Les prix de l'or ont bondi vendredi après que les données sur la paie américaine de juillet ont indiqué une contraction inattendue du marché du travail et fortement réduit les attentes d'une hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre.

L'or au comptant s'est négocié autour de 4 336 $ vendredi en fin de séance après avoir augmenté de plus de 3 % intraday. Le lingot a gagné plus de 7 % pour la semaine, marquant sa meilleure performance hebdomadaire depuis janvier. L'or avait déjà dépassé les 4 300 $ avant la publication des données sur l'emploi, mais des chiffres de l'emploi plus faibles ont fait baisser les rendements du Trésor et le dollar américain, renforçant la hausse.

Les faibles créations d'emplois poussent l'or à la hausse

Les emplois non agricoles aux États-Unis ont diminué de 23 000 en juillet, selon les données du Bureau of Labor Statistics rapportées par Reuters. Les économistes interrogés par Reuters s'attendaient à une augmentation de 80 000.

La croissance de l'emploi en juin a également été révisée à la baisse pour s'établir à 20 000. Les gains combinés de la paie pour mai et juin ont été réduits de 103 000 emplois.

Le taux de chômage a baissé à 4,1 %, bien que ce déclin reflète en partie une population active plus restreinte. Le taux de participation à la population active est tombé à 61,4 %, son niveau le plus bas en près de cinq ans et demi.

Juillet a marqué la première baisse mensuelle des emplois non agricoles en cinq mois. Ce manque d'emplois a été suffisamment important pour changer le récit du marché concernant la politique de la Fed, étant donné que la banque centrale opère sous un double mandat qui inclut le plein emploi ainsi que la stabilité des prix. Un marché du travail en contraction complique la situation pour maintenir une politique restrictive, même si l'inflation reste supérieure à l'objectif de 2 % de la Fed.

L'or a réagi rapidement au rapport. Le lingot au comptant a augmenté de 2,3 % à 4 336,02 $ lors des échanges de fin de séance de vendredi après avoir gagné plus de 3 % plus tôt dans la séance. Les contrats à terme sur l'or américain ont clôturé en hausse de 2,3 % à 4 399,70 $.

Le dollar s'est affaibli et les rendements du Trésor ont baissé alors que les marchés réduisaient leurs attentes pour une nouvelle hausse des taux de la Réserve fédérale.

Les niveaux de résistance sous surveillance

Les prévisions mensuelles du prix de l'or d'EGRAG CRYPTO cartographient une zone de récupération entre 4 380 $ et 4 550 $. Dans ce cadre, la zone est traitée comme un possible sommet de la Vague 2 dans une structure plus large d'Elliott Wave.

L'or se négocie actuellement suffisamment près de la limite inférieure pour que 4 380 $ puisse servir de premier test à proximité. L'analyse accorde une plus grande attention à 4 550 $, qui se situe au-dessus de la bande de résistance actuelle. Une clôture mensuelle décisive au-dessus de 4 550 $ invaliderait la configuration baissière et ouvrirait la voie à une structure haussière plus importante.

Les attentes de la Fed se décalent vers le bas

Les marchés des taux d'intérêt ont réduit la probabilité d'une hausse de la Fed en septembre après le rapport sur la paie. Les chances d'une augmentation en septembre sont tombées à 43,9 % contre 57 % avant les données, tandis que la probabilité d'un statu quo a augmenté alors que les traders réévaluaient le marché du travail et le prochain mouvement de la Fed.

Des attentes de taux plus faibles soutiennent souvent l'or car ce métal ne rapporte pas d'intérêt, ce qui le rend relativement plus attractif lorsque les rendements des actifs rémunérés baissent. L'indice du dollar a également baissé après le rapport sur l'emploi, tandis que les rendements du Trésor ont reculé, réduisant la pression sur le lingot après que les marchés ont récemment évalué une probabilité plus forte d'une nouvelle hausse des taux. L'or étant libellé en dollars, une monnaie plus faible rend le métal moins cher pour les détenteurs d'autres devises.

L'or a également tiré soutien de la baisse des prix du pétrole et d'attentes plus souples concernant l'inflation énergétique à court terme. Les prix du brut se dirigeaient vers un recul hebdomadaire alors que les discussions américano-iraniennes ont suscité des attentes de progrès autour du détroit d'Ormuz. Des prix de l'énergie plus bas peuvent réduire la pression inflationniste et limiter les attentes de resserrement de la politique monétaire.

L'argent et le platine ont également progressé lors des échanges de vendredi alors que les métaux précieux montaient dans toute la séance. L'argent s'est négocié au-dessus de 63 $, tandis que le platine se négociait près de 1 746 $. L'or, cependant, a affiché le plus grand mouvement macroéconomique alors que le rapport sur la paie a modifié les attentes de taux et affaibli le dollar.

Dans le même cadre graphique, 3 850 $ est identifié comme le premier niveau de repli majeur si l'or échoue près de la zone de 4 380 $ à 4 550 $. Le graphique marque également 3 455 $ comme une autre zone de support, avec la moyenne mobile près de 3 400 $. Un écart plus important sur le graphique se situe autour de cette région et fait partie du scénario baissier de l'analyste. La feuille de route à plus long terme s'étend vers 2 500 $ à 2 000 $ si la correction projetée se développe pleinement.