L'action Occidental Petroleum Corporation (OXY) a progressé de 1 % à 55,93 $ lors des échanges pré-bourse de jeudi, après que l'analyste de Goldman Sachs Neil Mehta a relevé sa recommandation sur le producteur d'énergie de Neutre à Achat et porté son objectif de cours de 63 $ à 69 $. Le nouvel objectif implique un potentiel d'appréciation d'environ 25 % par rapport aux niveaux de cours actuels.

Ce gain prolonge une belle série pour le titre, qui a grimpé de 35 % depuis le début de l'année.

Points clés

• Goldman Sachs est passée de Neutre à Achat sur Occidental Petroleum, en relevant son objectif de cours de 63 $ à 69 $.
• Le nouvel objectif laisse entrevoir un potentiel de hausse d'environ 25 % par rapport aux niveaux actuels.
• L'analyste Neil Mehta a souligné la stratégie de remboursement de la dette de la société, ses méthodes de récupération assistée du pétrole et un plan d'amélioration des flux de trésorerie de 4 milliards de dollars d'ici 2030.
• Le titre OXY a gagné 1 % à 55,93 $ en pré-bourse et a bondi de 35 % depuis le début de l'année.
• Les valorisations du pétrole brut ont progressé dans un contexte d'inquiétude des investisseurs face à l'échec des négociations diplomatiques entre les États-Unis et l'Iran.

Raisons de l'analyste

La réévaluation de Mehta repose sur plusieurs éléments déterminants. Il a mis en avant les technologies sophistiquées de récupération assistée du pétrole d'Occidental comme un avantage concurrentiel, aux côtés d'un programme stratégique de réduction de la dette. La société réduit méthodiquement un fardeau d'endettement substantiel accumulé au fil de multiples acquisitions ces dernières années.

Une composante importante de la thèse d'investissement tourne autour de la génération de flux de trésorerie disponibles. Le producteur basé à Houston a lancé un programme stratégique visant à atteindre 4 milliards de dollars d'améliorations supplémentaires de flux de trésorerie d'ici la fin de la décennie. Le programme s'étendant jusqu'en 2030, les rapports trimestriels sur les flux de trésorerie et la réduction de la dette constituent des points de contrôle récurrents par rapport aux objectifs pluriannuels qui sous-tendent la relève de Mehta.

La valorisation a également pesé dans la décision. S'échangeant à seulement 9 fois les bénéfices projetés de 2026, le est jugé sous-évalué par Mehta par rapport à ses concurrents du secteur.

L'analyste a également reconnu l'influence du PDG Richard Jackson sur la stratégie de transformation de la société, saluant « l'attention progressive portée à l'efficacité du capital et au désendettement » d'Occidental sous sa direction. La société énergétique avait auparavant essuyé des critiques pour des acquisitions malCal opérées — des transactions qui ont accru le levier du bilan et érodé la confiance des actionnaires. L'équipe dirigeante actuelle a toutefois fait de la réduction de la dette une priorité stratégique, et les marges opérationnelles font également l'objet d'une attention accrue de la part de la direction en place.

La hausse des cours du pétrole en soutien

Cette amélioration de recommandation intervient alors que les marchés pétroliers sont en tendance haussière. Les contrats à terme sur le Brent ont progressé de 2 % à 100,08 $ le baril lors des premières séances de jeudi, les acteurs du marché exprimant leur déception face à des discussions diplomatiques au point mort entre Washington et Téhéran. Cette incertitude géopolitique a contribué au renforcement des valorisations du brut, et avec des négociations à l'arrêt, les évolutions entre Washington et Téhéran demeurent un point de focalisation pour les indices de référence du brut qui alimentent les marges des producteurs.

Des cours du pétrole élevés se traduisent généralement par une meilleure rentabilité pour les sociétés d'exploration et de production comme Occidental, la tarification élevée du brut améliorant les marges sur chaque baril produit et vendu.

La société a également maintenu son programme de distribution aux actionnaires malgré les fluctuations du marché. Occidental a augmenté son dividende quatre années consécutives, et la société a versé une forme de distribution de trésorerie à ses actionnaires pendant 53 années ininterrompues — un bilan qui s'étend sur plusieurs décennies.

Les performances financières récentes ont également dépassé les projections de Wall Street. Le bénéfice ajusté du deuxième trimestre a atteint 2,40 $ par action, au-dessus du consensus des analystes de 1,86 $, tandis que le chiffre d'affaires trimestriel s'est établi à 8,33 milliards de dollars, surpassant les attentes de 7,22 milliards. La génération de flux de trésorerie disponibles a atteint 3,0 milliards de dollars, soit le meilleur résultat trimestriel depuis le troisième trimestre 2022.

D'autres institutions financières ont également adopté des positions plus constructives sur le titre. Wells Fargo a relevé son objectif de cours de 79 $ à 82 $ tout en maintenant une recommandation Surpondération — un chiffre désormais supérieur au nouvel objectif de 69 $ de Goldman, laissant les deux cibles au-dessus du cours pré-bourse de jeudi malgré des ampleurs différentes.

Les données sectorielles indiquent une expansion des opérations d'exploration pétrolière et gazière nationales. Le bassin Permien, en particulier, a connu un déploiement accru de rigs de forage, selon de récentes informations de suivi du secteur — un indicateur étroitement surveillé comme baromètre de l'activité de forage en amont.

Source : Blockonomi