ETMarkets Smart Talk | L’histoire diversifiée des résultats de l’Inde pourrait faire revenir les FII : Avinash Agarwal de Bandhan Life
Points clés
- •Les investisseurs institutionnels étrangers ont été vendeurs nets des actions indiennes au cours des deux dernières années, freinés par des valorisations élevées et le ralentissement de la croissance des bénéfices des entreprises.
- •Avinash Agarwal de Bandhan Life estime que les ventes des FII pourraient s’inverser, en s’appuyant sur la base diversifiée de grandes entreprises indiennes, leur croissance régulière et une meilleure visibilité des résultats.
- •Les actions indiennes ont montré des signes de stabilisation après avoir enregistré des rendements mensuels consécutifs de plus de 1% en juin et juillet.
- •Les entrées d’investisseurs institutionnels étrangers sont restées globalement positives jusqu’à présent en août, ce qui suggère que les capitaux étrangers pourraient revenir progressivement en Inde.
- •Les annonces de capex du secteur privé sont restées modérées au cours des 12–18 derniers mois, et l’entretien a examiné si ce cycle d’investissement retardé pourrait repousser la croissance des bénéfices de l’India Inc.
Les investisseurs institutionnels étrangers (FII) sont restés vendeurs nets des actions indiennes au cours des deux dernières années, freinés par les valorisations premium du marché et par le ralentissement des bénéfices des entreprises. Leurs achats et ventes, suivis quotidiennement à partir des données des bourses et des dépositaires, constituent l’un des baromètres les plus surveillés du sentiment étranger à l’égard de l’Inde, d’où l’attention portée à tout changement de tendance. Avinash Agarwal, Senior Vice President & Head – Equity chez Bandhan Life — l’assureur soutenu par le groupe Bandhan, anciennement connu sous le nom d’Aegon Life — estime que cette tendance pourrait s’inverser, en avançant que l’Inde offre un ensemble diversifié de grandes sociétés affichant une croissance régulière et une meilleure visibilité des résultats.
Dans le dernier épisode de la série ETMarkets Smart Talk (entretien original), Agarwal a répondu à des questions portant sur les perspectives de marché, les résultats, les dépenses d’investissement et les flux de capitaux. Les thèmes abordés comprenaient :
Stabilisation du marché. Les actions indiennes ont montré des signes de stabilisation après avoir enregistré des rendements consécutifs de plus de 1% en juin et juillet, et Agarwal a été interrogé sur sa lecture du marché dans cet environnement.
Live Events
Résultats du T1. La plupart des résultats du trimestre de juin étant désormais publiés, la discussion a porté sur ce que révèlent les chiffres du T1 et les commentaires des directions.
Capex privé. Les annonces de capex du secteur privé — des entreprises engageant de nouveaux fonds pour accroître leurs capacités, un élément clé de la croissance future du chiffre d’affaires — sont restées modérées au cours des 12–18 derniers mois, soulevant la question de savoir si un cycle d’investissement retardé pourrait repousser la croissance attendue des bénéfices de l’India Inc., ainsi que ce que les perspectives du capex privé signifient pour les bénéfices des entreprises.
Flux FII. Les entrées d’investisseurs institutionnels étrangers sont restées globalement positives jusqu’à présent en août, ce qui a conduit à se demander si la « smart money » revient progressivement en Inde.
Valorisations. Après la correction observée au premier semestre 2026, l’entretien a examiné si la prime de valorisation de l’Inde s’est ajustée et, si ce n’est pas le cas, si le pays peut continuer à bénéficier de valorisations premium par rapport à d’autres marchés émergents.
Exubérance et valeur. La conversation a également porté sur l’existence éventuelle de poches d’exubérance sur le marché que les investisseurs devraient éviter, ainsi que sur les secteurs qui offrent encore des valorisations raisonnables malgré le rallye.
Pipeline d’IPO. Enfin, Agarwal a été interrogé sur les nouvelles introductions en Bourse qui ont recommencé à apparaître sur Dalal Street — nom couramment utilisé pour désigner le marché actions indien — après plusieurs mois de pause, un indicateur de l’appétit pour le marché primaire. Pris dans leur ensemble, ces sujets cadrent les variables que les investisseurs évaluent dans les mois à venir : les résultats du T1 signalent-ils un redressement durable, quand le capex privé repartira-t-il, et le rebond des flux étrangers d’août se maintiendra-t-il. L’intégralité de l’échange questions-réponses est disponible dans le rapport ETMarkets original lié ci-dessus.
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