Euroclear et HSBC ont annoncé une collaboration stratégique pour lancer AutoFX, un nouveau service de change automatisé conçu pour aider les clients d'Euroclear à se préparer au passage au règlement T+1 sur les marchés de titres européens et britanniques.

Dévoilé le 1er septembre 2026 depuis Bruxelles et Londres, AutoFX intègre directement l'exécution des transactions de change des clients dans le processus de règlement. Le service procure automatiquement les devises nécessaires, aidant les entreprises à réduire le risque opérationnel tout en soutenant la certitude du règlement et en simplifiant les opérations transfrontalières.

Le passage au règlement T+1, attendu en octobre 2027 en Europe et au Royaume-Uni, raccourcira le délai entre l'exécution de la transaction et son règlement. Cette évolution fait suite aux États-Unis, au Canada et au Mexique, qui sont passés au règlement T+1 en mai 2024, une transition qui a entraîné des ajustements opérationnels généralisés parmi les participants aux marchés mondiaux. Si le raccourcissement du cycle devrait améliorer l'efficacité des marchés et réduire le risque de contrepartie, il exigera également des processus de financement, de liquidité et de change plus rapides, renforçant le besoin d'automatisation. Les transactions transfrontalières, qui nécessitent souvent une conversion de devise entre l'exécution et le règlement, sont particulièrement exposées à ce calendrier compressé, car les processus de change ont traditionnellement fonctionné selon des cycles supposant une fenêtre de règlement plus longue.

AutoFX couvrira initialement plus de 30 devises, en intégrant la conversion et l'exécution de change dans le flux de travail de règlement. Les clients devraient bénéficier d'une visibilité en temps réel grâce à un tableau de bord d'exécution, d'un accès à des points de fixation de change intraday alignés sur les calendriers de règlement mondiaux, d'une tarification transparente et d'outils destinés à optimiser la liquidité et à réduire les besoins de financement excédentaires. Le lancement du service est prévu début 2027, avant la transition T+1 prévue en octobre 2027.

Ce partenariat combine l'infrastructure de règlement d'Euroclear avec les capacités mondiales de tarification et de liquidité de change de HSBC. Euroclear est l'un des plus grands dépositaires centraux internationaux de titres au monde, fournissant des services de règlement et de conservation sur les marchés européens, tandis que HSBC opère une activité majeure de change à l'échelle mondiale.

Sebastien Danloy, directeur des activités (Chief Business Officer) d'Euroclear, a décrit la transition T+1 comme l'un des changements post-négociation les plus significatifs des dernières décennies. Vincent Bonamy, responsable des services de change mondiaux de HSBC, a qualifié AutoFX d'offre inédite qui pourrait façonner les futures solutions de change à l'échelle de l'industrie.