H100 Group a finalisé son acquisition d'entreprises Bitcoin basées en Norvège, portant le trésor Bitcoin de l'entreprise à 3 506 BTC — soit plus du triple de ses avoirs précédents. La transaction a ajouté 2 455 BTC au bilan de H100 sans nécessiter de sortie de trésorerie, une structure qui se distingue de l'approche plus courante des achats d'Bitcoin par les entreprises financés par des réserves de liquidités ou l'émission de dette.

L'entreprise a officiellement annoncé l'achèvement de la transaction lundi. Plutôt que de payer en espèces, H100 a émis 790,5 millions de nouvelles actions au vendeur, à un prix de 1,86 couronne suédoise (0,20 $) par action. La valeur totale de la transaction s'est élevée à environ 1,47 milliard de couronnes, soit environ 155 millions de dollars.

L'émission d'actions a entraîné une dilution importante pour les actionnaires existants, réduisant leur participation d'environ 70 %, selon l'entreprise. L'ampleur de la dilution souligne l'engagement de H100 envers sa stratégie de trésorerie Bitcoin, ce qui fait effectivement de cette acquisition l'une des transactions d'Bitcoin les plus intensives en capital à ce jour.

Structure de transaction BTC contre Bitcoin

L'acquisition a été structurée sous la forme d'un arrangement « Bitcoin contre Bitcoin » en ratio 1:1. Selon l'accord, le nombre d'actions attribuées aux vendeurs a été déterminé en fonction de leur part proportionnelle dans le total des Bitcoin détenus par H100 et les entreprises acquises. H100 a précisé que les calculs reposaient exclusivement sur la valeur du Bitcoin ; les actifs et passifs des entreprises acquises ont été exclus de la formule de distribution des actions.

À la suite de la transaction, le portefeuille Bitcoin élargi de H100 est évalué à environ 228 millions de dollars, selon l'évaluation de l'entreprise elle-même.

H100 se classe parmi les plus grandes entreprises de trésorerie Bitcoin en Europe

Avec l'acquisition finalisée, H100 Group se classe désormais au deuxième rang des détenteurs de trésorerie Bitcoin en entreprise en Europe par amount de BTC, selon BitcoinTreasuries. Les 3 506 BTC de H100 la placent juste derrière Bitcoin Group SE en Allemagne, qui détient 3 605 BTC. L'écart restreint entre les deux entreprises positionne H100 parmi les détenteurs d'Bitcoin les plus importants du continent.

L'augmentation substantielle des réserves de Bitcoin marque une étape clé dans la stratégie de H100 visant à intégrer ses activités de technologies de la santé avec une approche de trésorerie Bitcoin. H100 fait partie de plusieurs entreprises hors du secteur des actifs numériques qui ont adopté le Bitcoin comme actif de réserve de trésorerie, une pratique popularisée par MicroStrategy, qui détient plus de 500 000 BTC et reste le plus grand détenteur d'Bitcoin en entreprise au monde.

Les origines de la transaction remontent à mars

H100 a révélé pour la première fois ses plans concernant cette transaction en mars, lorsqu'elle a signé une lettre d'intention (LOI) pour acquérir les entreprises Bitcoin norvégiennes Moonshot et Never Say Die, ainsi que leurs actifs Bitcoin associés.

Grâce à cette structure, H100 a obtenu les 2 455 BTC supplémentaires sans puiser dans ses réserves de liquidités. Les vendeurs ont reçu des actions H100 au lieu d'un paiement en espèces, tandis que H100 a considérablement élargi sa position en Bitcoin. Cependant, le volume important d'actions nouvellement émises signifie que les actionnaires préexistants sont devenus des actionnaires minoritaires de l'entreprise.

Avec ses avoirs en Bitcoin désormais triplés, H100 se positionne comme l'un des principaux détenteurs d'Bitcoin en entreprise en Europe. Le prochain défi pour l'entreprise sera de déterminer si ses avoirs de trésorerie élargis se traduiront par une confiance soutenue du marché, malgré la dilution substantielle de la propriété absorbée par les actionnaires existants.