L'euro et la livre sterling évoluent avec prudence face au dollar américain alors que les marchés attendent la publication des minutes de la dernière réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale. Lors de sa réunion de juillet, la Fed a maintenu ses taux d'intérêt inchangés et a réaffirmé que ses décisions futures continueraient de dépendre des données économiques à venir. Publiées trois semaines après chaque réunion de politique monétaire, les minutes offrent l'une des rares fenêtres programmées sur les débats entre les membres du FOMC entre deux décisions.

Les investisseurs examineront attentivement la manière dont les membres du FOMC ont évalué les risques inflationnistes, la situation du marché du travail et les perspectives d'évolution des taux d'intérêt. Après des données inflationnistes plus molles et des signes de refroidissement du marché du travail, un ton plus accommodant dans les minutes pourrait renforcer les anticipations d'assouplissement monétaire et peser sur le dollar. À l'inverse, un accent persistant sur les risques inflationnistes et une posture de politique restrictive pourrait apporter un soutien supplémentaire à la devise américaine. Les anticipations de taux d'intérêt étant un déterminant central de la valorisation des devises, même de subtils changements dans les priorités du comité se répercutent rapidement sur le taux de change du dollar face aux autres grandes devises.

La livre sterling fait face aujourd'hui à un catalyseur supplémentaire avec les chiffres britanniques de l'inflation, qui seront examinés de près pour y chercher des indices sur les prochaines étapes de la politique de la Banque d'Angleterre. Des pressions persistantes sur les prix pourraient réduire la marge de manœuvre pour un nouvel assouplissement monétaire et soutenir la livre, tandis qu'un ralentissement plus marqué de l'inflation pourrait renforcer les anticipations de baisse des taux d'intérêt.

L'euro, de son côté, dispose de peu de catalyseurs nationaux majeurs propres, ce qui rend l'EUR/USD particulièrement sensible aux mouvements du dollar américain. En conséquence, les minutes du FOMC pourraient devenir un déterminant clé du prochain mouvement de la paire. Cette sensibilité est amplifiée par la profondeur du marché de l'EUR/USD, la paire de devises la plus échangée au monde, où le positionnement dicté par les anticipations entourant la Fed peut dominer les journées sans actualité de la zone euro.

EUR/USD

L'EUR/USD a testé hier les sommets de juin autour de 1,1600. D'un point de vue technique, la paire pourrait prolonger sa progression vers 1,1660–1,1680 si le sommet de la séance précédente se transforme avec succès en niveau de support.

Toutefois, l'incapacité à s'installer durablement au-dessus des niveaux actuels pourrait déclencher un mouvement correctif ramenant la paire vers la zone de support de 1,1500.

Événements clés pour l'EUR/USD :

• aujourd'hui à 12 h 30 (GMT+3) : adjudication de Bunds allemands à 10 ans ;
• aujourd'hui à 17 h 30 (GMT+3) : stocks américains de pétrole brut ;
• aujourd'hui à 21 h 00 (GMT+3) : publication des minutes du FOMC.

GBP/USD

Les acheteurs du GBP/USD sont parvenus, au cours des dernières séances, à pousser la paire au-dessus de l'importante résistance de 1,3500. En tant que seuil rond revêtant une importance psychologique, cette zone tend à attirer une attention particulière des traders. Si la paire parvient à se maintenir au-dessus de ce seuil, les prochains objectifs haussiers pourraient se situer autour de 1,3600–1,3640.

En revanche, un retour décisif sous les 1,3500 pourrait signaler le début d'une correction baissière vers la zone de 1,3430–1,3470.

Événements clés pour le GBP/USD :

• aujourd'hui à 9 h 00 (GMT+3) : indice des prix à la consommation (IPC) britannique ;
• aujourd'hui à 11 h 30 (GMT+3) : indice britannique des prix des logements ;
• demain à 15 h 30 (GMT+3) : indice manufacturier de la Fed de Philadelphie (États-Unis).

L'EUR/USD et le GBP/USD évoluent tous deux à proximité de niveaux techniques importants, ce qui laisse leur prochain mouvement directionnel dépendre de nouveaux signaux fondamentaux. L'inflation britannique sera le premier grand catalyseur pour la livre, tandis que les minutes du FOMC constituent l'événement principal pour les deux paires de devises. La Fed ayant souligné que ses décisions demeurent dépendantes des données, l'attention au-delà d'aujourd'hui devrait rester portée sur les prochaines publications économiques américaines, alors que les marchés continuent d'intégrer les perspectives de politique monétaire.

Un message plus accommodant de la Réserve fédérale pourrait remettre le dollar sous pression et soutenir la poursuite des hausses de l'euro et de la livre. À l'inverse, une posture durablement restrictive pourrait renforcer la devise américaine et déclencher des baisses correctives de l'EUR/USD comme du GBP/USD.