Le bitcoin et l'or ont reculé le 10 novembre 2026 après que Christopher Waller, gouverneur de la Réserve fédérale, a déclaré soutenir une hausse des taux d'intérêt lors de la réunion de décembre de la Fed. Ses propos ont porté les probabilités implicites du marché d'une hausse des taux en décembre à leur plus haut niveau depuis des mois et ont contribué à un mouvement de désengagement des actifs plus risqués au profit du dollar américain.

Selon l'outil CME Group FedWatch, la probabilité implicite d'une hausse des taux est passée de 76,3 % à 96,3 % après le discours de Waller. Ce chiffre reflète les attentes du marché à terme plutôt qu'une décision confirmée de la Réserve fédérale. Les décideurs politiques trancheront définitivement lors de la réunion des 8 et 9 décembre du Comité fédéral de l'open market (FOMC), le comité chargé de fixer la fourchette cible du taux directeur de la Fed.

Le bitcoin a chuté vers 74 000 dollars, tandis que l'or a reculé sous les 4 100 dollars l'once. Ces deux actifs peuvent subir une pression lorsque la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt augmente, car les liquidités et les obligations d'État offrent des rendements relativement plus attractifs. Ni le bitcoin ni l'or ne versent d'intérêts ni de dividendes.

Waller soutient une hausse de 25 points de base

Waller a prononcé ses déclarations à Londres le 10 novembre. Les discours publics des gouverneurs en exercice de la Fed sont suivis de près par les traders, à la recherche de signaux sur l'orientation de la politique monétaire, notamment dans les semaines précédant une réunion programmée du FOMC. Il a indiqué que les données d'inflation de septembre n'avaient fourni aucun signal positif. L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), l'indicateur d'inflation privilégié de la Réserve fédérale, a augmenté de 0,5 % sur un mois et de 3,7 % sur un an en septembre, selon le compte rendu de CoinTelegraph sur le discours. À titre de référence, l'objectif de long terme officiellement affiché par la Fed est une inflation de 2 %, ce qui signifie que le chiffre annuel de septembre restait bien au-dessus du niveau visé par les décideurs.

Waller a déclaré :

« Bien que j'espère une amélioration par rapport à septembre, même si cela se produit, je soutiendrai toujours une hausse de 25 points de base du taux directeur du FOMC lors de notre réunion de décembre. »

Il a ajouté :

« Cependant, si l'inflation s'avère nettement plus élevée que ce que j'anticipe, une action plus robuste du FOMC pourrait s'imposer. »

— Christopher Waller, gouverneur de la Réserve fédérale, 10 novembre 2026

Waller a indiqué qu'une hausse de 50 points de base « devrait être envisagée » si la lecture de l'indice des prix à la consommation (IPC) sous-jacent d'octobre ressort à 0,3 % sur un mois ou plus, selon Crypto Briefing. La réunion de décembre présente donc deux issues possibles : une hausse de 25 points de base, que les marchés à terme jugent hautement probable, ou un mouvement plus important de 50 points de base si les données d'inflation à venir dépassent nettement les attentes.

Une hausse de 25 points de base — soit 0,25 point de pourcentage — porterait la fourchette du taux directeur de la Fed de 3,75 %-4,00 % à 4,00 %-4,25 %. Des taux plus élevés augmentent le rendement offert par les liquidités et les obligations d'État, ce qui peut réduire l'attrait relatif des actifs sans rendement tels que le bitcoin et l'or. Un tel repositionnement des attentes plus tôt dans l'année avait coïncidé avec une baisse de 3 000 dollars du bitcoin alors que les anticipations de hausse des taux de la Fed s'intensifiaient.

Le bitcoin, l'or et les marchés au sens large réagissent

Selon le compte rendu de CoinTelegraph, les données Bitstamp ont montré que le bitcoin avait atteint 74 080 dollars plus tôt dans la séance, en baisse de 1,3 % sur la journée. L'or a reculé de plus de 1 % sous les 4 100 dollars l'once, selon Bloomingbit.

Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les obligations et les comptes d'épargne peuvent devenir plus attractifs par rapport aux actifs ne générant ni intérêts ni dividendes. Les investisseurs peuvent donc réduire leur exposition aux métaux précieux et aux cryptoactifs durant les périodes où un resserrement de la politique monétaire est attendu. Les anticipations de taux peuvent également se répercuter sur les marchés des changes, puisque des rendements américains attendus plus élevés tendent à renforcer l'attrait des actifs libellés en dollars pour les investisseurs internationaux.

La pression s'est étendue au-delà des cryptomonnaies et des métaux précieux. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont reculé de 0,4 % sur la journée, selon CoinTelegraph, ce qui indique que le mouvement de marché a également touché les actions de croissance et d'autres actifs sensibles aux coûts d'emprunt.

Le bitcoin a résisté lors de certaines précédentes alertes de hausse des taux, même si les résultats ont varié selon l'ampleur du mouvement de politique monétaire et le contexte macroéconomique général. Aux probabilités implicites actuelles du marché, les traders considèrent une hausse de 25 points de base lors de la réunion de décembre comme hautement probable. La principale incertitude réside dans la question de savoir si les données de l'IPC d'octobre, attendues avant la réunion des 8 et 9 décembre du FOMC, pourraient amener Waller et d'autres décideurs à envisager une hausse de 50 points de base.

La publication de l'inflation d'octobre et la déclaration de la Fed à l'issue de sa réunion de décembre constituent donc les prochaines échéances majeures programmées pour les marchés qui suivent les perspectives de taux d'intérêt. La Réserve fédérale n'a pas annoncé de décision officielle concernant le taux de décembre, et la probabilité de 96,3 % affichée par l'outil CME FedWatch reflète le prix du marché à terme plutôt qu'une annonce formelle.

À titre de contexte supplémentaire, CoinLineup a rapporté que le bitcoin était repassé au-dessus de 77 500 dollars pendant que le XRP menait les principales cryptomonnaies, dans une période de probabilités de hausse de la Fed plus faibles, ainsi qu'un précédent épisode au cours duquel le bitcoin avait chuté de 3 000 dollars alors que les anticipations de hausse des taux s'intensifiaient. La publication a également couvert le retour du bitcoin au-dessus de 80 000 dollars après une précédente hausse des taux de la Fed et la relation entre la dynamique du marché du Trésor et les anticipations de hausse des taux.

Source : CoinLineup

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