Les entrées massives dans le dispositif indien de dépôts Foreign Currency Non-Resident (Banks) pourraient peser à court terme sur les marges d'intérêt nettes des prêteurs, mais devraient accroître les bénéfices du secteur bancaire de 10 000 à 11 000 crores de roupies par an, selon une analyse de la société de courtage internationale Jefferies.

Le dispositif FCNR(B) a attiré environ 127 milliards de dollars de flux, a indiqué Jefferies. Les analystes soulignent que les petites banques privées et les sociétés financières non bancaires (NBFC) devraient bénéficier considérablement de cette vague de dépôts.

Ces flux renforcent également les réserves de change de la Reserve Bank of India (RBI), offrant à la banque centrale un coussin plus important pour gérer la volatilité de la monnaie. Les réserves de change de l'Inde ont été reconstituées après des épisodes de pression sur la roupie, au cours desquels la RBI est intervenue sur les marchés des changes, et les entrées accrues en dollars via les dépôts FCNR(B) viennent consolider ce coussin.

Les dépôts FCNR(B) permettent aux Indiens non-résidents de détenir des dépôts à terme libellés en devises auprès de banques indiennes, protégeant les déposants des fluctuations de change tout en donnant aux banques accès à un financement en dollars. Les banques placent généralement ces fonds dans des actifs étrangers ou les échangent avec la RBI, et le spread dégagé sur ces placements peut venir augmenter les revenus de commissions et d'intérêts. Ces dépôts étant rémunérés sur la base des taux du dollar à l'étranger plutôt que des taux de dépôt nationaux, ils peuvent offrir aux banques un financement en dollars à des coûts différents de ceux des dépôts locaux — c'est pourquoi une vague de telles entrées peut comprimer les marges d'intérêt nettes nationales même si les bénéfices globaux progressent.

Cette pression sur les marges intervient alors que les banques indiennes gèrent des coûts de dépôt élevés dans un contexte de liquidité serrée, ce qui fait de la répartition entre le financement en dollars, moins coûteux, et les dépôts à terme nationaux un indicateur clé à surveiller dans les prochains résultats trimestriels. L'assouplissement des règles FCNR(B) par la RBI par le passé — notamment la hausse des plafonds de ces dépôts et l'allègement des limites de taux d'intérêt pendant les périodes de tension sur la roupie — avait déjà stimulé de grandes campagnes de mobilisation de dépôts FCNR(B) par les banques, et la vague actuelle traduit une dynamique similaire de recours aux dépôts étrangers pour le financement.

Source : Economic Times Markets