L'or est remonté au-dessus de 4 400 dollars américains l'once après plusieurs mois de repli par rapport à ses niveaux records, tandis que de nouvelles préoccupations concernant la politique monétaire américaine, l'inflation et le risque géopolitique alimentent la dernière hausse.

L'or au comptant se négociait près de 4 400 dollars américains l'once mercredi, en hausse de 0,77 %, après une progression de plus de 8 % en un peu plus d'une semaine. Cette reprise marque un renversement marqué par rapport au mois dernier, lorsque le lingot était tombé sous les 4 000 dollars américains après avoir précédemment bondi au-dessus des 5 300 dollars américains.

Les données d'emploi américaines plus faibles ont été un catalyseur clé du rebond, réduisant les attentes du marché concernant une hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre. L'or, qui ne génère aucun intérêt, devient généralement plus attractif pour les investisseurs lorsque les anticipations de hausse des taux s'atténuent, car le coût d'opportunité de la détention d'actifs sans rendement diminue. La Fed a récemment maintenu ses taux inchangés, gardant l'attention concentrée sur la question de savoir si le ralentissement de la croissance économique finira par contraindre les décideurs politiques à se tourner vers un assouplissement.

Les tensions géopolitiques apportent un soutien supplémentaire au métal précieux, renforçant la fonction de longue date de l'or en tant qu'actif refuge pendant les périodes d'instabilité internationale. L'escalade des conflits impliquant l'Iran et le détroit d'Ormuz a fait grimper les prix du pétrole, avec le Brent à environ 89,46 dollars américains le baril et le pétrole américain près de 83,71 dollars américains.

Cette combinaison présente un défi complexe pour les banques centrales : la hausse des coûts de l'énergie menace de raviver l'inflation, tandis que l'incertitude géopolitique exerce une pression supplémentaire sur la croissance économique. Ces doubles pressions soulignent également l'attrait de l'or en tant que couverture contre l'inflation et réserve de valeur face aux perturbations géopolitiques.

Pour les producteurs d'or australiens, une hausse soutenue des prix du lingot pourrait constituer un vent porteur significatif en soutenant les marges bénéficiaires et en améliorant la viabilité économique des projets de développement. Les principaux facteurs à surveiller comprennent les prochaines publications de données américaines sur l'inflation et l'emploi, les réunions de politique de la Réserve fédérale et toute nouvelle escalade des tensions au Moyen-Orient.