GMS Semaine 36 : retour des frappes et envolée du fret

Rapports hebdomadaires de démolition — 05/09/2026

Le paquet de sanctions annoncé la semaine dernière n'a guère eu le temps de s'installer avant la reprise des hostilités. De nouvelles frappes américaines et les représailles iraniennes ont mis fin à l'accalmie récente, tandis que le trafic commercial через le détroit d'Ormuz est repassé sous ses niveaux d'avant-conflit. Le détroit assure une part substantielle du pétrole et du gaz naturel liquéfié échangés dans le monde ; toute perturbation, même partielle, se répercute donc directement sur la planification des voyages et sur les coûts d'assurance risques de guerre dans la région. Pour les candidats au recyclage positionnés dans le Golfe, le risque immédiat est revenu des formalités sanitaires vers le passage, l'assurance et la sécurité physique. Le détroit fonctionne ; la normalité, non.

Les prix du pétrole ont suivi l'escalade. Le Brent s'est négocié autour de 95,7 USD et le WTI autour de 91,6 USD vendredi, en hausse respective d'environ 7 % et 10 % sur la semaine, inversant le repli de la semaine précédente. Le marché a absorbé des perturbations répétées, mais le matelas des stocks n'est plus considéré comme infini. Un brut plus élevé renchérit les coûts de voyage et d'importation dans tout le bassin au moment même où les acheteurs deviennent plus sélectifs, ce qui compte pour les chantiers de recyclage dépendant de carburant de découpe importé, d'énergie et d'intrants de manutention de l'acier indexés sur le pétrole.

Le fret des vracs secs a livré le message le plus clair pour le recyclage. Le Baltic Dry Index a grimpé à 3 488 jeudi, son meilleur niveau depuis octobre 2021, avec les Capesize à 6 042 et les Panamax à 2 457. L'indice mesure les taux du transport de matières sèches telles que le minerai de fer, le charbon et les céréales ; lorsque les gains au comptant augmentent, les navires plus anciens qui iraient autrefois à la démolition peuvent gagner plus en continuant à naviguer que leur valeur de ferraille. La hausse est suffisamment large pour maintenir les vraquiers vieillissants en exploitation et les armateurs dans l'attente. La principale contrainte d'offre de la semaine dernière s'est renforcée plutôt que relâchée : la plage enchérit contre les gains journaliers, et les gains journaliers l'emportent.

Les devises sont allées dans des directions différentes. La roupie indienne s'est appréciée à environ 94,49 contre le dollar, un soutien significatif au pouvoir d'achat d'Alang, tandis que la roupie pakistanaise est restée proche de 277,42 et que la dernière référence au comptant disponible de la Bangladesh Bank s'est raffermie à environ 122,79. La livre turque s'est dépréciée au-delà de 48,4. L'inflation pakistanaise d'août a réaccéléré à 11,1 %, tandis que le chiffre annuel turc a légèrement reculé à 31,51 %. Les navires de ferraille étant généralement prix en dollars alors que les recettes des chantiers sont en monnaie locale, les mouvements de change modifient directement ce que les plages concurrentes peuvent offrir. Le tableau macroéconomique du bassin est mitigé, mais l'Inde a bénéficié du vent local le plus favorable.

Sur les plages, l'activité physique continue de devancer les nouvelles affaires. Plusieurs unités qui patientaient dans le pipeline se sont converties en livraisons, et Gadani a ajouté d'autres coques à son front de mer. Pourtant, aucune nouvelle vente de marché n'a été signalée. Le Bangladesh et le Pakistan ont tous deux refroidi, les acheteurs les plus actifs ayant satisfait leurs besoins immédiats, tandis que l'Inde s'améliore par le bas. La distinction reste essentielle : le tonnage transite par les plages, mais les armateurs n'alimentent pas encore le prochain cycle, et un pipeline de ventes mince tend à concentrer la concurrence entre chantiers sur moins d'unités disponibles.

L'enquête bangladaise laissée ouverte la semaine dernière a maintenant rendu ses conclusions. L'enquête du ministère de l'Industrie a identifié des lacunes dans la supervision de la sécurité et la couverture des tests de gaz autour des travaux sur les ballasts, y compris le risque de sulfure d'hydrogène, et a recommandé des mesures au titre des règles existantes ainsi que des exigences plus strictes de certification de recyclage pour les navires battant pavillon non HKC. Le sulfure d'hydrogène, gaz toxique pouvant s'accumuler dans les ballasts et les tanks de slops, est depuis longtemps un danger reconnu du démantèlement naval, et les travaux sur les ballasts ont figuré dans des accidents passés de chantiers en Asie du Sud. Le processus judiciaire suit désormais son cours. Pour l'ensemble du secteur, la conséquence importante est procédurale : une leçon formelle devient une nouvelle liste de contrôle, et la manière dont le Bangladesh l'appliquera sera observée de près alors que le secteur poursuit sa marche vers des opérations conformes à la Convention de Hong Kong avant l'entrée en vigueur de celle-ci.

Septembre s'ouvre donc avec le Pakistan toujours en tête mais sans plus payer l'urgence d'août, le Bangladesh en retrait, la demande de premier rang étant couverte, et l'Inde évoluant en sens inverse avec des fondamentaux plus solides et un meilleur appétit. Le fret maintient les candidats potentiels en exploitation, le Golfe reste opérationnel mais risqué, et la nouvelle offre demeure la denrée rare. Les chantiers ont été nourris ; la liste des ventes, non. Les points de surveillance des prochaines semaines sont de savoir si la perturbation d'Ormuz poussera des armateurs basés dans le Golfe vers des décisions de recyclage plus précoces, et si de nouvelles ventes émergeront une fois les conditions de fret ou de change modifiées.

Pour la Semaine 36 de 2026, les classements de marché GMS et les indications par navire sont fournis ci-dessous.

Source : GMS, Inc. —