La Hana Bank sud-coréenne, l'une des grandes banques commerciales du pays, a émis une obligation numérique en devises de 100 millions de dollars sur cinq ans en utilisant la plateforme blockchain d'Euroclear, selon un rapport publié lundi par l'agence de presse Yonhap.

La banque a réalisé l'émission via la Digital Financial Market Infrastructure d'Euroclear, ce que Yonhap décrit comme la première émission d'obligation numérique en Corée du Sud à utiliser directement l'infrastructure blockchain d'Euroclear.

Selon le rapport, l'émission, l'enregistrement et le règlement de l'obligation ont tous été traités sur un réseau de registre distribué. L'utilisation de cette technologie pour l'allocation des obligations et le règlement des paiements aurait réduit le processus des trois à cinq jours ouvrés habituels à un délai d'un jour même. Cet écart est important car, sur les marchés obligataires classiques, les jours séparant une transaction de son règlement final exposent les contreparties au risque de crédit de l'autre.

L'obligation numérique est également raccordée au réseau mondial de règlement existant d'Euroclear, permettant aux investisseurs d'échanger le titre via leurs comptes et systèmes de négociation habituels, a indiqué Yonhap. Concrètement, le titre peut être détenu et échangé par les mêmes canaux que les obligations classiques, sans que les investisseurs aient besoin d'un accès direct à des systèmes blockchain.

Cointelegraph n'a pas pu joindre la Hana Bank pour obtenir un commentaire, tandis qu'Euroclear n'avait pas répondu à la demande de commentaire de Cointelegraph avant la publication.

La poussée d'Euroclear dans les titres numériques

Cette émission s'inscrit dans la dynamique plus large d'Euroclear sur les marchés numériques. La chambre de compensation basée à Bruxelles, spécialisée dans le règlement de transactions transfrontalières sur titres, a lancé son service Digital Securities Issuance en octobre 2023, en réglant une obligation numérique de 100 millions d'euros (106 millions de dollars à l'époque) émise par la Banque internationale pour la reconstruction et le développement, le bras de prêt de la Banque mondiale. Cette obligation sur trois ans avait levé des fonds pour le développement durable et été cotée à la Bourse de Luxembourg.

La transaction s'ajoute également à une série croissante d'émissions obligataires exécutées sur la technologie des registres distribués, alors que les banques et les fournisseurs d'infrastructure de marché du monde entier expérimentent les titres numériques pour raccourcir les cycles de règlement et simplifier les processus post-négociation. Des projets similaires d'obligations numériques ont été menés ces dernières années par des émetteurs supranationaux, des gouvernements et des banques commerciales explorant la technologie des registres distribués pour l'émission de dette. En tant que première émission sud-coré à fonctionner directement sur l'infrastructure blockchain d'Euroclear, cette opération offre aux autres émetteurs nationaux un point de référence pour évaluer cette technologie dans leurs propres programmes de dette.

Euroclear s'est par ailleurs développé en Asie, réalisant son premier investissement dans la région avec une participation dans Marketnode, une entreprise blockchain basée à Singapour — un premier investissement régional qui coïncide désormais avec la première émission d'obligation numérique sud-coréenne à fonctionner directement sur son infrastructure blockchain.