Flowra Ltd. et Korea Gold Exchange Digital Asset Co., Ltd. (KorDA) ont signé un protocole d'accord (MOU) visant à explorer l'utilisation d'actifs numériques adossés à l'or pour soutenir l'infrastructure de validateurs Solana.

Le partenariat examinera si le KGLD, un actif numérique adossé à l'or détenu ou géré par KorDA ou une filiale autorisée, pourrait servir de garantie pour sécuriser du SOL. Selon les entreprises, le SOL ainsi sécurisé pourrait ensuite être délégué à des validateurs Solana via l'infrastructure de Flowra, créant potentiellement un lien entre l'or tokenisé et le fonctionnement du réseau Solana.

Le protocole d'accord, signé à Séoul, porte sur une durée initiale de 12 mois. Durant cette période, les deux entreprises évalueront la structure proposée, les contreparties potentielles et les conditions requises pour lancer un programme de délégation.

Les actifs adossés à l'or pourraient soutenir le SOL

Dans le cadre du modèle envisagé, Flowra et KorDA étudieraient la possibilité de se procurer du SOL auprès de la Solana Foundation, de plateformes d'échange, d'investisseurs institutionnels, de fournisseurs de prêts et d'autres détenteurs importants de SOL. Les entreprises envisagent également le Flowra-KorDA Delegation Program (FKDP), qui allouerait le SOL obtenu à des validateurs Solana éligibles.

L'arrangement proposé recourrait au KGLD comme garantie plutôt que de faire opérer directement l'infrastructure de validateurs par l'or tokenisé. Flowra et KorDA examinent si les actifs adossés à l'or pourraient aider à libérer du capital en SOL, qui pourrait ensuite être délégué aux validateurs. L'initiative illustre un cas d'usage potentiel des actifs réels au-delà de la simple détention ou du simple échange d'actifs tokenisés onchain. Les actifs réels tokenisés sont devenus l'un des plus grands segments du marché des actifs onchain, des institutions, dont d'importants gestionnaires d'actifs et opérateurs de matières premières, ayant émis des instruments tokenisés tels que des fonds du marché monétaire et des jetons liés à l'or sur des blockchains publiques ; la proposition de Flowra et KorDA indique une extension supplémentaire de cette tendance, dans laquelle de tels actifs fonctionnent comme garanties au sein des opérations de réseaux en preuve d'enjeu, et non plus seulement comme des valeurs échangeables.

Toutefois, les entreprises n'ont pas indiqué que la structure proposée avait été lancée ou que le KGLD est actuellement utilisé comme garantie pour du SOL. Toute utilisation du KGLD comme garantie, ainsi que les modalités d'obtention ou de délégation de SOL, restent soumises à un examen juridique et réglementaire, à une due diligence et à des accords définitifs distincts.

Flowra et KorDA se répartissent les rôles d'infrastructure

Flowra fournirait l'infrastructure Solana de l'initiative envisagée, notamment son Open Orderflow Auction (OOA), sa Programmable Block Policy (PBP) et sa technologie Block Engine. KorDA superviserait les opérations des validateurs, y compris les serveurs, la surveillance et la gestion des clés.

Les deux entreprises collaboreraient également sur les normes de sélection des validateurs, d'allocation du SOL et de distribution des revenus générés par les récompenses de staking, les récompenses de blocs et les pourboires MEV. Le MEV, la valeur pouvant être captée grâce à l'ordre des transactions au sein des blocs, est devenu une considération de revenu établie sur Solana, où les infrastructures adjacentes au MEV, telles que les moteurs de blocs et les mécanismes d'enchères, façonnent la rémunération des validateurs et des délégants ; la contribution de Flowra au partenariat s'inscrit précisément dans cette couche de l'écosystème.

Les entreprises ont indiqué que toute garantie utilisée dans le cadre de la structure proposée serait séparée des actifs de Flowra et détenue par un dépositaire indépendant éligible, via un arrangement de séquestre ou un portefeuille multisignature. Flowra n'assurerait pas la conservation de la garantie. Les dispositifs de garanties séparées et conservées de manière indépendante constituent une caractéristique courante des structures institutionnelles de prêt et de staking en crypto-actifs, et leur inclusion ici reflète la posture de conformité généralement exigée des contreparties telles que les fondations et les plateformes d'échange régulées.

La structure en reste donc au stade de l'évaluation, le protocole d'accord fournissant un cadre permettant aux entreprises d'évaluer le fonctionnement possible du modèle de délégation proposé ainsi que les contreparties et exigences réglementaires nécessaires.

Le programme proposé reste à l'étude

Le partenariat potentiel vise à relier un actif numérique adossé à l'or à une infrastructure blockchain. Plutôt que de limiter l'or tokenisé à la détention ou à l'échange onchain, Flowra et KorDA étudient la possibilité de l'utiliser comme garantie afin de faciliter l'accès au SOL pour la délégation aux validateurs.

Dans le cadre du FKDP envisagé, le SOL obtenu serait alloué à des validateurs éligibles, tandis que Flowra et KorDA établiraient le cadre opérationnel et de distribution des revenus.

KorDA est affiliée à ITCEN Group et développe des solutions blockchain axées sur la tokenisation et l'utilisation blockchain des métaux précieux, notamment des actifs numériques adossés à l'or comme le KGLD. Flowra se concentre sur l'infrastructure de validateurs et de flux d'ordres pour l'écosystème Solana, y compris les programmes de délégation et les technologies liées au MEV. Ce rapprochement entre une entreprise de tokenisation affiliée à la Corée et un fournisseur d'infrastructure Solana s'inscrit dans une activité plus large en matière d'actifs tokenisés et d'infrastructures de staking en Asie, où les régulateurs de marchés comme la Corée ont adopté des approches variées de la supervision des actifs numériques, un facteur pertinent pour l'examen juridique et réglementaire que les entreprises estiment nécessaire à toute mise en œuvre.

Les entreprises utiliseront la période initiale de 12 mois du protocole d'accord pour évaluer la structure proposée et déterminer si le programme de délégation peut aller de l'avant. Toute mise en œuvre éventuelle exigerait des accords supplémentaires, une due diligence et un examen réglementaire.

Source : CoinJournal