La gouverneure de la Réserve fédérale Lisa Cook a déclaré que la banque centrale américaine est prête à relever les taux d'intérêt si l'inflation ne continue pas de baisser, signalant que la stabilité des prix demeure la préoccupation première de la Fed, même si les responsables maintiennent les taux inchangés.

Cook : l'inflation l'emporte sur les risques liés au marché du travail

Cook a déclaré que l'inflation reste supérieure à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale et continue de présenter un risque plus important pour l'économie que l'emploi. Elle a affirmé que les responsables sont prêts à resserrer davantage la politique monétaire si l'inflation ne montre pas de progrès supplémentaires.

« Si je ne vois pas de signes de désinflation continue prochainement, je suis prête à agir en relevant les taux, si nécessaire », a déclaré Cook. « Je soutiendrais une hausse, si cela devient nécessaire, pour faire baisser l'inflation. Cela pourrait ne pas l'être. »

La Réserve fédérale a laissé son taux directeur inchangé dans une fourchette de 3,5 % à 3,75 % lors de sa dernière réunion de politique monétaire — le taux de prêt au jour le jour qui influence les coûts d'emprunt dans toute l'économie, des prêts immobiliers aux crédits aux entreprises. Cook a soutenu le maintien des taux inchangés pendant que les responsables évaluent les données économiques à venir et les effets des récents facteurs d'inflation.

Elle a noté que l'inflation est restée supérieure à l'objectif de la Fed pendant plusieurs années, augmentant le risque que des prix élevés s'intègrent durablement dans les négociations salariales et les décisions de tarification des entreprises.

Tarifs douaniers, prix du pétrole et coûts de l'IA sous surveillance

Cook a indiqué que plusieurs facteurs ayant soutenu l'inflation pourraient s'atténuer dans les mois à venir. Elle a pointé les tarifs douaniers, la hausse des prix du pétrole liée aux tensions au Moyen-Orient et l'augmentation des investissements dans les infrastructures d'intelligence artificielle comme des domaines qui pourraient exercer progressivement moins de pression sur les prix à la consommation.

Les responsables s'attendent à ce qu'une partie de l'inflation générée par les mesures tarifaires antérieures s'estompe à mesure que les comparaisons d'une année sur l'autre évoluent. Les prévisions de baisse des prix du pétrole plus tard cette année pourraient également réduire la pression inflationniste si les marchés de l'énergie se stabilisent.

Cook a ajouté que les améliorations de la chaîne d'approvisionnement pourraient contribuer à réduire le coût des composants liés à l'IA au fil du temps. Compte tenu de ces évolutions, les responsables ont jugé approprié de laisser les taux inchangés tout en surveillant l'évolution de ces facteurs.

Cependant, elle a mis en garde : « L'inflation pourrait s'ancrer dans les comportements de fixation des prix et des salaires. Alors que nous pourrions être en mesure de nous permettre d'attendre plus longtemps dans un environnement différent, nous n'avons pas ce luxe dans celui-ci. »

Les responsables de la Fed débattent de la prochaine décision de politique monétaire

La dernière réunion du Federal Open Market Committee s'est conclue sur un maintien du taux directeur, bien que trois responsables aient exprimé une opinion dissente en faveur d'une hausse immédiate — un nombre particulièrement élevé pour un comité qui parvient habituellement à ses décisions par un large consensus. Cette division reflète une préoccupation croissante parmi certains responsables quant au fait que l'inflation reste trop élevée.

Les récentes déclarations de plusieurs responsables de la Réserve fédérale ont également indiqué une volonté de relever les taux si l'inflation ne continue pas de ralentir. Parallèlement, le président Kevin Warsh a évité de donner des indications sur le calendrier des futures décisions de politique monétaire, laissant les marchés analyser les données à venir pour déceler des indices sur la direction des taux.

Bloomberg a rapporté que les responsables restent concentrés sur les données inflationnistes et du marché du travail à venir avant de décider si un resserrement supplémentaire est nécessaire.

L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle de juin — l'indicateur d'inflation privilégié de la Réserve fédérale — a affiché une inflation annuelle de 3,7 %, tandis que l'inflation sous-jacente, qui exclut les coûts volatils de l'alimentation et de l'énergie, s'est établie à 3,3 %. Les deux chiffres restent bien supérieurs à l'objectif à long terme de la banque centrale et n'ont montré qu'une amélioration modeste au cours des derniers mois.

Cook a également déclaré que la confiance des consommateurs continue d'être affectée par des prix élevés. Elle a ajouté que les prévisions généralisées de pertes d'emploi massives dues à l'intelligence artificielle ne se sont pas encore concrétisées, bien que la technologie continue de présenter des incertitudes à plus long terme pour le marché du travail.