Une vague de dépôts de bilan a balayé le secteur américain du fret et de la logistique de fin juillet au 25 août, touchant des entreprises de transport routier, des transitaires, des distributeurs, des entrepôts et d'autres acteurs de la chaîne d'approvisionnement. Ces dossiers montrent que la pression financière continue de traverser l'économie du fret, les petits transporteurs comme les grandes entreprises de logistique et de distribution affrontant des dettes lourdes, des bases d'actifs minces et des défis de restructuration.

Au moins 21 entreprises liées au transport et à la logistique, figurant dans les dossiers de faillite examinés par FreightWaves, ont sollicité une liquidation en Chapter 7 ou une protection en Chapter 11 durant cette période. Ces entreprises vont des transporteurs disposant d'un seul camion aux distributeurs nationaux affichant des centaines de millions de dollars d'actifs et de passif, soulignant que les difficultés financières restent inégalement réparties dans l'économie du fret, les petits transporteurs luttant aux côtés de grandes entreprises logistiques et de distribution.

Ces dépôts interviennent dans le cadre d'un ralentissement prolongé du fret, où la capacité de transport routier américain dépasse largement la demande de marchandises depuis la fin du boom des expéditions de l'ère pandémique, maintenant les taux du marché spot à des niveaux déprimés et comprimant durablement les marges des transporteurs. Le transport routier est une industrie très fragmentée et cyclique, à faibles barrières à l'entrée, et les petits exploitants disposant de réserves de trésorerie limitées et d'équipements financés par des prêts garantis sont généralement les premiers à demander la protection du tribunal lorsque les taux restent bas.

Le dossier d'un grand distributeur en tête de liste

Parmi les dépôts les plus importants figurait BFG Supply Co. LLC, distributeur de fournitures horticoles et agricoles basé à Indianapolis, qui a sollicité la protection du Chapter 11 le 18 août dans le Delaware. L'entreprise estimait ses actifs et son passif entre 100 et 500 millions de dollars et comptait plus de 100 000 créanciers.

BFG exploite un réseau national de 15 entrepôts proposant plus de 100 000 références (SKU) provenant de plus de 1 000 fabricants. L'entreprise comptait environ 454 employés en avril, selon les informations compilées avec le dossier de faillite. Le Chapter 11 permet à une entreprise de poursuivre son activité tout en réorganisant ses dettes, une voie que les grands distributeurs entretenant des relations clients suivies privilégient souvent plutôt qu'une liquidation pure et simple.

Des petits transporteurs sous pression

Plusieurs dossiers concernaient des entreprises de transport routier n'exploitant qu'une poignée d'unités motrices.

Anchor South Transport LLC, transporteur basé à Albertville, en Alabama, avec 14 camions et 12 chauffeurs, a demandé la protection du Chapter 11 le 28 juillet. Le transporteur a déclaré près de 1,4 million de dollars d'actifs contre environ 2,2 millions de dollars de passif, des banques et autres institutions financières détenant des créances garanties sur le matériel. Les schedules du tribunal évaluent les actifs d'Anchor South à 1,396 million de dollars, dont plus de 1,1 million de dollars en machines, équipements et véhicules.

Black Lion Transportation and Truck Repairs LLC, de Peachtree Corners, en Géorgie, a déposé un dossier de faillite en Chapter 11 le 29 juillet. L'entreprise estimait ses actifs et son passif entre 100 001 et 500 000 dollars et a choisi de procéder en vertu du Subchapter V, un processus de Chapter 11 simplifié pour les petites entreprises éligibles. Sa liste de créanciers comprend Renasant Bank, qui détenait des créances liées à un Peterbilt 579 de 2023 et deux remorques Great Dane de 2023. Le dossier mentionne également des dettes fiscales, de péage et autres dettes commerciales.

Kings of the Road Transport LLC, basé à Sanford, en Floride, a demandé une liquidation en Chapter 7 le 28 juillet. Les schedules du tribunal font état de seulement 77 000 dollars d'actifs — exclusivement des machines, équipements et véhicules — contre 393 380 dollars de passif.

Une autre faillite routière notable est celle de Stoneman Trucking LLC, de Breckenridge, dans le Michigan, qui a demandé la protection du Chapter 11 le 11 août en vertu du Subchapter V. Ses schedules font état d'environ 1,03 million de dollars d'actifs contre 892 187 dollars de passif, dont 774 000 dollars de créances garanties et 118 187 dollars de créances non prioritaires non garanties.

PLR Transport Inc., de Pembroke Pines, en Floride, présentait l'un des déséquilibres actifs-dettes les plus marqués parmi les dossiers de transport routier. Le transporteur a déposé un Chapter 7 le 21 août avec seulement 21 520 dollars d'actifs et près de 5,33 millions de dollars de passif, dont plus de 5,25 millions de dollars de créances non prioritaires non garanties.

