Franklin Templeton enregistre deux ETF Nasdaq associant actions américaines et Bitcoin
Points clés
- •Les deux fonds proposés, FBEQ et FIBT, canalisaient les dividendes ordinaires et exceptionnels d'actions vers le Bitcoin au lieu de réinvestir les produits en actions supplémentaires.
- •FBEQ facture des frais annuels de 0,09 % et suit un indice VettaFi de grandes entreprises américaines, tandis que FIBT applique des frais de 0,19 % et suit un indice d'innovation couvrant 100 entreprises avec une plus forte exposition technologique.
- •Les deux indices ont débuté avec 95 % des actifs en actions et 5 % en Bitcoin, révisant l'exposition chaque trimestre et la ramenant à 4,5 % dès qu'elle dépasse 5 %.
- •Les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré 635,6 millions de dollars de retraits le 22 octobre, dont environ 254 millions de dollars pour l'IBIT de BlackRock, suivis de 137,9 millions de dollars de sorties le 23 octobre.
- •Ni FBEQ ni FIBT n'ont commencé à être négociés, la SEC n'ayant ni approuvé ni rejeté ces valeurs et aucune date de cotation au Nasdaq n'ayant été annoncée.
Franklin Templeton a enregistré deux fonds négociés en bourse au Nasdaq conçus pour combiner des investissements en actions américaines avec une exposition au Bitcoin. Selon la structure proposée, les fonds canalisaient les dividendes d'actions vers le Bitcoin au lieu d'utiliser les produits pour acheter des actions supplémentaires. Franklin Templeton, une filiale de Franklin Resources, coterait les deux produits sur le Nasdaq. Les dépôts de valeurs mobilières datés du 22 octobre décrivent la structure, les frais et les limites d'investissement des fonds, même si l'enregistrement ne confirme pas que l'un des ETF a commencé à être négocié. Ces dépôts constituent le dernier exemple d'un gestionnaire d'actifs traditionnel associant des mécanismes d'actions classiques à une allocation en Bitcoin au sein d'un seul produit coté.
Franklin Templeton détaille deux fonds Nasdaq
Le Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF serait négocié sous le ticker FBEQ, tandis que le Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF utiliserait FIBT. Tous deux figurent dans un enregistrement Form 8-A déposé auprès de la Securities and Exchange Commission. Un Form 8-A est un enregistrement SEC standard pour des valeurs appelées à être cotées sur une bourse nationale ; le formulaire lui-même ne détermine pas quand, ni si, les transactions commencent.
Le premier fonds suit un indice VettaFi fondé sur de grandes entreprises américaines. Le second suit un indice d'innovation couvrant 100 entreprises, avec une plus forte exposition technologique. Les frais annuels s'élèvent à 0,09 % pour FBEQ et à 0,19 % pour FIBT.
L'intitulé DRIP dans les noms des deux fonds fait référence à un plan de réinvestissement des dividendes, le mécanisme par lequel les paiements aux actionnaires seraient redirigés. Les deux indices sous-jacents ont débuté avec 95 % des actifs en actions et 5 % en Bitcoin. Les dividendes ordinaires et exceptionnels d'actions sont orientés vers le Bitcoin après chaque date de détachement. Parallèlement, BlackRock a déposé un ETF Bitcoin avec protection contre les baisses. Cette proposition adopte une approche différente, en liant les gains et pertes potentiels à des actifs liés au Bitcoin. Les fonds de Franklin Templeton, en revanche, combinent des positions ordinaires en actions avec une allocation Bitcoin distincte, offrant aux investisseurs une exposition indirecte aux cryptomonnaies sans qu'ils aient à passer des ordres d'achat de Bitcoin séparés.
Les indices révisent l'exposition Bitcoin chaque trimestre. Dès qu'elle dépasse 5 %, ils la ramènent à 4,5 %, tandis que les positions en dessous de ce niveau restent inchangées. Une règle distincte ramène l'exposition Bitcoin à 4,5 % si sa part dépasse 20 % entre les révisions.
Les ETF Bitcoin font face à de nouvelles sorties de capitaux
Ces dépôts interviennent dans une période difficile pour les produits Bitcoin spot existants. Les fonds américains ont enregistré 635,6 millions de dollars de retraits le 22 octobre, selon les récentes données de flux des ETF Bitcoin. L'IBIT de BlackRock a représenté à lui seul environ 254 millions de dollars des retraits. 137, millions de dollars supplémentaires ont quitté les ETF Bitcoin spot le 23 octobre. Les chiffres de sorties concernent les produits spot existants, tandis que les dépôts de Franklin Templeton portent sur des fonds qui n'ont pas encore commencé à être négociés.
Le Bitcoin s'échangeait autour de 79 800 dollars le 26 octobre, après des fluctuations de prix au cours du week-end sous les 80 000 dollars. Les mouvements de marché n'établissent pas si les fonds proposés ont commencé à être négociés.
Les prospectus permettent une exposition via des produits négociés en bourse liés au Bitcoin, des contrats à terme, des options et certains certificats de dépôt. Ils avertissent que les prix du Bitcoin peuvent fortement fluctuer, ajoutant du risque aux positions en actions. Une récente mise à jour du marché Bitcoin décrivait de nouvelles ventes avant la réserve fédérale. Les prospectus portent la date du 27 octobre, mais le dépôt ne confirme pas de début de négociation. La SEC n'a ni approuvé ni rejeté ces valeurs et n'a pas validé les informations divulguées. Tout lancement de FBEQ ou FIBT nécessiterait encore l'approbation de la SEC et une date de cotation au Nasdaq, ni l'un ni l'autre n'ayant été annoncés.
