Glencore a annoncé son intention de lancer une cotation secondaire à la Bourse australienne (ASX), ciblant une admission en octobre 2026, ce qui représente le dernier revers pour le marché boursier en difficulté de Londres alors que les grands groupes miniers se tournent de plus en plus vers d'autres pays que le Royaume-Uni pour trouver capital et liquidité.

Le géant anglo-suisse de l'extraction minière et du négoce de matières premières, l'une des plus grandes entreprises du FTSE 100 avec une capitalisation boursière de 64,4 milliards de livres sterling, affirme depuis longtemps que ses actions sont sous-évaluées à la Bourse de Londres et que la liquidité y est insuffisante. L'écart de valorisation entre Londres et les bourses concurrentes a été un thème récurrent dans de multiples secteurs, avec des entreprises d'industries allant des matériaux de construction à la technologie relocalisant leurs cotations principales ou choisissant des lieux alternatifs pour leurs introductions en bourse à la recherche de pools de négociation plus profonds et de valorisations plus élevées.

Le directeur général Gary Nagle a déclaré que cette initiative "élargirait notre base d'investisseurs et améliorerait la liquidité des transactions."

"L'Australie possède l'un des réservoirs de capital d'investissement à long terme les plus importants et les plus dynamiques au monde", a déclaré M. Nagle. "Le marché offre également un accès à une base d'investisseurs très sophistiquée, dotée d'une grande expertise dans le secteur mondial des ressources."

Les actions de Glencore ont grimpé de 3,5 pour cent suite à l'annonce, atteignant 570,3 pence. Le titre a progressé de 39,4 pour cent depuis le début de l'année, l'importante division de négoce de l'entreprise enregistrant des bénéfices solides grâce à la volatilité du marché entraînée par le conflit au Moyen-Orient.

Opérations en Australie

Glencore exploite plusieurs mines à travers l'Australie, décrivant le pays comme "l'une de nos juridictions d'exploitation les plus importantes". L'entreprise a également une exposition importante à l'industrie minière australienne du charbon, où elle se classe parmi les plus grands producteurs mondiaux de charbon thermique utilisé pour la production d'électricité.

M. Nagle s'est rendu en Australie plus tôt en 2026 pour évaluer le soutien des actionnaires à l'égard de cette cotation, à la suite de l'échec des discussions de fusion avec Rio Tinto.

L'ASX a salué l'intention de Glencore de s'y faire coter, déclarant que la bourse est "mondialement reconnue comme le foyer naturel des entreprises de ressources de classe mondiale". L'ASX accueille déjà de nombreuses sociétés minières cotées parmi les plus importantes au monde par capitalisation boursière, avec en tête BHP et Rio Tinto, ce qui lui confère une concentration d'expertise et de capitaux dans le secteur des ressources que peu de bourses mondiales peuvent égaler.

L'attractivité décroissante de Londres pour les mineurs

La démarche de Glencore pour une cotation à l'ASX n'est pas la première fois qu'un mineur coté à Londres cherche une plus grande liquidité en Australie, ce qui alimente les craintes de voir le Royaume-Uni perdre son statut de plaque tournante dominante des marchés de capitaux pour l'industrie minière mondiale.

En 2022, la Bourse de Londres a perdu la cotation principale de BHP lorsque le poids lourd minier australien a transféré sa cotation principale vers son marché intérieur, ne conservant qu'une cotation secondaire à Londres.

Rio Tinto, qui maintient sa cotation principale au Royaume-Uni, a fait face l'an dernier à une campagne activiste visant à réévaluer sa présence à la Bourse de Londres. Les actionnaires ont finalement rejeté la proposition.

Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell, a déclaré : "Le secteur minier était un domaine où le marché britannique jouissait d'une représentation saine, mais l'annonce de Glencore de chercher une cotation secondaire en Australie suscitera des craintes que cette position ne soit encore érodée."

Cependant, tous les mineurs ne quittent pas Londres. Anglo American, qui est actuellement en train de finaliser sa fusion avec le mineur canadien Teck dans le cadre d'un accord de 53 milliards de dollars (39,3 milliards de livres sterling), a choisi de conserver sa cotation principale au Royaume-Uni tout en établissant une cotation secondaire à Toronto.