TLDR — POINTS CLÉS

• Daly a indiqué que la baisse de l'inflation devrait prendre plus de temps, ce qui tempère les attentes de baisses de taux à court terme.
• Un reflux plus lent de l'inflation maintient le vent porteur macroéconomique de Bitcoin tributaire des données à venir plutôt qu'acquis d'avance.
• Les économistes interrogés par Reuters attendent un statu quo de la Réserve fédérale sur les taux cette année, certains alertant sur un risque de hausse.

La trajectoire inflationniste allongée de Daly (Fed) réécrit le récit des baisses de taux

Daly a déclaré à Reuters, dans une interview exclusive, qu'un choc pétrolier signifie que le retour de l'inflation à la baisse prend plus de temps que prévu auparavant. Les chocs pétroliers comptent pour la politique monétaire parce que les coûts énergétiques se répercutent rapidement sur l'inflation globale, ce qui peut ralentir la descente générale vers l'objectif d'inflation de 2 % de la Fed. Pour une couverture connexe, voir Le risque Fed de 14 h sur Bitcoin signale un camp faucon élargi.

Elle a également abordé les perspectives générales dans des commentaires que la présidente de la Fed de San Francisco a formulés sur l'économie américaine, renforçant une lecture prudente de la vitesse à laquelle les pressions sur les prix pourraient s'apaiser. Cette prudence s'inscrit dans le double mandat de la Fed, qui exige des décideurs qu'ils équilibrent la stabilité des prix et le plein emploi plutôt que de poursuivre l'inflation de manière isolée.

Un chemin plus lent vers la cible a son importance, car il peut retarder ou limiter les baisses de taux que les marchés avaient intégrées à leurs cours. Le Résumé des projections économiques du 17 juin 2026 établi par la Fed elle-même sert de point de référence pour savoir où les décideurs voient évoluer les taux et l'inflation. La SEP est actualisée quatre fois par an, ce qui fait de chaque publication un point de contrôle officiel sur l'éventuel décalage de la trajectoire projetée des taux.

Pourquoi le vent porteur des taux pour Bitcoin reste conditionnel, et non garanti

Des anticipations de taux plus bas assouplissent généralement les conditions financières et soutiennent les actifs sensibles à la liquidité comme Bitcoin, raison pour laquelle les traders suivent de près les signaux de la Fed, aux côtés du dollar, du DXY et des dynamiques de liquidité. Voir aussi Bitcoin, dollar américain, DXY et liquidité : pourquoi la politique de la Fed continue de piloter le BTC.

Le message de Daly remet en cause cette hypothèse. Si l'inflation reste collée à un niveau élevé et si la Fed maintient une politique plus restrictive plus longtemps, ce vent porteur s'affaiblit, et les signaux colombes ne se traduisent plus mécaniquement par un soutien à Bitcoin.

Cette lecture conditionnelle est renforcée par un sondage Reuters auprès d'économistes qui prévoit que la Fed maintiendra ses taux cette année malgré une inflation élevée, certains répondants citant des probabilités accrues de hausse. Ce contexte a coïncidé avec un marché plus prudent, notamment avec des sorties des ETF Bitcoin alors que les investisseurs particuliers se retirent.

Ce que les marchés crypto et de propriété numérique doivent surveiller ensuite

La liste de surveillance à court terme est simple : les prochaines données d'inflation, principalement les rapports mensuels de l'IPC et l'indicateur PCE préféré de la Fed, les communications ultérieures de la Fed et tout changement de l'appétit pour le risque. Chacun aidera à déterminer si le vent porteur des taux se réactive ou reste en retrait.

Le positionnement compte aussi. Une posture plus restrictive plus longtemps peut plafonner les flux spéculatifs et laisser les bulls à effet de levier exposés si les données déçoivent. Voir Niveau de prix du Bitcoin : là où les bulls à effet de levier se font balayer.

La même logique de liquidité s'étend à la propriété numérique. Une politique qui entrave le capital spéculatif peut peser sur les marchés des NFT et de l'économie des créateurs, une fragilité déjà visible lorsque la plateforme NFT Recur a fermé malgré un financement important. Pour le contexte, voir La plateforme NFT Recur ferme après avoir levé 50 millions de dollars.

Avertissement : cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou en investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques comportent des risques importants. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions.