Les probabilités d'une hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en octobre sur les marchés de prédiction ont fortement augmenté le 14 octobre après que le rapport sur les prix à la consommation de septembre a montré une inflation américaine supérieure aux attentes. Sur Polymarket, la probabilité d'une hausse de 25 points de base a grimpé d'environ 25 points de pourcentage au cours des échanges de mercredi, à 43 %, tandis que la probabilité de taux inchangés restait à 57 % avant la réunion de politique monétaire des 27 et 28 octobre.

Le catalyseur a été une chiffre d'inflation dépassant les prévisions de seulement 0,1 point de pourcentage. L'inflation CPI annuelle américaine a atteint 3,7 % en septembre, au-dessus de la prévision de 3,6 % et du 3,4 % d'août. Cette comparaison est devenue un point focal pour les marchés évaluant si les progrès contre l'inflation s'étaient enlisés avant la prochaine décision de taux de la Réserve fédérale. Les chiffres ont capturé un changement rapide des attentes, sans toutefois faire d'une nouvelle hausse le scénario privilégié.

BREAKING: Market expectations for an October rate hike surge to 43% after US CPI inflation hits its third highest level since September 2023. October rate hike expectations are up +25 percentage points today. Another highly uncertain Fed decision is ahead. pic.twitter.com/NJi0k1ICiK — The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 14, 2026

Le chiffre de septembre marque le troisième niveau annuel du CPI le plus élevé depuis septembre 2023, selon The Kobeissi Letter. Le rapport a également montré une inflation sous-jacente supérieure aux prévisions, attirant l'attention sur les pressions sur les prix au-delà de l'essence. La distinction compte, car les hausses tirées par l'énergie et l'inflation plus large ont des implications distinctes pour l'objectif d'inflation de 2 % de la banque centrale.

Le CPI de septembre atteint 3,7 % alors que l'inflation sous-jacente dépasse les prévisions

Les prix globaux ont augmenté de 0,6 % en septembre, accélérant par rapport à la hausse mensuelle de 0,4 % d'août. Les coûts de l'essence ont bondi de 9,1 % et représentaient plus de la moitié de l'augmentation, tandis que l'indice énergétique élargi a grimpé de 5,2 %, expliquant une grande partie de la pression immédiate sur les budgets des ménages. D'autres catégories ont également contribué, laissant un rapport dominé par, mais non défini par, l'énergie.

La hausse s'est étendue à d'autres catégories de dépenses. Les prix des logements ont augmenté de 0,4 %, accompagnés de prix plus élevés pour les véhicules d'occasion, les billets d'avion, les soins médicaux et les vêtements. Ces mouvements ont montré que l'inflation ne se limitait pas au carburant, une distinction importante lors de l'interprétation des chiffres de l'inflation sous-jacente.

Les prix à la consommation sous-jacents, hors alimentation et énergie, ont progressé de 0,3 % sur le mois, au-dessus des 0,2 % attendus. L'inflation sous-jacente annuelle a atteint 2,6 %, contre des prévisions de 2,5 % et le 2,4 % d'août. Les lectures annuelles d'inflation sont restées au-dessus de l'objectif de la banque centrale.

Les probabilités de hausse sur le CME atteignent 43,7 % avant le PPI et la réunion d'octobre

La Réserve fédérale avait déjà relevé son taux directeur de 25 points de base, à 3,75 %–4,00 %, le 16 septembre. Le procès-verbal de la réunion a montré que la plupart des décideurs considéraient qu'une nouvelle hausse était appropriée avant la fin de l'année, tout en conditionnant les décisions aux données économiques à venir. Ce cadrage dépendant des données explique pourquoi une seule publication des prix à la consommation a suffi à faire bouger les probabilités d'une hausse en octobre de plus de 20 points de pourcentage, tant sur les marchés de prédiction que sur les prix des contrats à terme.

Ce recalibrage était visible au-delà de Polymarket. Le CME FedWatch a établi la probabilité d'une hausse en octobre à 43,7 %, contre 22,1 % avant la publication de l'inflation, soit une hausse de 21,6 points de pourcentage des attentes. Les rendements des obligations du Trésor à deux ans ont grimpé, le dollar s'est renforcé et les actions américaines ont reculé alors que les marchés financiers réagissaient au rapport.

Des coûts d'emprunt plus élevés affectent également les conditions de liquidité autour de Bitcoin et Ethereum, raison pour laquelle les participants aux marchés d'actifs numériques suivent la trajectoire des taux de la Fed parallèlement aux marchés traditionnels, même lorsqu'un rapport macroéconomique ne contient aucune donnée sur les prix des cryptomonnaies. Le rapport sur l'inflation n'a fourni aucun chiffre sur les prix des cryptomonnaies.

L'attention se porte désormais sur l'indice des prix à la production de septembre, prévu le 15 octobre. Les données des dépenses de consommation personnelle de septembre, l'indicateur d'inflation préféré de la banque centrale, suivront le 29 octobre, un jour après la conclusion de la réunion de politique monétaire des 27 et 28 octobre. Ces deux publications fourniront au comité des lectures actualisées de l'inflation au moment de peser s'il convient d'opérer une nouvelle hausse avant la fin de l'année. Pour l'instant, des taux inchangés restent le scénario le plus probable pour octobre.

Source : Blockonomi