Les actions de Hertz Global Holdings, Inc. (HTZ) se sont échangées à 1,7350 $, en hausse de 11,22 %, après la publication de résultats opérationnels solides au deuxième trimestre. Les revenus ont grimpé à 2,4 milliards de dollars, soit une augmentation de 10 % en glissement annuel, portée par des prix plus élevés, une meilleure utilisation et des progrès continus dans la stratégie de transformation globale de l'entreprise.

La performance commerciale stimule la croissance des revenus

Hertz a généré son meilleur revenu par jour (RPD) pour un deuxième trimestre, hors le pic exceptionnel de 2022 lié à la pandémie. Le RPD a progressé de 9 %, tandis que le revenu par unité (RPU) a grimpé de 8 % par rapport à la période de l'année précédente. Des prix soutenus et une gestion rigoureuse de la flotte dans les aéroports ont sous-tendu ces gains tout au long du trimestre.

Le taux d'utilisation total a atteint 79 %, soit une hausse de 80 points de base en glissement annuel. En excluant les véhicules affectés par l'augmentation des rappels, le taux d'utilisation s'établissait à 81 %. L'amélioration de l'efficacité de la flotte a soutenu une génération de revenus plus élevée malgré les vents contraires opérationnels persistants.

L'EBITDA corporatif ajusté a atteint 81 millions de dollars au cours du trimestre, une amélioration de 63 millions de dollars par rapport à la même période de l'année précédente, dépassant les prévisions révisées de l'entreprise. Le résultat net selon les principes comptables généralement admis (GAAP) s'est établi à 64 millions de dollars, tandis que la perte nette ajustée a atteint 47 millions de dollars en raison de facteurs liés à la transformation en cours.

La stratégie de flotte compense les vents contraires opérationnels

Hertz a rapporté une dépréciation nette par unité et par mois de 302 $, conforme à ses prévisions trimestrielles révisées. La direction s'attend à ce que le chiffre annuel reste à 300 $ ou en dessous. L'entreprise exploite sa flotte américaine la plus jeune depuis douze ans, avec 94 % composée de véhicules des années-modèles 2025 et 2026.

Les dépenses d'exploitation directes ajustées par jour ont augmenté de 4 % en glissement annuel, entraînées par des coûts variables liés aux revenus plus élevés et des dépenses de cession-bail. Après ajustement pour tenir compte des rappels et des impacts opérationnels connexes, les dépenses d'exploitation normalisées se sont améliorées d'environ 2 %.

L'activité de rappel a constitué un défi opérationnel majeur au cours du trimestre, le nombre de véhicules concernés augmentant de près de 300 % en glissement annuel. Environ 15 000 véhicules étaient en moyenne indisponibles en raison des rappels. Cela reflète une tendance industrielle plus large dans laquelle les rappels des constructeurs automobiles se sont intensifiés ces dernières années, créant des défis de disponibilité de flotte pour les loueurs dépendant d'un déploiement rapide des véhicules. Néanmoins, l'écart entre le revenu par jour et les dépenses d'exploitation s'est amélioré de 17 %, marquant la troisième augmentation trimestrielle consécutive.

La liquidité se renforce à mesure que la transformation s'étend

Hertz a clôturé le trimestre avec environ 984 millions de dollars de liquidités disponibles, conformément aux prévisions précédentes. En juin, l'entreprise a émis pour 350 millions de dollars d'obligations convertibles de premier rang, suivies d'une émission supplémentaire de 30 millions de dollars en juillet, portant la liquidité pro forma au-dessus du milliard de dollars.

La stratégie de transformation de l'entreprise continue de s'étendre au-delà de l'activité traditionnelle de location de véhicules. Hertz a renforcé son réseau de franchises et amélioré ses opérations de vente au détail de véhicules d'occasion via Hertz Car Sales, dans le but d'améliorer la rentabilité à long terme et d'élargir les opportunités commerciales dans plusieurs segments d'activité.

La division mobilité a également enregistré des progrès mesurables via son affilié opérationnel Oro Mobility. Les conducteurs ont parcouru plus de six millions de miles dans quatre marchés actifs. Oro prévoit de lancer son premier partenariat de flotte de véhicules autonomes plus tard cette année via le programme de robotaxi d'Uber, en utilisant des véhicules Lucid équipés de la technologie autonome de Nuro. Le secteur de la conduite autonome avec chauffeur a attiré des investissements croissants de la part de plusieurs opérateurs, des entreprises telles que Waymo et Cruise développant leurs services commerciaux, positionnant les partenariats d'affiliation de Hertz comme un point d'entrée précoce dans la fourniture de flottes pour ce marché émergent.

Hertz reste l'une des plus grandes entreprises de location de véhicules au monde, exploitant les marques Hertz, Dollar, Thrifty et Firefly dans environ 160 pays. L'entreprise continue d'investir dans la qualité de sa flotte, l'exécution commerciale et les services de mobilité tout en améliorant sa performance financière.