce qui était historiquement un ensemble complexe de lignes d'activité mondiales, en alignant la base de coûts de la banque avec ses zones géographiques les plus rentables.

L'effectif total du groupe est tombé à 206 161 personnes, soit une réduction de 2 559 depuis la fin de l'année 2025. En février, City AM avait révélé que la banque s'apprêtait à supprimer un certain nombre de postes en banque d'investissement le même jour que la distribution des primes. Des rapports ultérieurs ont confirmé que les banquiers d'investissement de niveau vice-président et au-dessus n'avaient reçu aucune prime lors de leur licenciement.