L'ETF Zcash de Grayscale (ZCSH) a franchi le cap du milliard de dollars d'actifs sous gestion, atteignant ce jalon le 24 septembre, moins d'un mois après le début de la cotation du fonds. Toutefois, les flux nets cumulés ne représentent que 306,12 millions de dollars de ce total, le reste étant lié à la hausse du prix du ZEC, le token natif du réseau Zcash, ainsi qu'aux avoirs transférés de l'ancien Zcash Trust de Grayscale.

Le gestionnaire d'actifs a également déposé un dossier pour un ZCSH High Income ETF, un deuxième produit axé sur Zcash qui nécessite encore une approbation réglementaire avant de pouvoir commencer à être négocié.

ZCSH atteint le milliard de dollars en moins d'un mois

Grayscale a converti son Zcash Trust en ETF ZCSH après détenir du ZEC depuis 2017. Ces avoirs existants ont été transférés dans la structure ETF lors du lancement du fonds le 25 août. ZCSH a dépassé les 500 millions de dollars d'actifs en deux semaines, puis a doublé ce chiffre en environ 16 jours.

Le chiffre du milliard de dollars ne représente toutefois pas un milliard de dollars d'argent nouveau d'investisseurs. Les flux nets cumulés ont atteint 306,12 millions de dollars, soit moins d'un tiers des actifs sous gestion déclarés du fonds. Le solde reflète l'appréciation du prix du ZEC ainsi que le ZEC transféré de l'ancien trust. Selon les données, le ZEC a environ doublé depuis le début de la cotation du ZCSH. Cette répartition mérite d'être gardée à l'esprit lors de la lecture des jalons des ETF, puisque l'encours annoncé peut augmenter uniquement grâce à l'appréciation du marché, tandis que les flux nets cumulés mesurent l'argent nouveau réellement engagé dans le fonds.

La hausse du prix du ZEC augmente la valeur du fonds

Le ZEC s'échangeait à 1 533 dollars après avoir gagné 92 % au cours des 30 derniers jours. À mesure que le prix du token montait, la valeur en dollars du ZEC déjà détenu par le fonds augmentait également, ce qui signifie que l'encours de l'ETF pouvait augmenter sans achats équivalents de la part de nouveaux investisseurs. Les avoirs existants en ZEC ont donc fourni une partie de la valeur derrière le chiffre du milliard de dollars.

La progression du token a coïncidé avec un développement plus large de l'offre de produits. En Europe, 21Shares a lancé le premier ETP Zcash à sous-jacent physique de la région, un développement survenu parallèlement à la hausse du ZEC et à la croissance des actifs du ZCSH. Avec le ZCSH coté aux États-Unis et l'ETP 21Shares désormais disponible en Europe, les investisseurs des deux régions disposent de véhicules négociés en bourse pour accéder au même token, ce qui illustre la façon dont l'offre de produits autour de Zcash s'est élargie au rythme de la progression du tokenn

Grayscale dépose un dossier pour le ZCSH High Income ETF

Grayscale a déposé un dossier pour le ZCSH High Income ETF, selon un dépôt auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission. Le produit cible une stratégie de haut revenu et n'inclut pas de date de lancement précise. Il reste non coté, sans volume de transaction rapporté, et une approbation réglementaire reste nécessaire avant qu'il puisse commencer à être négocié. Jusqu'à cette approbation, le dépôt constitue une déclaration d'intention plutôt qu'un produit disponible, et toute action de la SEC à son sujet — ou l'apparition d'une date de lancement — constituerait la prochaine évolution concrète à surveiller.

Flux plus larges vers les ETF crypto

Ailleurs, les ETF crypto ont enregistré des flux entrants au cours de la semaine s'achevant le 24 septembre. Les ETF Bitcoin ont attiré 2,25 milliards de dollars, tandis que les ETF Ethereum ont enregistré 602,94 millions de dollars. Les ETF XRP ont apporté 52,95 millions de dollars, les ETF Solana ont attiré 101,55 millions de dollars et les ETF Hyperliquid ont enregistré 6,02 millions de dollars. Ces chiffres couvrent l'ensemble du marché des ETF crypto pour la semaine. La croissance du ZCSH s'inscrit dans cette période plus large de demande pour les produits ETF crypto, bien que ses 306,12 millions de dollars de flux nets cumulés couvrent la période depuis son lancement le 25 août plutôt que la seule semaine capturée par les chiffres ci-dessus.

Source : Cryptofrontnews