PJM Distributors LLC, de North Miami Beach, en Floride, a également déposé un Chapter 7, le 12 août. Ses schedules font état de 125 086,94 dollars d'actifs et de 464 342,13 dollars de passif. L'entreprise a indiqué au tribunal qu'après paiement des dépenses administratives, aucun fonds ne devrait rester pour les créanciers non garantis.

D'autres petits transporteurs en quête de liquidation comprenaient Aneiro's Trucking LLC de Moreno Valley, en Californie ; R3 Hauling LLC de Northbrook, dans l'Illinois ; AP Freight Inc. de Lake Zurich, dans l'Illinois ; et DD Freight Express Inc. dans la région de Chicago.

Aneiro's, qui dispose de six camions et six chauffeurs, a déclaré des actifs allant jusqu'à 100 000 dollars et un passif entre 100 001 et 1 million de dollars. R3 Hauling, transporteur à un seul camion, a déclaré les mêmes fourchettes d'actifs et de passif, tandis qu'AP Freight, également à un camion, a rapporté des actifs et un passif ne dépassant pas 100 000 dollars.

DD Freight Express a déposé un Chapter 7 le 27 juillet. Le transporteur avait auparavant déclaré 40 unités motrices et 40 chauffeurs dans les registres fédéraux, bien que son dossier de faillite ne liste que huit tracteurs parmi ses actifs détenus. L'entreprise a déclaré au moins 223 000 dollars d'actifs et seulement 2 930 dollars de passif.

La pression financière atteint le transitaire et l'entreposage

Les dépôts dépassaient largement le cadre du transport routier.

Jet-Speed Logistics (USA) LLC, transitaire international et courtier en douane, a déposé un Chapter 11 dans l'Illinois le 25 août. L'entreprise estimait ses actifs entre 50 000 et 100 000 dollars et son passif entre 1 et 10 millions de dollars, avec entre 200 et 999 créanciers. Jet-Speed continue de fournir des services de transit international et de courtage en douane et opère comme transporteur commun sans navire agréé sous le nom de Jet-Speed Ocean Line.

Inclusive Logistics LLC, prestataire logistique transfrontalier basé à El Paso, au Texas, a déposé un Chapter 11 le 8 août avec des actifs et un passif estimés entre 1 et 10 millions de dollars et entre 50 et 99 créanciers. L'entreprise exploite deux entrepôts totalisant environ 113 000 pieds carrés et fournit des services de zone de commerce extérieur, de douane et d'intermédiaire de transport océanique le long du corridor commercial États-Unis-Mexique.

Royal Cold Storage Inc., prestataire d'entreposage frigorifique basé à Beverly Hills, en Californie, a déposé un Chapter 11 le 25 août. Elle a déclaré des actifs et un passif inférieurs à 50 000 dollars et entre un et 49 créanciers. L'entreprise exploitait historiquement une installation de 118 000 pieds carrés d'une capacité de 14 500 positions de palettes.

D'autres dépôts en Chapter 11 comprenaient America Enterpage LLC, transporteur longue distance de Zuni, en Virginie ; Great Southern Copackers LLC, sous-traitant de boissons de Lakeland, en Floride ; Emil's Produce Corp., grossiste en produits agricoles de Brooklyn ; NJS Partners Inc., grossiste en fruits de mer de New York ; ML Imports Inc., distributeur de biens de consommation du New Jersey ; et The Power of Peek Trucking Company LLC de Lithonia, en Géorgie.

Le dépôt de ML Imports a suivi un contentieux substantiel. Les documents compilés de l'entreprise indiquent qu'elle a été frappée de restitutions ordonnées par le tribunal découlant de litiges liés à des opportunités commerciales détournées et à une contrefaçon de marque. L'entreprise a déclaré des actifs et un passif entre 1 et 10 millions de dollars.

The Power of Peek, quant à elle, n'exploite que deux camions et a déposé un Chapter 11 avec des actifs estimés entre 500 000 et 1 million de dollars et un passif entre 100 000 et 500 000 dollars.

L'ampleur de ces dépôts — couvrant le transport routier, le transit, le courtage en douane, l'entreposage frigorifique et la distribution alimentaire — illustre comment la faiblesse née des taux du transport routier peut se propager à l'ensemble de l'écosystème de la chaîne d'approvisionnement, les transitaires, entrepositaires et distributeurs dépendant tous des volumes de fret pour leurs revenus. Les observateurs du secteur suivent généralement les décomptes mensuels de faillites, les données de sortie des transporteurs et les tendances des taux spot comme indicateurs pour savoir si la capacité se réduit enfin suffisamment pour rééquilibrer l'offre et la demande.

Les dépôts de faillite couvrent la période du 27 juillet au 25 août.

Source : FreightWaves