Les prix de l'or ont bondi pour atteindre environ 4 255 dollars l'once lors de la séance asiatique de jeudi, affichant leur plus forte progression journalière depuis février et atteignant un plus haut sur six semaines. Cette hausse s'est produite alors qu'un optimisme renouvelé autour des négociations entre les États-Unis et l'Iran atténuait les craintes d'inflation et diminuait les attentes de nouvelles hausses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.

Les investisseurs ont réagi aux rapports selon lesquels les discussions visant à rouvrir le détroit d'Ormuz progressaient, stimulant la demande pour le métal précieux dans un contexte de perspectives changeantes en matière de politique monétaire. Le détroit d'Ormuz est l'un des points d'étranglement les plus critiques au monde pour le transit énergétique, avec environ un cinquième de la consommation mondiale de pétrole passant régulièrement par là, ce qui en fait une variable clé pour les coûts énergétiques et les anticipations d'inflation à l'échelle mondiale en cas de perturbation ou de résolution.

Les négociations sur le détroit d'Ormuz stimulent la hausse

L'or a prolongé ses gains après que l'Iran a indiqué qu'un accord avec Oman sur une voie de navigation à travers le détroit d'Ormuz était en cours de « finalisation ». Le porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères, Esmaeil Baghaei, a mis en garde contre le fait que les risques provenant des États-Unis et d'Israël persistaient pour les navires opérant dans la région.

Le président américain Donald Trump a déclaré qu'« un accord pourrait être conclu » alors que les efforts diplomatiques se poursuivaient. Le secrétaire d'État américain Marco Rubio et le secrétaire au Trésor Scott Bessent ont confirmé que les négociations avaient progressé, renforçant les attentes selon lesquelles les discussions se poursuivraient.

La réduction des tensions géopolitiques a pesé sur les prix du pétrole brut et atténué les inquiétudes concernant des coûts énergétiques élevés. Les marchés ont réagi en réduisant leurs anticipations de resserrement agressif de la politique de la Réserve fédérale plus tard dans l'année.

La politique de la Fed et les données sur l'emploi au cœur de l'attention

La baisse des prix du pétrole a modéré les anticipations d'inflation, incitant les opérateurs à réviser à la baisse leurs prévisions de futures hausses de taux. La valorisation du marché indique désormais moins de hausses anticipées par rapport aux attentes précédentes, offrant un soutien supplémentaire à l'or, qui tend à bénéficier d'un environnement de taux d'intérêt bas. L'attractivité de l'or en tant qu'actif sans rendement se renforce généralement lorsque les taux d'intérêt réels baissent, car le coût d'opportunité de détention du métal diminue.

L'attention s'est déplacée vers le rapport sur l'emploi aux États-Unis de juillet, dont la publication est prévue vendredi. Les économistes projettent une hausse des créations d'emplois hors secteur agricole (Nonfarm Payrolls) d'environ 80 000 postes, avec un taux de chômage qui devrait rester à 4,2 %. Un rapport sur l'emploi plus fort que prévu pourrait renforcer le dollar américain et réduire la demande d'or, tandis qu'une lecture plus faible pourrait renforcer les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale maintiendra une position de politique monétaire moins restrictive.

L'indice du dollar américain s'est négocié autour de 99,70 pendant la séance, apportant un soutien aux matières premières libellées en dollars, dont l'or.

La capitalisation boursière de l'or augmente au milieu de jalons techniques

La hausse de l'or a fait grimper sa capitalisation boursière d'environ 1 300 milliards de dollars pour atteindre environ 30 000 milliards de dollars pendant la séance. Le métal a progressé de plus de 24 % au cours de l'année écoulée, après avoir été négocié autour de 3 376 dollars l'once à la même période en 2025. Les achats d'or soutenus des banques centrales, en particulier de la part d'économies de marchés émergents diversifiant leurs réserves loin du dollar, ont été un moteur structurel de la demande aux côtés des facteurs géopolitiques et de politique monétaire.

Certains analystes de marché ont identifié la dernière cassure comme un développement technique significatif. L'analyste indépendant EGRAG CRYPTO a noté que l'or était tombé sous son canal haussier à long terme et a décrit deux scénarios potentiels (Source : X).

Selon l'analyste, retrouver la tendance précédente et clôturer au-dessus de la moyenne mobile exponentielle sur 21 jours pourrait ouvrir la voie à une nouvelle avancée vers « 4 800 dollars ». À l'inverse, l'incapacité de retrouver ce niveau pourrait faire chuter les prix vers « 3 900 dollars » avant de tester le « gap de 3 455 dollars ».