Les actions de GE Vernova Inc. (NYSE : GEV) se négociaient autour de 917 $ mercredi 28 octobre, en hausse d'environ 2,5 %, après que la société a dépassé les estimations du troisième trimestre et relevé ses perspectives pour 2026. Le titre avait clôturé mardi à 895,08 $, gagnant 4,67 % durant la séance.

Le mouvement n'a pas été linéaire. Les actions ont d'abord reculé d'environ 2 % avant de repartir à la hausse, tandis que les échanges pré-ouverture ont montré le titre à 909,85 $ à un moment donné.

GE Vernova a annoncé un bénéfice par action ajusté de 4,81 $, contre des attentes d'environ 4,00 $ de la part des analystes. Le chiffre d'affaires a atteint 12,64 milliards de dollars, au-dessus du consensus de 12 milliards de dollars et en hausse de 27 % sur un an. La croissance organique du chiffre d'affaires était de 18 %.

GE VERNOVA $GEV Q3’26 EARNINGS HIGHLIGHTS 🔹 Revenue: $12.6B (Est. $11.99B) 🟢; +27% YoY 🔹 Organic Revenue Growth: +18% YoY 🔹 EPS: $4.81 🔹 Orders: $29.3B; +96% organically 🔹 Backlog: $197B Raises FY26 Guide: 🔹 Revenue: $46.5B-$47.5B (Est. $46.24B) 🟢; from $45.5B-$46.5B 🔹… pic.twitter.com/C8HAtfdG6I — Wall St Engine (@wallstengine) October 28, 2026

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Le résultat net s'est établi à 1,3 milliard de dollars, soit une marge de 10,2 %. L'EBITDA ajusté a atteint 1,9 milliard de dollars, avec une marge de 15,4 %.

Les commandes ont constitué le point fort du rapport trimestriel. Elles ont augmenté de 96 % en organique pour atteindre 29,3 milliards de dollars, soit environ 29 milliards, contre les 21 milliards attendus par l'analyste de BofA Andrew Obin. Que les firmes de vente modèlent même les prises de commandes de la société reflète le statut de GE Vernova de référence pour les dépenses en infrastructures électriques : issue de la scission de General Electric en avril 2024, la société conçoit et entretient les équipements de production d'électricité et de réseau sur lesquels s'appuient les fournisseurs d'électricité et les opérateurs de centres de données.

Flux de trésorerie, carnet de commandes et prévisions

GE Vernova a généré 6,1 milliards de dollars de trésorerie provenant de ses opérations au cours du trimestre, tandis que le flux de trésorerie disponible s'est élevé à 5,4 milliards de dollars. Le carnet de commandes — les travaux contractuels à livrer ou à assurer lors de périodes futures — a augmenté de 20 milliards de dollars par rapport au trimestre précédent pour atteindre 197 milliards de dollars.

Les commandes dépassent les ventes depuis plusieurs trimestres. La société a indiqué que la demande d'équipements de son activité Power et la solidité des services ont contribué à cette dernière hausse, tandis que les hyperscalers se disputent la capacité électrique pour les centres de données d'intelligence artificielle. Cette dynamique a placé les fournisseurs d'équipements électriques au cœur du déploiement de l'IA, c'est pourquoi les prises de commandes de GE Vernova sont considérées comme un indicateur de la traduction du boom informatique en infrastructures physiques.

La société a relevé sa prévision de chiffre d'affaires annuel 2026 à 46,5-47,5 milliards de dollars, contre 45,5-46,5 milliards de dollars auparavant. Le nouveau point médian de 47 milliards de dollars dépasse le consensus des analystes de 46,2 milliards, soit 46,24 milliards dans les points saillants des résultats.

GE Vernova anticipe désormais une marge d'EBITDA ajustée de 13,5 % à 14,5 %, contre une fourchette précédente de 12 % à 14 %. La prévision de flux de trésorerie disponible a été portée à 16-17 milliards de dollars, contre 11,5-12,5 milliards de dollars.

Le directeur général Scott Strazik a déclaré que la demande d'infrastructures électriques croissait dans le monde entier. Cette dernière hausse marque le deuxième trimestre consécutif de relèvement des prévisions. La société avait également relevé ses perspectives après son rapport du 22 juillet, mais le titre n'avait pas rebondi à l'époque.

Acquisition de Trench et autorisation de rachat d'actions

GE Vernova a également accepté d'acquérir Trench Group pour 9 milliards de dollars. Trench fabrique des équipements haute tension pour le réseau électrique, et la transaction devrait être finalisée fin 2027. L'acquisition étend la portée de la société sur la chaîne électrique, en ajoutant des équipements de transmission au niveau du réseau à une activité dont le carnet de commandes de 197 milliards de dollars dépasse déjà largement ses 12,64 milliards de dollars de chiffre d'affaires trimestriel.

Le prix d'achat représente environ 18 fois l'EBITDA 2026 attendu, tandis que GE Vernova se négocie elle-même à environ 36 fois l'EBITDA. Le conseil d'administration a également doublé son autorisation de rachat d'actions, la portant de 10 à 20 milliards de dollars.

Performance boursière et avis des analystes

Les actions GE Vernova avaient atteint un sommet de 52 semaines de 1 195,96 $ début juillet. Les inquiétudes concernant le financement de l'intelligence artificielle, les retards d'autorisation et les réactions politiques pèsent depuis sur le titre. Avant la séance de mercredi, l'action avait reculé d'environ 25 % par rapport à ce sommet et avait chuté de 17 % depuis le rapport de juillet, sous-performant le S&P 500 d'environ 20 points de pourcentage.

Ce trimestre intervient donc à un moment sensible pour la valeur : alors que les investisseurs sont divisés sur la capacité des commandes électriques liées à l'IA à continuer de croître, le deuxième relèvement consécutif des prévisions et le carnet de commandes de 197 milliards de dollars apportent de nouveaux éléments sur la durabilité de la demande, tandis que la clôture attendue fin 2027 de la transaction Trench donne au marché un jalon daté pour suivre l'exécution.

L'analyste de Jefferies Julien Dumoulin-Smith a qualifié GE Vernova d'« action de bataille » (« battleground stock »). Certains investisseurs craignent que les commandes n'atteignent un pic, mais Dumoulin-Smith a jugé ce point de vue à courte vue et a souligné que le carnet de commandes de la société soutient la demande jusqu'aux années 2030.

Il recommande l'achat du titre avec un objectif de cours de 1 185 $. Selon FactSet, environ 75 % des analystes couvrant GE Vernova recommandent l'achat, l'objectif de cours moyen étant proche de 1 200 $.

Source : https://coincentral.com/ge-vernova-gev-stock-climbs-3-after-earnings-beat-is-the-selloff-over/