Les assureurs hongkongais en baisse alors que la Chine commence à imposer les revenus des polices offshore
Points clés
- •Les autorités fiscales chinoises auraient commencé à appliquer un impôt sur le revenu des personnes physiques de 20 % sur les revenus tirés des polices d'assurance offshore, traduisant un durcissement de l'application des règles existantes d'imposition des revenus mondiaux.
- •Les actions d'assurance cotées à Hong Kong ont fortement reculé à la suite de cette information, les principaux assureurs tels qu'AIA Group, Prudential et Ping An Insurance subissant une pression sur le cours de leurs actions.
- •Les visiteurs de Chine continentale ont représenté une part substantielle du nouveau chiffre d'affaires des assureurs hongkongais ces dernières années, ce qui rend les évolutions de la demande transfrontalière particulièrement pertinentes pour les résultats du secteur.
- •La charge fiscale supplémentaire pourrait réduire l'attractivité des produits d'assurance offshore pour les acheteurs de Chine continentale, qui souscrivaient historiquement des polices à Hong Kong pour diversifier leurs actifs et accéder à des placements libellés en devises étrangères.
- •Cette évolution intervient dans un contexte de contrôles des capitaux existants en Chine, qui limitent les individus à un quota annuel de conversion de devises étrangères couramment utilisé pour financer les souscriptions d'assurance offshore.
Les actions d'assurance cotées à Hong Kong ont fortement reculé à la suite d'informations selon lesquelles les autorités fiscales chinoises ont commencé à appliquer un impôt sur le revenu des personnes physiques de 20 % sur les revenus tirés des polices d'assurance offshore.
Cette mesure a suscité des inquiétudes quant à la demande émanant des clients de Chine continentale, pesant sur les assureurs et les valeurs financières présentant une exposition transfrontalière significative.
Hong Kong constitue depuis longtemps un pôle d'assurance offshore majeur pour les acheteurs de Chine continentale, qui y ont historiquement souscrit des polices pour diversifier leurs actifs et accéder à des produits libellés en devises étrangères telles que le dollar américain et le dollar de Hong Kong. Ces dernières années, les visiteurs de Chine continentale ont représenté une part substantielle du nouveau chiffre d'affaires des assureurs hongkongais, ce qui rend toute évolution de la demande transfrontalière particulièrement pertinente pour les résultats du secteur. Les principaux assureurs cotés à Hong Kong incluent AIA Group, Prudential et Ping An Insurance, qui comptent tous les clients de Chine continentale parmi leurs segments de clientèle importants.
Selon le cadre de l'impôt sur le revenu des personnes physiques de la Chine, les contribuables résidents sont en principe assujettis à l'impôt sur leurs revenus mondiaux, bien que l'application de cette règle aux produits d'assurance offshore ait historiquement été limitée. L'application rapportée d'un impôt sur le revenu des personnes physiques de 20 % sur les gains tirés des polices offshore traduit une démarche plus proactive en matière de recouvrement dans ce domaine. Cette évolution intervient également dans un contexte de contrôles des capitaux existants en Chine, qui limitent les individus à un quota annuel de conversion de devises étrangères, quota par lequel de nombreuses souscriptions d'assurance offshore ont été financées.
L'impôt rapporté sur les gains tirés des polices offshore pourrait affecter l'attractivité de ces produits d'assurance transfrontaliers, les acheteurs de Chine continentale intégrant la charge fiscale supplémentaire dans leur évaluation des rendements. Les assureurs et les institutions financières fortement exposés aux souscripteurs de Chine continentale ont vu leurs actions sous pression à la suite de cette annonce.
Source : Economic Times Markets
