La Réserve fédérale maintient ses taux inchangés à 3,50 %-3,75 %, prolongeant sa pause pendant que les marchés attendent la feuille de route de Warsh
Points clés
- •La Réserve fédérale a maintenu sa fourchette cible des fed funds à 3,50 %-3,75 %, prolongeant sa pause monétaire pour une sixième réunion consécutive.
- •Trois membres du FOMC ont voté contre la décision en faveur d’une hausse des taux de 25 points de base, un écart rare qui traduit un désaccord interne notable sur le caractère adéquat de la politique actuelle.
- •La déclaration de politique monétaire reconnaît que l’inflation reste supérieure à l’objectif de 2 %, en citant des chocs d’offre dans des secteurs comme l’énergie comme facteur contributif.
- •Les marchés financiers ont réagi favorablement à la décision, Bitcoin dépassant 64 400 $ et l’or gagnant 1,2 %.
- •Les investisseurs attendent la conférence de presse du président Kevin Warsh pour d’éventuels संकेत d’un abandon par la Fed de ses indications prospectives traditionnelles et du dot plot trimestriel sous sa direction.
La Réserve fédérale a laissé inchangée, mercredi, sa fourchette cible des fed funds à 3,50 %-3,75 %, prolongeant sa pause monétaire pour une sixième réunion consécutive alors que les membres du comité continuent de faire face à une inflation persistante.
La décision fait suite à l’un des contextes pré-réunion les plus incertains depuis des années. Selon les données de CME FedWatch, les marchés à terme attribuaient environ 65 % de probabilité à un maintien et environ 35 % de chances à une hausse d’un quart de point. Ce partage des anticipations constituait une configuration inhabituelle, la Fed ayant généralement cherché à signaler clairement à l’avance l’orientation de sa politique aux marchés.
Trois membres du comité ont voté contre la décision, privilégiant une hausse des taux de 25 points de base, tandis que neuf ont voté pour maintenir la politique actuelle. Un tel écart de trois voix est rare au sein du FOMC, où les dissidences uniques ou les votes unanimes ont été plus fréquents ces derniers cycles, et il traduit un désaccord interne significatif sur le fait de savoir si le niveau actuel des taux est suffisamment restrictif pour ramener l’inflation vers l’objectif de 2 %.
« L’inflation demeure élevée par rapport à l’objectif de 2 % du Comité, reflétant en partie des chocs d’offre qui ont entraîné des hausses de prix dans certains secteurs, notamment l’énergie », indique la déclaration de politique monétaire.
« L’activité économique progresse à un rythme solide malgré une incertitude élevée due, en partie, au conflit au Moyen-Orient. La croissance de la productivité et les investissements en capital sont solides », ajoute la déclaration. « Les créations d’emplois ont suivi le rythme de la population active, et le taux de chômage a peu changé. »
Les marchés ont réagi positivement au maintien. Bitcoin a dépassé 64 400 $ après l’annonce, gagnant plus de 1 % sur les dernières 24 heures. Le S&P 500 et le Nasdaq ont rebondi, effaçant une partie de leurs pertes antérieures, tandis que l’or a progressé de 1,2 % sur la journée.
L’attention se tourne désormais vers la conférence de presse post-réunion du président Kevin Warsh, à la recherche d’indices sur l’orientation de la politique monétaire. Warsh a critiqué ouvertement l’usage traditionnel par la Fed des indications prospectives et du « dot plot » trimestriel, et les investisseurs surveilleront de près tout signe d’évolution de la stratégie de communication de la banque centrale sous son नेतृत्व. Une remise en cause de ces outils représenterait une rupture importante avec le cadre utilisé par la Fed depuis plus d’une décennie, et sur lequel les marchés s’appuient pour anticiper l’évolution des taux d’intérêt.
Source : CoinDesk