Le sentiment économique de la zone euro a prolongé sa reprise à la fin de l’été, la lecture du climat économique ayant dépassé les prévisions et de meilleurs niveaux de confiance dans l’industrie comme dans les services ayant apporté un soutien. Ces données proviennent des enquêtes mensuelles de la Commission européenne auprès des entreprises et des consommateurs, qui constituent l’un des premiers indicateurs disponibles de l’état d’esprit dans l’ensemble de la zone euro entre les publications officielles sur la croissance et l’inflation, et que les décideurs monétaires comme les observateurs de marché utilisent pour suivre le cycle entre les données concrètes. À 98,4, l’indicateur principal reste légèrement en dessous de sa moyenne de long terme de 100. Cette amélioration offre au moins une bonne nouvelle pour une région qui traverse encore une période difficile, les principales économies de la zone euro restant avant tout confrontées à la bataille contre l’inflation.

Données de l’enquête d’août

• Confiance des consommateurs (définitive) : -15.5 contre -15.5 en première estimation ; précédent -15.9
• Confiance économique : 98.4 contre 97.5 attendu ; précédent 96.9, révisé à 97.1
• Confiance industrielle : -5.3 contre -5.2 attendu ; précédent -6.1
• Confiance dans les services : 5.8 contre 4.9 attendu ; précédent 4.7, révisé à 5.1

Dans ce contexte, les données de prix accompagnant le rapport d’enquête comportent un léger signal d’alerte. Les anticipations d’inflation des consommateurs ont de nouveau augmenté, passant à 33.0 contre 30.4 auparavant — la première hausse de cet indicateur depuis avril. Ces chiffres sont suivis de près par les décideurs, car des anticipations durablement élevées des ménages peuvent, avec le temps, se transmettre aux négociations salariales et à la fixation des prix dans l’ensemble de l’économie. Les anticipations de prix de vente, en revanche, continuent au moins de diminuer, tombant à 16.4 contre 17.8 auparavant.

Quoi qu’il en soit, la Banque centrale européenne (BCE) est déjà largement attendue relever encore ses principaux taux d’intérêt en septembre, prolongeant un cycle de resserrement amorcé en juillet 2022. La banque centrale doit se positionner au mieux au cas où elle aurait besoin de resserrer davantage sa politique afin de faire face à des pressions inflationnistes plus persistantes à l’approche de la fin de l’année. Et à mesure que le conflit entre les États-Unis et l’Iran se prolonge, les probabilités de ce scénario augmentent de jour en jour. L’attention, dans les prochaines semaines, se portera sur l’estimation flash de l’inflation dans la zone euro pour août et sur la réunion de septembre de la BCE, qui s’accompagnera également de nouvelles projections économiques du personnel à examiner en parallèle du tableau fourni par les enquêtes.

Source : ForexLive