Capital Economics présente la semaine à venir comme une période charnière pour l'économie mondiale, avec une réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale, une décision de la Banque centrale européenne et le budget britannique qui se succèdent en quelques jours. Le cabinet a détaillé le calendrier et la réflexion de ses économistes dans le dernier épisode de son podcast Weekly Briefing, publié le 23 octobre 2026. Cette concentration importe car elle réunit, dans le fil d'actualité d'une seule semaine, les décisions sur les taux d'intérêt américains et de la zone euro, ainsi que les plans fiscaux et budgétaires du Royaume-Uni.

L'épisode est disponible sur Spotify et sur Apple Podcasts, ainsi que sur les autres grandes plateformes de podcast. La page complète de l'épisode figure sur le site web de Capital Economics.

La BCE ne relèvera ses taux qu'une seule fois de plus

L'économiste en chef Europe, Andrew Kenningham, soutient dans La BCE ne relèvera ses taux qu'une seule fois de plus que la BCE n'effectuera qu'un seul relèvement de taux supplémentaire. Selon la publication, les éléments probants indiquent une économie de la zone euro qui reste assez résiliente face à la guerre en Iran, malgré des prix de l'énergie élevés.

À quelles conditions la BCE intervendrait-elle sur les marchés obligataires ?

L'économiste en chef adjoint zone euro, Jack Allen-Reynolds, examine à quelles conditions la BCE intervendrait sur les marchés obligataires. Sa conclusion est que les marchés obligataires sont encore très loin de nécessiter une intervention de la BCE. Dans un passé récent, observe-t-il, les décideurs ne se sont inquiétés que lorsque les spreads souverains à 10 ans étaient... Pour les lecteurs, l'article offre un baromètre — l'écart entre les rendements souverains à 10 ans — pour juger de la distance entre les marchés obligataires de la zone euro et les conditions qui ont déjà attiré l'attention des décideurs.

Le forward guidance n'est pas mort

L'économiste en chef mondial, Jennifer McKeown, s'attaque au récit de la « mort du forward guidance » dans Le forward guidance n'est pas mort : voici ce qu'il nous apprend. Malgré ces discours, écrit-elle, les banques centrales continuent d'indiquer clairement comment leur politique réagira dans des conditions données... Pour les lecteurs suivant les réunions de cette semaine, la leçon est que les communiqués qui les accompagnent méritent autant d'attention que les décisions de taux elles-mêmes.

Couverture associée

En parallèle du podcast, Capital Economics organise un événement intitulé Central Bank Drop: Unpacking Fed and ECB October Meetings et a publié un aperçu budgétaire distinct, UK Budget 2026 Preview: Unfinished Fiscal Business. L'événement est consacré au décryptage des deux réunions d'octobre des banques centrales, tandis que l'aperçu britannique, intitulé « Un Fiscal Business », aborde les questions budgétaires en suspens avant le Budget.

Capital Economics est un cabinet indépendant de recherche économique. La Réserve fédérale définit la politique monétaire américaine, la BCE celle de la zone euro, et le budget britannique — présenté par le chancelier de l'Échiquier — fixe les plans fiscaux et de dépenses du gouvernement, ce qui fait de ces trois rendez-vous parmi les événements les plus scrutés du calendrier économique mondial.