Home Depot (NYSE: HD), le plus grand distributeur de produits pour l'amélioration de l'habitat aux États-Unis, publiera mardi matin avant l'ouverture du marché ses résultats du deuxième trimestre fiscal, et Wall Street aborde cette publication avec des projections prudentes. En tant qu'acteur dominant du secteur, les chiffres de l'entreprise servent aussi d'indicateur large de la demande en rénovation à l'échelle nationale.

Le consensus anticipe un bénéfice de 4,73 $ par action, soit une hausse de seulement 1 % par rapport au même trimestre de l'année précédente, tandis que le chiffre d'affaires est attendu à 47,2 milliards de dollars, en progression de 4,4 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent.

L'action s'échange actuellement près de 338,70 $ après avoir perdu environ 15 % au cours des douze derniers mois, et elle a légèrement reculé depuis le début de 2026. L'objectif de cours moyen de Wall Street se situe près de 376 $, soit environ 13 % au-dessus des niveaux actuels, et les données de FactSet montrent qu'un peu plus de la moitié des analystes couvrant le titre lui attribuent une recommandation d'achat ou équivalente.

Pressions sur le marché immobilier

Un frein persistant pour l'activité est la faiblesse du marché immobilier résidentiel. La pression continue sur l'accessibilité — prix élevés des logements combinés à des coûts d'emprunt élevés — a nettement réduit la mobilité des ménages, et cette mobilité a traditionnellement été le catalyseur de dépenses importantes de rénovation, car un achat immobilier a historiquement déclenché une vague de projets coûteux. Avec moins de ménages qui déménagent, ce moteur s'est affaibli.

Les données de fréquentation vont dans le même sens. Les chiffres de Placer.ai montrent une baisse à la fois du nombre total de visites clients et de la fréquentation par magasin au cours du deuxième trimestre, des tendances qui ont conduit les intervenants de marché à s'attendre à une autre publication décevante. Les propres indicateurs trimestriels de Home Depot — ventes comparables, transactions clients et ticket moyen — offriront un aperçu direct de savoir si cette faiblesse de fréquentation s'est répercutée sur les résultats.

L'incertitude autour de la direction ajoute un niveau de préoccupation supplémentaire. L'annonce la semaine dernière par le directeur général d'un congé médical a renforcé la prudence parmi les actionnaires à l'approche de la publication des résultats, les investisseurs attendant aussi une éventuelle mise à jour sur cette situation en même temps que les chiffres financiers.

Performance du paysage concurrentiel

Les concurrents de Home Depot dans la catégorie de l'ameublement et de l'amélioration de l'habitat ont publié des résultats contrastés, mais globalement orientés à la hausse.

Floor & Decor a enregistré une croissance de son chiffre d'affaires de 3 % sur un an, dépassant les prévisions de 1,6 %, tandis que son action a progressé de 4,1 % après l'annonce. Arhaus a affiché une croissance de 7,4 % de son chiffre d'affaires, dépassant les projections de 4,9 %, et son titre a bondi de 16,6 % après la publication.

Le secteur plus large de l'ameublement et de la rénovation a connu une appréciation moyenne des cours de 3,3 % au cours du mois écoulé. Sur la même période, l'action Home Depot a gagné 1,7 %.

Contexte des performances historiques

Au cours du trimestre précédent, Home Depot a généré un chiffre d'affaires total de 41,77 milliards de dollars, soit une hausse de 4,8 % sur un an. La société a légèrement dépassé les prévisions de BPA tout en restant un peu en deçà sur les marges brutes.

Les projections des analystes sont restées stables au cours des 30 derniers jours, ce qui laisse présager une publication relativement prévisible mardi. Le distributeur conserve un solide historique de dépassement du consensus de Wall Street. Si les résultats de mardi reflètent la performance meilleure que prévu du premier trimestre, l'action pourrait regagner une partie de ses pertes récentes.

Le multiple de valorisation du titre s'est contracté parallèlement à sa sous-performance au cours de l'année écoulée, ce que certains analystes interprètent comme un profil risque/rendement plus attractif.

La publication financière de mardi couvre le deuxième trimestre fiscal. À l'approche de cette annonce, l'action Home Depot a reculé d'environ 15 % sur les douze derniers mois, avec un cours actuellement situé autour de 338,70 $.

Source : Blockonomi