Le Conseil de stabilité financière (FSB), l'organisme international chargé de coordonner les normes de stabilité financière, exhorte la Turquie à aller au-delà de la délivrance de licences aux plateformes d'échange d'actifs crypto et à mettre en place un système réglementaire complet pour le secteur. Dans son dernier rapport d'évaluation par les pairs, publié le 11 novembre, le normalisateur mondial a constaté que les autorités turques ont réalisé des progrès substantiels dans leurs efforts de surveillance et de réglementation, mais demeurent encore quelque peu en deçà d'une pleine conformité avec le cadre réglementaire mondial du FSB pour les cryptomonnaies. L'instance a salué les progrès significatifs de la Turquie en matière de réglementation des cryptomonnaies tout en signalant les domaines nécessitant des travaux supplémentaires. Les évaluations par les pairs de ce type constituent l'instrument standard du FSB pour vérifier la manière dont chaque juridiction met en œuvre ses recommandations convenues à l'échelle internationale, ce qui fait de ces conclusions une référence à laquelle la Turquie sera mesurée au fur et à mesure qu'elle finalise son cadre.

La Turquie a intégré davantage d'entreprises crypto dans la réglementation

La Turquie a déjà placé la majorité de son marché crypto dans le périmètre réglementaire. En mars 2025, le Conseil des marchés de capitaux (Capital Markets Board) a publié des dispositions détaillées pour les prestataires de services sur actifs crypto, couvrant la constitution, les activités ainsi que les exigences de capital. Ces règles ont fait suite à un amendement législatif de 2024 qui a transféré le contrôle réglementaire des prestataires de services crypto à ce régulateur.

Le FSB a également pris note des mesures visant à limiter les liens financiers entre les marchés crypto et la finance traditionnelle. Celles-ci comprennent l'exigence de ségrégation des actifs des clients détenus en conservation ainsi que l'interdiction d'utiliser des cryptomonnaies dans les paiements domestiques imposée en République de Turquie. En outre, une plateforme de données centralisée a été créée pour suivre l'activité crypto. C'est précisément ce type d'interconnexions que le cadre du FSB considère comme le principal canal par lequel le stress sur les marchés crypto pourrait se propager au système financier au sens large.

Les stablecoins demeurent le plus grand manque réglementaire

Le manque le plus évident identifié par le FSB concerne les stablecoins. Les stablecoins sont des actifs crypto conçus pour conserver une valeur stable, généralement adossés à une devise fiduciaire, et le FSB les traite séparément dans ses recommandations de 2023 en raison du rôle qu'ils peuvent jouer dans les paiements et le règlement. Au moment de l'examen thématique 2025 du FSB, la Turquie avait finalisé sa réglementation crypto plus générale, mais un cadre dédié aux stablecoins n'avait pas été mis en place. Le dernier examen appelle de nouveau à sa création.

Le FSB souhaite également que la Turquie établisse un cadre formel de surveillance du marché crypto afin de suivre les impacts potentiels des marchés crypto sur les marchés financiers. Un tel système déplacerait l'attention de la supervision de plateformes et de dépositaires spécifiques vers le suivi de l'exposition globale du marché, des interconnexions et des effets de débordement potentiels vers le secteur bancaire et les paiements.

Le FSB recherche un contrôle d'exécution et une coordination transfrontalière renforcés

L'examen appelle également à une supervision et à un contrôle d'exécution plus stricts. Les lois nationales perdent une grande partie de leur efficacité lorsque les régulateurs mettent beaucoup de temps à partager des informations avec leurs homologues étrangers, étant donné que les plateformes crypto opèrent régulièrement dans plusieurs juridictions. Le FSB recommande donc des mesures plus robustes de collaboration mutuelle et de partage d'informations, en complément du processus national de délivrance de licences de la Turquie.

Le Conseil des marchés de capitaux de Turquie tient une liste de prestataires de services sur actifs crypto, destinée à identifier les entités prévoyant d'opérer sous le nouveau régime à titre provisoire. Le régulateur précise explicitement que l'inscription sur cette liste n'implique pas qu'une entreprise soit pleinement autorisée.

L'évaluation par les pairs s'inscrit dans la campagne plus large du FSB visant à garantir que toutes les juridictions mettent en œuvre ses recommandations de 2023 relatives aux marchés crypto transfrontaliers et aux dispositifs mondiaux de stablecoins. Les points spécifiques nommés par l'examen — un cadre dédié aux stablecoins, un système formel de surveillance du marché crypto et un partage transfrontalier d'informations renforcé — définissent désormais ce que les autorités turques devraient mettre en place pour que le FSB considère le pays comme pleinement aligné sur son cadre mondial.

Cet article a été publié à l'origine par Crypto Ninjas.