Le directeur de la recherche de Grayscale, Zach Pandl, a cité DATA Network, USD.AI et Pearl dans une note du 23 octobre, indiquant que le gestionnaire d'actifs surveille ces trois projets à mesure que la technologie blockchain joue un rôle croissant dans la construction de l'IA. Les trois se situent à différents points de cette construction : DATA collecte des données d'entraînement humaines, USD.AI prête contre du matériel GPU, et Pearl est conçu pour récompenser les opérateurs de GPU dont la puissance de calcul sert également de minage par preuve de travail.

DATA : 250 millions d'enregistrements, mais aucune économie de licences divulguée

DATA collecte du matériel d'entraînement fourni par des humains, tels que des photos, des vidéos et des enregistrements vocaux. Selon Grayscale, les applications du réseau accordent ces jeux de données sous licence à des laboratoires d'IA tout en récompensant les contributeurs qui les ont fournis.

L'annonce du 12 octobre de la Sui Foundation apporte des précisions. Le registre Trace de DATA, lancé en juin, enregistre la provenance de chaque contribution et les droits qui y sont attachés, puis règle le paiement au contributeur. Trace a enregistré plus de 250 millions de contributions et traite en moyenne plus de 3 millions de reçus par jour, a indiqué la fondation. Les applications qui y écrivent, notamment Kled, Numo et Oto, accordent des licences de données à des laboratoires d'IA de pointe et à des entreprises de robotique.

Aucun des chiffres publiés n'indique combien de contributions ont été réellement achetées, à quel prix, ou combien les contributeurs ont reçu.

La Sui Foundation investit également 30 millions de dollars dans le DATA Network, un engagement qui en fait le plus grand détenteur institutionnel du réseau, alors que DATA migre vers Sui, une blockchain de couche 1, et Walrus, un réseau de stockage décentralisé. La chaîne propre de DATA sera retirée, et les tokens DATA seront transférés au ratio de un pour un, avec une économie pour les détenteurs et des droits de gouvernance décrits comme au moins équivalents à ceux d'aujourd'hui. Un plan de transition est attendu avant la mise à niveau. Aucune des deux annonces n'explique comment les revenus de licences parviennent aux détenteurs de DATA.

USD.AI : le rendement et le ticker se situent à des endroits différents

Grayscale répertorie USD.AI sous le ticker CHIP et décrit le projet comme organisant des prêts adossés à du matériel GPU, avec des pools on-chain permettant aux participants de gagner un rendement. Les emprunteurs sont des opérateurs de calcul ayant besoin de capitaux avant que leurs GPU ne soient rentables — la même contrainte qui explique le marché de financement plus difficile auquel sont confrontés les mineurs se tournant vers l'IA. Dans la documentation propre d'USD.AI, cependant, le rend et le ticker se situent à des endroits différents :

• USDai : un stablecoin adossé un pour un au PYUSD de PayPal. Aucun rendement et aucune exposition aux prêts GPU.
  sUSDai : perçoit les intérêts. La valeur suit les prêts GPU et les réserves et peut monter ou descendre. Ce n'est pas un stablecoin.
• CHIP : le ticker de Grayscale. Vote sur les mises à niveau et les paramètres de risque.

Selon la page sUSDai d'USD.AI, le rendement provient des intérêts que les opérateurs de GPU paient sur les prêts, ainsi que des revenus sur les capitaux sous séquestre et les réserves pas encore prêtés. Les prêts couvrent jusqu'à 80 % de la valeur d'un GPU. Les sorties passent par une file d'attente de 30 jours financée par les remboursements de prêts et les réserves, et le token comporte un risque de crédit, de liquidité et de smart contract.

Le livre blanc MiCA de CHIP, nommé d'après le cadre européen Markets in Crypto-Assets, précise que le token ne confère aucun droit au capital, aux dividendes ou aux bénéfices et ne donne droit à aucun paiement ni intérêt du simple fait de le détenir. Le staking de CHIP dans des modules d'assurance est une activité distincte et facultative. Le même document mentionne un éventuel interrupteur de frais pour les détenteurs de tokens parmi les décisions futures du protocole, et USD.AI indique qu'un livre blanc actualisé est en préparation.

Pearl : une hausse de 580 % et la subvention qui la soutient

Grayscale indique que PEARL a augmenté de 580 % au cours des trois derniers mois, citant les données de CoinGecko au 22 octobre. Pearl veut faire jouer aux GPU un double rôle : exécuter des charges de travail d'IA et sécuriser une blockchain par preuve de travail grâce aux multiplications matricielles que ces charges effectuent déjà, permettant aux opérateurs de gagner des récompenses PRL en plus de leurs revenus d'IA. Grayscale étiquette le token PEARL tout en décrivant les récompenses en PRL, et Together AI l'écrit ¶PRL.

Together AI, un fournisseur de cloud IA, a lancé son premier produit propulsé par Pearl, un point d'inférence à prix réduit, le 15 mai. La réduction de plus de 25 % est compensée par la valeur future des émissions de crypto, et l'entreprise a déclaré qu'à mesure que le prix de PRL augmente, elle prévoit d'utiliser davantage de cette valeur pour réduire encore les prix. Les clients paient moins parce que les nouvelles pièces couvrent une partie de la facture, et l'ampleur de la réduction dépend de la valeur de ces pièces.

Une prépublication de juin du chercheur Abhinaba Basu a contesté la affirmation de travail utile. Mesurant un réseau d'environ 320 000 équivalents GPU consommant environ 112 MW, elle a conclu que le réseau « ne produit aucun calcul d'IA utile ». Le logiciel de minage dominant ne contenait aucun code d'inférence, et le mineur des auteurs de l'article a vu 44 parts acceptées à l'aide de matrices aléatoires. L'étude est signée par un seul auteur et n'a pas été évaluée par les pairs, et ses mesures ont été prises début juin — avant la hausse de trois mois que Grayscale cite.

Suivre l'argent

Grayscale estime que la pertinence à long terme des projets dépendra de l'adoption et de l'économie concurrentielle. Sa clause de non-responsabilité note que la société et ses affiliés peuvent avoir des intérêts dans les actifs mentionnés, et que les projets nommés ne représentent pas nécessairement les avoirs actuels ou futurs.
Trois divulgations montreraient si les détenteurs de tokens obtiennent une part de ce que ces entreprises gagnent : le plan de transition de DATA, attendu avant sa mise à niveau vers Sui ; le livre blanc CHIP actualisé d'USD.AI, y compris la question de savoir si un interrupteur de frais est un jour soumis au vote ; et la preuve de la part du travail récompensé de Pearl qui sert des clients IA payants.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d'investissement. Les descriptions de projets et les arrangements économiques peuvent changer ; le prêt et les actifs numériques comportent des risques de perte.