Les métaux précieux ont progressé lundi, alors qu’un dollar plus faible, des rendements du Trésor en baisse et un net repli des prix du pétrole brut ont remodelé le positionnement des investisseurs après une interruption temporaire des confrontations militaires entre les États-Unis et l’Iran.

L’or au comptant a progressé de 1.1% à $4,095.37 l’once en début de séance lundi. Les contrats à terme sur l’or datés d’août ont gagné 0.7% pour clôturer à $4,097.40 l’once. Le métal avait déjà terminé la semaine précédente en hausse d’environ 1%, malgré d’importantes fluctuations de prix sur la période.

Ce mouvement est intervenu alors que le pétrole brut reculait de plus de 5% après une pause, durant le week-end, dans les opérations militaires entre Washington et Téhéran. Le repli des prix de l’énergie a atténué certaines inquiétudes inflationnistes à court terme et a coïncidé avec un regain de demande pour les actifs défensifs.

Le pétrole recule avec l’apaisement des tensions régionales

Les prix du pétrole ont chuté de plus de 5% lundi, effaçant une part importante des gains de la semaine précédente. Le Brent avait brièvement approché le seuil de $100 le baril, alors que les inquiétudes augmentaient concernant de possibles perturbations du trafic maritime dans des points de passage clés, notamment le détroit d’Ormuz et les voies de navigation de la mer Rouge. Le détroit d’Ormuz est une route essentielle pour les exportations de pétrole brut et de gaz naturel liquéfié du golfe Persique, de sorte que même des préoccupations temporaires concernant la sécurité maritime peuvent rapidement se répercuter sur les prix des marchés de l’énergie.

BREAKING: Trump has cancelled plans to sharply escalate the war on Iran over concerns that Iranian attacks could dangerously drain the Pentagon's already diminished stockpile of Patriot antimissile interceptors and other air defense munitions in the Middle East close to zero, per… — The Hormuz Letter (@HormuzLetter) July 25, 2026

https://x.com/HormuzLetter/status/2081159589819490641?ref_src=twsrc%5Etfw

L’administration Trump a mis fin vendredi à sa campagne de bombardements aériens après 13 nuits consécutives d’opérations offensives visant des infrastructures iraniennes. Des responsables ont présenté cet arrêt comme une occasion de permettre un éventuel engagement diplomatique.

Téhéran n’a pas lancé de contre-attaques pendant le week-end contre les pays de la région accueillant des installations militaires américaines. Cette désescalade mutuelle a contribué à stabiliser les marchés des matières premières énergétiques après la volatilité de la semaine précédente.

La baisse des prix du brut pourrait réduire les pressions inflationnistes à court terme. Des coûts de l’énergie plus faibles se répercutent généralement sur les mesures des prix de détail, ce qui pourrait donner à la Réserve fédérale davantage de marge dans son évaluation de la politique monétaire.

Décision de la Réserve fédérale attendue mercredi

Les marchés financiers se concentrent sur la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale cette semaine. La banque centrale devrait largement laisser ses taux d’intérêt inchangés lorsque les délibérations s’achèveront mercredi.

Toutefois, les modèles de probabilité CME FedWatch indiquent environ 33% de chances d’une hausse des taux. Les participants au marché examineront les déclarations du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, afin d’obtenir des indications sur les perspectives de politique monétaire.

Les investisseurs cherchent des précisions sur le calendrier possible de futures baisses de taux et sur l’évaluation par les responsables des tendances actuelles de l’inflation. L’or bénéficie souvent de coûts d’emprunt plus faibles, car il s’agit d’un actif sans rendement, ce qui fait des rendements réels et du dollar des variables clés pour les négociants en lingots.

L’indice du dollar américain a reculé de 0.3% durant la séance de lundi. Un dollar plus faible rend l’or moins coûteux pour les acheteurs utilisant d’autres devises, ce qui peut soutenir la demande.

Les rendements des obligations d’État ont également diminué. Le rendement de référence à 10 ans a enregistré sa plus forte baisse sur une journée depuis environ 30 jours.

L’argent, le platine et le cuivre progressent également

L’ensemble du complexe des métaux s’est renforcé aux côtés de l’or. L’argent a gagné 2.1% à $59.39 l’once, tandis que le platine a progressé de 2.3% à $1,630.83 l’once.

Les contrats sur le cuivre à la London Metal Exchange ont avancé de 0.4% à $13,693.58 la tonne métrique. Les contrats à terme sur le cuivre négociés aux États-Unis ont peu varié à $6.36 la livre. Contrairement à l’or, le cuivre est étroitement lié à la demande industrielle, tandis que l’argent et le platine ont à la fois des usages d’investissement et industriels, exposant l’ensemble du complexe des métaux aux signaux de politique macroéconomique comme aux indicateurs de demande physique.

Les observateurs du marché continueront de surveiller les prochaines données américaines sur l’inflation et les chiffres de l’emploi pour obtenir de nouvelles indications sur la trajectoire de politique monétaire de la Réserve fédérale.