Les rendements des obligations allemandes progressent pour la quatrième semaine consécutive alors que les investisseurs se positionnent pour une Banque centrale européenne qui maintiendrait une politique monétaire restrictive afin de faire baisser l'inflation. Les obligations souveraines allemandes, appelées Bunds, servent de référence pour les coûts d'emprunt dans l'ensemble de la zone euro ; une hausse soutenue de leurs rendements signale généralement des attentes de resserrement des conditions de crédit pour les entreprises, les ménages et les gouvernements de tout le bloc monétaire.

Dans le même temps, les prix du pétrole augmentent dans un contexte de tensions entre les États-Unis et l'Iran, intensifiant les craintes que l'inflation ne s'avère persistante. Les coûts énergétiques se répercutent directement sur l'inflation globale, ce qui complique la tâche de la BCE pour ramener l'inflation vers son objectif de 2 % et accroît le risque que la politique demeure restrictive plus longtemps que les marchés ne l'avaient anticipé.

Les marchés se préparent à de nouvelles hausses potentielles de taux de la BCE visant à maîtriser une inflation tenace et des coûts énergétiques élevés. Les investisseurs seront attentifs aux prochaines données d'inflation de la zone euro et aux déclarations des responsables de la BCE pour déceler des signaux sur l'orientation et la durée de la politique, les rendements obligataires restant sensibles aux variations des attentes de taux.

Source : Economic Times Markets