Les échanges matinaux européens s'annoncent chargés aujourd'hui, avec une série de données sur la croissance économique et l'inflation attendues dans toute la région. Les relevés de l'inflation resteront les publications les plus importantes à surveiller, bien que la Banque centrale européenne ait déjà fait une pause ce mois-ci, l'impact immédiat sur le marché devrait donc être limité, à moins que les chiffres ne réservent une véritable surprise.

La zone euro traverse un délicat arbitrage entre croissance et inflation, les chiffres préliminaires du PIB du deuxième trimestre et de l'IPC de juillet offrant l'instantané le plus complet de la trajectoire économique du bloc depuis le début du cycle de resserrement de la BCE. Les publications synchronisées de la France, de l'Allemagne, de l'Espagne et de l'Italie — les quatre plus grandes économies de la zone euro — alimenteront directement les chiffres agrégés de la zone euro, faisant des données nationales du début de matinée un indicateur avancé pour la publication de 09h00 GMT.

Actuellement, les traders évaluent à environ 64 % la probabilité que la BCE agisse ensuite en septembre, avec environ 38 points de base de hausses de taux déjà intégrés d'ici la fin de l'année. Cela rend la direction des attentes du marché vulnérable aux données publiquées plus tard aujourd'hui. Une surprise significative à la hausse de l'inflation, ou un échec à la baisse de la croissance, compliquerait le défi de communication de la BCE visant à signaler sa prochaine action sans s'engager prématurément.

Voici le programme de la séance à venir :

05h30 GMT : France PIB préliminaire du 2e trimestre

07h00 GMT : Espagne PIB préliminaire du 2e trimestre

07h00 GMT : Espagne IPC préliminaire de juillet

08h00 GMT : Allemagne PIB préliminaire du 2e trimestre

08h00 GMT : États allemands IPC de juillet

08h00 GMT : Italie PIB préliminaire du 2e trimestre

09h00 GMT : Zone euro PIB préliminaire du 2e trimestre

09h00 GMT : Zone euro confiance des consommateurs finale de juillet, confiance économique

11h00 GMT : BOE décision de politique monétaire de juillet

11h30 GMT : BOE conférence de presse du gouverneur Bailey

12h00 GMT : Allemagne IPC préliminaire de juillet

La décision de la Banque d'Angleterre se déroule en même temps que le déluge de données de la zone euro, ce qui signifie que les parités de la livre sterling et de l'euro pourraient connaître une volatilité accrue en fin de matinée européenne. Ce programme devrait maintenir les marchés actifs, l'attention étant toujours portée sur la réaction post-Fed, la vente d'actions technologiques, et les développements impliquant les États-Unis et l'Iran. Les flux de trading de fin de mois devraient également faire partie du paysage.