Seules quelques expirations d'options notables se détachent pour la coupure du 13 août à 10h00, heure de New York.

Le premier groupe concerne l'EUR/USD, avec des expirations échelonnées entre 1,1500 et 1,1550. Cette configuration reproduit une dynamique observée au cours des dernières séances pour la paire. Les importantes expirations d'options près d'un prix d'exercice peuvent parfois agir comme une force d'attraction sur le prix au comptant à mesure que l'heure de la coupure approche, les concessionnaires ajustant leurs couvertures delta — un phénomène souvent appelé "pinning" (effet d'épinglage).

Le mouvement à la baisse devrait rester limité, d'autant plus maintenant que le rapport sur l'IPC des États-Unis a été publié. Les chiffres de l'inflation se sont révélés relativement bénins, n'offrant que peu d'impulsion nouvelle et faisant peu pour modifier les attentes du marché concernant la trajectoire des taux de la Réserve fédérale. Dans ce contexte, les expirations — combinées aux achats signalés près de 1,1500 — pourraient aider à établir un plancher pour toute extension des prix à la baisse lors de la séance à venir.

À la hausse, les expirations à 1,1545–50 représentent une grande taille notionnelle, bien que leur importance ne doive pas être exagérée. Elles pourraient contribuer à limiter l'action sur les prix lors des échanges du matin européen. Cependant, l'image technique plus large montre que le potentiel de hausse de l'EUR/USD est plafonné par la moyenne mobile de 100 jours à 1,1565. Ce niveau reste la résistance technique clé à surveiller cette semaine, toute extension à la hausse étant susceptible d'être contenue par celle-ci.

Le sentiment à l'égard du dollar continue d'être le principal moteur cette semaine. Le rapport sur l'IPC américain n'offrant aucun catalyseur puissant, les traders se tournent vers les développements géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran et les potentielles dynamiques d'intervention sur l'USD/JPY comme moteurs alternatifs du marché.

Concernant l'USD/JPY, il y a un groupe d'expirations à 159,00 à noter. Comme cela a été le cas précédemment, ces expirations ne devraient pas jouer un rôle majeur dans l'action sur les prix. Le risque d'intervention reste le facteur dominant pour la paire, le niveau de 160 étant largement considéré comme le plafond et le seuil clé qui pourrait provoquer une autre série d'actions coordonnées par les responsables de Tokyo et des États-Unis. Le ministère des Finances du Japon est déjà intervenu lorsque l'USD/JPY approchait de la zone des 160 fin avril et début mai 2024, et les autorités ont continué à signaler leur disponibilité à agir contre toute volatilité excessive du yen.

L'évolution de l'USD/JPY a également le potentiel de se répercuter sur les autres paires du dollar, ce qui en fait un domaine clé à surveiller. Avec les données de l'IPC désormais derrière eux, les participants au marché surveilleront également tout changement dans les communications de la Fed et les prochaines publications de données américaines pour le prochain signal directionnel concernant le dollar.

Pour plus de contexte sur la façon d'interpréter ces données, consultez le message explicatif ici.