Dans l'édition de cette semaine des analyses de marché de FXOpen, Gary Thomson examine trois événements clés de la première semaine de septembre susceptibles de façonner les attentes concernant l'euro, le dollar néo-zélandais et le dollar américain : les données d'inflation de la zone euro, la décision de taux d'intérêt de la Reserve Bank of New Zealand et le dernier rapport sur l'emploi américain.

Principaux sujets abordés :

Inflation de la zone euro — 1er septembre. L'inflation annuelle de la zone euro est montée à 2,9 % en juillet, restant au-dessus de la cible de 2 % de la Banque centrale européenne. La BCE, qui définit la politique monétaire de la zone euro composée de 20 pays, utilise cette cible comme référence pour son mandat de stabilité des prix. Cette publication arrive avant la réunion de politique monétaire de la BCE en septembre ; les traders observeront donc si les données renforcent la justification du cycle de resserrement continu de la BCE, marqué par une série rapide de hausses de taux depuis 2022 en réponse à l'envolée des prix. Thomson se demande si une nouvelle lecture forte pourrait renforcer les attentes de hausses supplémentaires et soutenir l'euro.

Décision de taux de la RBNZ — 2 septembre. Les marchés anticipent largement que la Reserve Bank of New Zealand relève son taux directeur de 25 points de base, à 2,75 %. Cette décision intervient à un moment délicat pour la banque centrale : l'inflation dépasse la fourchette cible de la RBNZ, tandis que le chômage a grimpé à son plus haut niveau depuis plus de dix ans. Cette tension — entre un ralentissement de la hausse des prix et un marché du travail qui s'affaiblit — rend la déclaration accompagnant la décision aussi sensible pour les marchés que la hausse de taux elle-même. Thomson analyse ce que les orientations de la banque pourraient signifier pour le dollar néo-zélandais.

NFP américain et taux de chômage — 4 septembre. Le rapport sur les emplois hors secteur agricole de juillet a déçu, avec une baisse de 23 000 emplois et une révision à la baisse des chiffres précédents. La publication mensuelle des NFP, produite par le Bureau of Labor Statistics américain, est l'un des indicateurs les plus suivis de la santé économique américaine et alimente directement les attentes concernant les prochaines décisions de la Réserve fédérale — un chiffre faible tend ainsi à intensifier le débat sur le rythme des futures décisions de taux, tandis qu'un chiffre résilient peut le tempérer. Thomson se demande si les dernières données confirmeront un ralentissement plus général du marché du travail américain ou révèleront des signes de stabilisation.

À l'approche des grandes réunions de banques centrales, Thomson note que les marchés pourraient réagir non seulement aux chiffres principaux, mais aussi à ce que les données impliquent pour la trajectoire future de la politique monétaire. Les décisions des banques centrales en matière de taux d'intérêt influencent généralement les valorisations des devises, les rendements obligataires et le sentiment général des marchés, ce qui rend ces publications importantes pour les traders comme pour les investisseurs. Les principaux indicateurs à suivre ensuite incluent la réunion de la BCE en septembre après la publication de l'inflation et le langage prospectif de la RBNZ, qui pourraient tous deux remodeler les attentes concernant l'euro et le dollar néo-zélandais dans les semaines à venir.

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Source : FXOpen Blog