Le Bitcoin (BTC) ne retrouvera pas son record historique de lui-même, selon Charles, le créateur de l'indicateur Hash Ribbons, très suivi. Edwards a identifié quatre évolutions qui pourraient, selon lui, agir comme des catalyseurs de hausse pour la première crypto-monnaie : de réels progrès en informatique quantique, un changement de politique de la Réserve fédérale, l'ajout de Bitcoin aux réserves du gouvernement américain, ou un événement de relance.

Edwards, fondateur de la société d'investissement en actifs numériques Capriole Investments, a développé Hash Ribbons, une métrique on-chain qui suit l'activité des mineurs de Bitcoin et sert à identifier les phases de capitulation et de reprise des mineurs au fil des cycles de marché du Bitcoin. L'activité minière est en partie façonnée par le calendrier d'émission fixe du Bitcoin : le réseau réduit sa récompense de bloc environ tous les quatre ans lors d'un halving, le plus récent ayant eu lieu en avril 2024, lorsque la subvention est tombée à 3,125 BTC par bloc.

Les quatre catalyseurs en contexte

La politique de la Réserve fédérale. Les décisions de taux d'intérêt de la banque centrale américaine sont étroitement surveillées par les acteurs du marché des crypto-monnaies, car elles influencent les conditions de liquidité en dollars, lesquelles ont historiquement façonné la demande pour les actifs risqués, y compris les crypto-monnaies. La trajectoire des taux est déterminée par le Federal Open Market Committee, dont les résultats de réunions et les orientations de politique monétaire comptent parmi les événements programmés les plus scrutés du calendrier financier.

Les détentions du gouvernement américain. Les avoirs en bitcoin du gouvernement fédéral ont été constitués en grande partie grâce aux saisies et confiscations effectuées par les forces de l'ordre. En mars 2025, une Strategic Bitcoin Reserve a été établie par décret exécutif signé par le président Donald Trump afin de conserver le bitcoin confisqué plutôt que de le vendre, et des propositions visant à permettre au gouvernement d'acquérir du bitcoin supplémentaire ont été débattues par les législateurs américains.

L'informatique quantique. Les progrès du domaine ont suscité une discussion souten au sein des communautés du développement de Bitcoin et de la cryptographie concernant la sécurité à long terme. L'institut national américain des normes et de la technologie (NIST) a finalisé ses premières normes de cryptographie post-quantique en 2024, dans le cadre d'un effort plus large visant à préparer les systèmes cryptographiques aux futures capacités quantiques. Les contributeurs de Bitcoin ont continué d'examiner les schémas de signature post-quantiques et les considérations de migration dans des forums techniques publics, sans qu'aucun changement de protocole n'ait été adopté à ce jour.

Les événements de relance. Ceux-ci ont un précédent dans l'histoire du Bitcoin : les chèques de relance budgétaire américains distribués pendant la pandémie de COVID-19 en 2020 et 2021 ont coïncidé avec une nette augmentation de la participation des particuliers sur les marchés de crypto-monnaies.

Les remarques d'Edwards s'ajoutent au débat en cours parmi les analystes sur les conditions qui devraient être réunies pour que le Bitcoin retrouve son record historique.

Cet article a été publié pour la première fois sur COINOTAG.