Le Financial Accounting Standards Board (FASB) a proposé de nouvelles orientations précisant quand les entreprises peuvent classer certains stablecoins comme équivalents de trésorerie selon les principes comptables généralement admis (GAAP) aux États-Unis.

Annoncée mardi, la mise à jour proposée des normes comptables (Accounting Standards Update) ajouterait des exemples illustratifs à la définition actuelle de l'équivalent de trésorerie, afin de remédier au traitement incohérent que les actifs numériques tels que les stablecoins ont reçu dans les états financiers des entreprises. La définition elle-même resterait inchangée.

Selon la proposition, un actif numérique devrait remplir trois conditions pour être éligible : disposer d'un droit contractuel de rachat à la demande ; d'un droit de rachat direct auprès de son émetteur pour un montant en espèces connu ; et de réserves séparées d'au moins un pour un détenues dans des actifs à court terme et hautement liquides.

Les exemples illustratifs précisent également ce qui n'est pas éligible. Des marchés secondaires actifs ne suffiraient pas à eux seuls si le détenteur ne dispose pas d'un droit de rachat direct auprès de l'émetteur. Dans la pratique, de nombreux détenteurs achètent et vendent des stablecoins sur des plateformes d'échange plutôt que de traiter directement avec les émetteurs, ce qui explique que l'existence d'un droit de rachat direct soit déterminante selon les exemples proposés. De même, un token dont les réserves sont composées d'actifs cryptographiques et d'or serait disqualifié en raison des risques de valorisation associés à ces avoirs.

Les entreprises conserveraient la possibilité de présenter ou non les actifs éligibles comme des équivalents de trésorerie, et devraient tenir compte des lois et réglementations pertinentes pour prendre cette décision. Cette classification a des conséquences en matière de présentation : selon les GAAP, les équivalents de trésorerie sont généralement présentés avec la trésorerie au bilan, plutôt que dans des catégories d'actifs soumises à la comptabilisation à la juste valeur ou à la dépréciation.

La FASB est l'organisation privée à but non lucratif qui établit les GAAP, le cadre comptable régissant l'information financière des sociétés publiques et privées aux États-Unis. Selon les GAAP, les équivalents de trésorerie sont des placements à court terme, hautement liquides, facilement convertibles en montants connus de liquidités et présentant un risque insignifiant de changement de valeur.

Cette proposition marque la dernière initiative de l'organisme de normalisation visant à clarifier la comptabilisation des actifs numériques. En décembre 2023, la FASB a publié la mise à jour des normes comptables 2023-08 (Accounting Standards Update 2023-08), qui exige des entités qu'elles évaluent certains actifs cryptographiques à la juste valeur, les variations étant comptabilisées dans le résultat net de chaque période, remplaçant ainsi le traitement antérieur de ces actifs comme immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée soumises à dépréciation. Cette mise à jour couvrait des actifs tels que le Bitcoin, mais ne tranchait pas la question de la classification des stablecoins, un vide qui a contribué aux traitements divergents que la nouvelle proposition entend corriger.

La proposition intervient également après que les États-Unis se sont dotés de leur première loi fédérale sur les stablecoins. La loi GENIUS (GENIUS Act), promulguée en juillet 2025, soumet les émetteurs de stablecoins de paiement à une supervision fédérale ou étatique et exige des réserves d'au moins un pour un en actifs autorisés, tels que les liquidités et les titres du Trésor à court terme. La condition de réserves proposée par la FASB fait écho à cette exigence légale de garantie.

Les stablecoins sont des tokens numériques conçus pour maintenir une valeur stable, généralement en s'arrimant à un actif de référence tel que le dollar américain. Parmi les principaux exemples figurent Tether (USDT) et USD Coin (USDC), deux des plus importants tokens par capitalisation boursière, et le marché des stablecoins représente désormais des centaines de milliards de dollars de valeur totale, une échelle qui rend le traitement de ces tokens dans les états financiers de plus en plus pertinent pour le reporting des entreprises.

La FASB accepte les commentaires du public sur la mise à jour proposée jusqu'au 19 novembre. L'organisation a indiqué qu'elle fixera une date d'entrée en vigueur après avoir examiné les retours des parties prenantes.

Source : Cointelegraph