Franklin Templeton, la société mondiale de gestion d'actifs qui supervise 1 800 milliards de dollars d'actifs sous gestion, a été autorisée à lancer deux nouveaux ETF axés sur le Bitcoin sur la bourse Nasdaq.

Selon un dossier déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, la société a enregistré deux véhicules d'investissement conçus pour convertir systématiquement les dividendes d'actions américaines en exposition au Bitcoin. Les produits sont nommés Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF (FBEQ) et Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF (FIBT).

Une approche fondée sur les dividendes pour l'exposition au Bitcoin

Contrairement aux ETF Bitcoin traditionnels, qui suivent le prix de la première cryptomonnaie, les nouveaux produits associent des investissements en actions classiques à une stratégie de réinvestissement des dividendes en Bitcoin.

Le réinvestissement des dividendes est une pratique de longue date dans l'investissement en actions, les fameux DRIP convertissant automatiquement les distributions en espèces en actions supplémentaires de l'action sous-jacente. Ces fonds détournent ce mécanisme bien connu : ils alloueront 95 % de leur capital à des actions américaines et 5 % à des actifs liés au Bitcoin, et plutôt que de réinvestir les dividendes en actions supplémentaires, les véhicules réorienteront ces dividendes vers une exposition accrue au Bitcoin au fil du temps. En pratique, l'exposition au Bitcoin s'accumule à partir des revenus de dividendes générés par les participations en actions de chaque fonds.

Les deux véhicules d'investissement suivront des indices créés par VettaFi. Le produit FBEQ suit les grandes capitalisations américaines, tandis que le produit FIBT se concentre sur les valeurs d'innovation.

Franklin Templeton élargit son empreinte crypto

L'annonce marque une nouvelle étape dans la présence croissante de Franklin Templeton dans le secteur des cryptomonnaies. La société propose déjà le Franklin Bitcoin ETF (EZBC), un produit d'investissement Bitcoin spot qui faisait partie de la première vague d'ETF Bitcoin spot approuvés par la SEC en janvier 2024 et qui a attiré environ 335 millions de dollars d'entrées nettes à ce jour.

Les nouveaux ETF enregistrés se distinguent en ce qu'ils intègrent une exposition aux cryptomonnaies dans des structures d'investissement en actions traditionnelles, en utilisant les revenus de dividendes comme canal d'accumulation du Bitcoin au fil du temps. Avec l'approbation du Nasdaq obtenue, les produits étendent la gamme crypto de la société au-delà de l'exposition spot directe et s'ajoutent à l'éventail de structures d'ETF liés aux cryptomonnaies accessibles aux investisseurs américains depuis que les fonds Bitcoin spot ont commencé à être négociés en janvier 2024.