Les prix du gaz naturel européen ont bondi mardi, prolongeant une hausse agressive sur deux séances après l'effondrement complet de la médiation diplomatique au Moyen-Orient, ce qui a ravivé les craintes de pénuries d'approvisionnement persistantes pour l'hiver.

Les contrats à terme néerlandais d'échéance la plus proche ont atteint un sommet de 61,80 euros par mégawattheure, s'appuyant sur une hausse spectaculaire de 8 % lors de la séance précédente. Les contrats de gros britanniques équivalents ont progressé de concert, grimpant à environ 151,5 pence par therm alors que les desks énergétiques réintégraient une importante prime de risque géopolitique.

La forte accélération des prix du gaz reflète la déception des espoirs d'une résolution diplomatique rapide dans le golfe Persique. Le sentiment du marché s'est dégradé après que les négociations ont abouti à une grave impasse politique, déclenchée par l'exigence du président américain Donald Trump que Téhéran paie une compensation financière directe pour les vies perdues lors des conflits régionaux.

L'escalade rhétorique est survenue en réponse à une proposition d'accord entre l'Iran et Oman, Téhéran réitérant que le détroit d'Ormuz resterait fermé au transit commercial jusqu'à ce que Washington remplisse des conditions supplémentaires.

La paralysie prolongée du transport maritime continue de perturber les flux physiques de gaz naturel liquéfié (GNL) à travers ce point d'étranglement maritime vital, où les cargaisons en provenance du Qatar restent gravement retardées ou détournées. Le Qatar est l'un des plus grands exportateurs de GNL au monde, et le détroit assure une part importante du commerce mondial du gaz transporté par mer, ce qui rend toute restriction à cet endroit particulièrement conséquent pour les acheteurs du monde entier.

L'exposition de l'Europe à cette perturbation est amplifiée par son recentrage post-2022远离 du gaz russe livré par pipeline, qui a rendu les États membres de l'UE beaucoup plus dépendants des expéditions de GNL maritime pour répondre à la demande. Le calendrier de cette impasse accentue les inquiétudes au sein des desks énergétiques européens alors que les utilities peinent à se préparer pour la prochaine saison de chauffage hivernal. Les cavités de stockage souterrain de l'Union européenne sont entrées à la mi-août remplies à juste sous 57 % de leur capacité — accusant un retard dramatique par rapport à la moyenne quinquennale d'environ 71 % pour cette période de l'année et bien loin de l'objectif réglementaire de l'UE de 90 % de remplissage des stocks d'ici le 1er novembre.

Le déficit d'injection a été aggravé par de vagues de chaleur estivales intenses en Europe centrale et méridionale, qui ont stimulé la demande de pointe en climatisation et forcé les producteurs d'électricité à brûler du gaz naturel plutôt que d'acheminer des volumes vers le stockage.

Avec les acheteurs européens engagés dans des guerres d'enchères agressives contre les importateurs asiatiques pour les cargaisons de GNL spot non engagées, les analystes de l'énergie préviennent que les références du gaz naturel maintiendront un plancher élevé. Tant que les routes de transport maritime à travers le golfe Persique ne seront pas pleinement rétablies, les desks de trading s'attendent à ce que les contrats gaziers européens restent hypersensibles aux développements en provenance de Washington et de Téhéran.

Source : Investing.com