HDFC Bank a mobilisé près de 12 milliards de dollars grâce à des dépôts en devises de non-résidents (bancaires) — FCNR(B) — dans le cadre du guichet de swap à taux préférentiel de la Reserve Bank of India, ces dépôts ayant été collectés à un taux de 6,25 %.

Cette opération devrait contribuer à abaisser le ratio crédit/dépôts (CD) élevé de la banque, un indicateur clé qui compare le portefeuille de prêts d'une banque à sa base de dépôts. Un ratio CD élevé signifie qu'une banque prête une grande part des dépôts qu'elle a collectés, ce qui peut peser sur sa liquidité et sur ses coûts de financement. Pour l'ensemble du système bancaire, la croissance des dépôts est restée inférieure à celle du crédit ces dernières années, poussant les banques à rechercher des dépôts de gros et de détail à des taux plus élevés — une dynamique que le guichet de swap de la RBI est conçu pour atténuer en ouvrant un canal alternatif de financement en dollars.

Les dépôts FCNR(B) sont des dépôts à terme détenus par des Indiens non résidents dans des devises autorisées, comme le dollar américain. Dans le cadre du dispositif de swap de la RBI, les banques peuvent convertir les fonds en devises collectés via ces dépôts en roupies auprès de la banque centrale à un taux préférentiel, ce qui incite les banques à attirer des entrées de dollars tout en maîtrisant le risque de change. Ce dispositif fait écho à un mécanisme similaire introduit par la RBI en 2013, lorsqu'un guichet de swap FCNR(B) avait été utilisé pour attirer des capitaux en dollars face à la pression sur la roupie.

Cette actualité intervient alors que le dispositif de swap de change de la RBI suscite un intérêt considérable dans l'ensemble du système bancaire, les dépôts FCNR(B) représentant une part importante de la mobilisation totale (lire le rapport associé).

Le ratio CD élevé d'HDFC Bank est un point de vigilance majeur pour la banque depuis la fusion de HDFc Ltd, l'ancienne société de financement immobilier, qui a ajouté un important portefeuille de prêts sans base de dépôts correspondante. La collecte de fonds en dollars via le guichet de swap vise à atténuer ce déséquilibre. La rapidité avec laquelle ces nouvelles entrées se traduiront par une baisse du ratio CD — et l'éventuelle détente de la concurrence sur les dépôts entre banques — figureront parmi les indicateurs à surveiller dans les prochains résultats trimestriels de la banque.

Source : CNBC-TV18