Evernorth Holdings a commencé à coter au Nasdaq le 12 octobre, offrant aux investisseurs en actions une nouvelle façon de suivre le XRP via des actions. Le titre, coté sous le ticker XRPN, a gagné environ 5 % lors de ses débuts et a brièvement progressé de 13,43 % avant d'abandonner la majeure partie de ce gain lors d'une première séance agitée.

La cotation fait suite à la fusion d'Evernorth avec Armada Acquisition Corp. II, une société d'acquisition à vocation spécifique (SPAC). La voie SPAC constitue une alternative à l'introduction en bourse traditionnelle : une société privée fusionne avec une société écran déjà cotée et hérite de sa cotation publique. Les actionnaires ont approuvé la transaction le 30 septembre, et les sociétés ont finalisé la combinaison le 9 octobre. Un retard administratif a déplacé les débuts au Nasdaq du 8 au 12 octobre.

Contrairement à la détention directe de XRP, les actions XRPN représentent une participation dans une société qui détient et gère la cryptomonnaie plutôt qu'un droit sur le token lui-même. Cette structure place Evernorth dans une catégorie plus large de sociétés de trésorerie en actifs numériques cotées en bourse, qui détiennent des tokens dans leurs bilans afin que les investisseurs en actions puissent obtenir une exposition indirecte aux cryptomonnaies.

L'action XRPN reflue après un bond initial

Les échanges sont devenus irréguliers après la progression initiale. Plus tard dans la séance, les rapports montraient les actions environ 1,5 % plus haut, bien que ce chiffre n'établisse pas le cours de clôture final. Les larges fluctuations ont illustré la rapidité avec laquelle les niveaux de négociation ont évolué lors du premier jour de cotation du titre.

Evernorth débute avec 473 millions de XRP

À la clôture, Evernorth détenait environ 473 millions de XRP. À 1,39 dollar par token, ces avoirs étaient valorisés environ 657 millions de dollars. La société a déclaré près de 300 millions de dollars de produits bruts en espèces avant frais, selon son annonce du 9 octobre.

Ripple, Arrington Capital, SBI Group, Pantera Capital, Kraken et GSR ont soutenu la transaction. Evernorth indique qu'elle poursuivra des stratégies de prêt, de fourniture de liquidité et d'autres stratégies de marché pour augmenter la quantité de XRP détenue par action, plutôt que de simplement conserver ses avoirs existants.

Le lancement intervient également dans un contexte de pression vendeuse récente sur les marchés du XRP. Le XRP s'échangeait près de 1,46 dollar la semaine dernière alors que les traders de produits dérivés évaluaient des positions courtes. Comme la valeur de marché de la trésorerie d'Evernorth évolue avec le token, les variations du prix du XRP peuvent également se répercuter sur la valeur de l'action XRPN.

Un nouvel accès d'investissement comporte des risques

Le 12 octobre, Evernorth a nommé Hugo Jeandesboz directeur des investissements. L'ancien co-directeur des investissements de Coinbase Asset Management supervisera l'allocation de trésorerie, la liquidité et la gestion active aux côtés de la direction de la société, en associant les stratégies de prêt et de liquidité définies à une supervision dédiée des investissements.

La cotation offre aux investisseurs en actions une exposition au XRP sans nécessiter de portefeuille de cryptomonnaies. Cependant, les actions XRPN peuvent se négocier au-dessus ou en dessous de la valeur des actifs sous-jacents, une dynamique commune aux véhicules cotés dont les prix de marché sont fixés par la négociation plutôt que par la valeur de leurs avoirs. L' s'est également portée sur le risque lié au réseau suite à une récente divulgation de sécurité concernant le XRP Ledger ; les développeurs ont corrigé la faille avant sa publication et n'ont signalé aucune exploitation connue.

Evernorth prévoit de sonner la cloche de clôture du Nasdaq le 14 octobre. Les futurs rapports de la société devraient montrer comment elle alloue ses liquidités, gère les risques et mesure ses progrès vers son objectif d'augmentation du XRP par action.