Après avoir traversé sa pire série de baisses mensuelles en plus d'une décennie, Google aborde septembre avec un optimisme renouvelé des investisseurs, porté par une série de lancements de produits et une victoire significative devant la justice fédérale.

L'entreprise a dévoilé Gemini 3.8 Flash, sa troisième version Flash en seulement six semaines. À ses côtés, la firme a présenté Gemini 3.8 Flash Cyber, un nouveau modèle axé sur la sécurité conçu pour les réseaux d'entreprises vérifiés et du secteur public, accessible aux défenseurs agréés via le nouveau programme Fairwind. La gamme Flash constitue l'offre de Google orientée vitesse et coûts, positionnée pour les applications à fort volume où une inférence moins chère et plus rapide compte autant que la capacité brute — un segment où le rythme des lancements est devenu un indicateur clé de compétitivité.

Google a également vaincu une offensive antitrust du gouvernement : un juge fédéral a rejeté la demande du ministère de la Justice voulant que l'entreprise cède sa bourse publicitaire. Cette décision marque la troisième fois dans l'histoire récente que les autorités antitrust américaines ont poursuivi le démantèlement structurel d'une grande entreprise technologique et ont perdu en justice, un schéma qui traduit la réticence croissante des tribunaux à imposer des séparations structurelles aux plateformes technologiques en activité et leur préférence pour des remèdes comportementaux ciblés.

Ensemble, ces jalons placent l'entreprise dans une position bien plus favorable après un été éprouvant, durant lequel Google a dû faire face à des départs de personnalités de haut niveau, a mené une vaste réorganisation interne de DeepMind et a perdu du terrain dans la course aux armements de l'IA.

Gemini 3.8 Flash surpasse son prédécesseur en traitement multi-étapes, selon Google

Les investisseurs semblent encouragés par le rythme soutenu des lancements de modèles d'IA de Google, la nouvelle version 3.8 Flash venant renforcer cette dynamique. Si l'action n'est pas encore dans un rallye complet — elle n'a progressé que de 0,6 % mercredi, récupérant une partie du recul de 1 % de mardi — ce léger rebond illustre une dynamique de marché familière : les entreprises qui continuent de livrer des produits d'IA tendent à regagner la confiance de Wall Street même après une période difficile, comme l'a rapporté CNBC.

Google se montre particulièrement confiant quant à Gemini 3.8 Flash, le décrivant comme son moteur de programmation et de logique le plus avancé à ce jour, avec des améliorations substantielles par rapport à Gemini 3.7 Flash dans le traitement multi-étapes et les tâches d'ingénierie. L'entreprise a également souligné que le modèle offre le haut niveau de fiabilité requis pour les flux de travail automatisés des entreprises dans des secteurs hautement spécialisés.

Concernant la variante de sécurité, Gemini 3.8 Flash Cyber, Google a affirmé que le système surpasse à la fois le 3.5 Flash Cyber et des modèles phares bien plus volumineux dans la découverte autonome de bugs logiciels.

Pendant les deux dernières années, Alphabet s'est trouvé sur la défensive face au scepticisme concernant sa capacité à suivre le rythme de publication d'OpenAI et de Microsoft — une pression qui s'est intensifiée alors que les deux rivaux déployaient agressivement des logiciels d'IA pour entreprises et des applications grand public reposant sur leurs architectures propriétaires.

Les nouvelles variantes Flash ont peut-être dissipé une partie de ces doutes. Néanmoins, Gil Luria, analyste chez D.A. Davidson, estime que ces dernières avancées ne suffisent pas à combler l'écart avec les leaders.

« D'un point de vue produit, ce modèle semble maintenir Google dans la course, mais ne changera probablement pas le fait qu'ils restent distamment troisièmes sur le marché des entreprises », a déclaré Luria.

La juge Brinkema a opté pour des changements comportementaux plutôt qu'un démantèlement

Par ailleurs, la juge fédérale Leonie Brinkema a rejeté la tentative du DOJ de démanteler la rentable bourse publicitaire de Google, jugeant irrecevable l'argument du gouvernement selon lequel un démantèlement structurel était le seul remède viable à la position dominante de Google.

Le DOJ soutenait que Google n'était pas apte à exploiter la bourse de publicité en ligne, s'appuyant sur la décision antérieure de Brinkema selon laquelle l'entreprise avait illégalement affaibli la concurrence. Google a rétorqué qu'une vente forcée serait extrêmement difficile et imposerait aux clients une transition longue et perturbatrice.

Plutôt que d'ordonner une séparation structurelle, Brinkema a choisi des remèdes comportementaux qui pourraient obliger Google à partager des données et à rendre sa technologie interopérable avec les services concurrents ; les détails seront déterminés ultérieurement. Ces détails méritent d'être suivis : l'étendue des obligations de partage de données et d'interopérabilité pourrait déterminer quelle part de l'avantage publicitaire de Google survivra intact.

Un an plus tôt, le juge Amit Mehta était parvenu à une conclusion similaire dans l'affaire concernant le moteur de recherche de Google. Bien qu'il ait estimé que Google détenait un monopole illégal, il a refusé d'ordonner la vente de Chrome et Android, comme le DOJ l'exigeait. Il a enjoint à Google de partager davantage de données de recherche et a interdit à l'entreprise de conclure des accords de distribution exclusifs, tels que son contrat d'environ 20 milliards de dollars par an avec Apple.

Google doit encore prouver que ses dépenses en IA sont rentables

Malgré la dynamique récente des produits et la victoire juridique, Google reste confronté à un défi majeur : convaincre les investisseurs que ses énormes investissements en IA peuvent se traduire par une croissance durable des revenus.

Alphabet a investi des milliards de dollars dans des centres de données, des puces et autres équipements pour entraîner et déployer des modèles d'IA toujours plus performants. Une partie de ces dépenses a soulevé des questions sur la rapidité avec laquelle les retombées de l'IA se concrétiseront pour justifier ces coûts.

Les lancements de Gemini pourraient apaiser ces préoccupations si les entreprises commencent à adopter les modèles à grande échelle. Google bénéficie de ses activités existantes de cloud, de recherche et de publicité, qui lui offrent plusieurs canaux pour monétiser l'IA.

La concurrence reste cependant intense, OpenAI soutenu par Microsoft et d'autres grandes entreprises technologiques publiant continuellement des modèles toujours plus avancés.

Pour les investisseurs, la question centrale n'est plus seulement de savoir si Google peut concevoir des modèles d'IA compétitifs, mais si l'entreprise peut convertir ce progrès technologique en une demande accrue des entreprises, en revenus cloud plus élevés et en croissance à long terme, tout en maîtrisant ses énormes dépenses liées à l'IA. Les prochains résultats trimestriels — notamment la croissance du segment cloud et toute divulgation de revenus liés à l'IA — offriront le test le plus probant.

En 2020, Ad Manager représentait 4,1 % du chiffre d'affaires global de Google et 1,5 % de son résultat opérationnel, selon les recherches de Wedbush et une analyse des documents judiciaires.