Le 4 septembre, l'attention des marchés se concentre sur le rapport américain sur l'emploi d'août. Selon CNBC, le consensus anticiate seulement 53 000 créations d'emplois hors secteur agricole après le recul de juillet, ce qui souligne la faiblesse persistante du marché du travail. Parallèlement, l'attention de la Réserve fédérale se tourne de plus en plus vers les risques d'inflation. Les données sur l'emploi revêtent un poids particulier pour le dollar, car la Fed a explicitement lié la trajectoire de sa décision de politique monétaire de septembre à l'équilibre entre la fragilité du marché du travail et une inflation persistante. Dans la zone euro, un sondage Reuters révèle que les 65 économistes interrogés attendent tous une hausse du taux de dépôt de la BCE à 2,50 % lors de sa réunion du 10 septembre — soit une augmentation de 25 points de base — tandis qu'environ 91 % anticipent que le taux restera à ce niveau jusqu'à la fin de l'année, une divergence dans le séquencement des politiques des deux banques centrales qui a été un moteur récurrent du positionnement sur l'EUR/USD cette année.

Analyse technique de l'EUR/USD

Sur le graphique en quatre heures, un sommet s'est formé vers 1,1700 le 21 août, marquant le début d'une tendance baissière et d'une ligne de tendance descendante. Le prix a rejeté à plusieurs reprises cette ligne de tendance à la baisse avant d'atteindre un plus bas à 1,1570 le 2 septembre. Le lendemain, la ligne de tendance a été cassée à la hausse sur des volumes croissants, et le prix tente désormais de se consolider au-dessus de celle-ci, ainsi qu'au-dessus de la limite supérieure du profil de marché actuel à 1,1610.

Au-dessus de la densité de marché établie se situe une zone de résistance rouge autour de 1,1660. Si la cassure s'avérait fausse et que le prix reprenait sa baisse, la paire pourrait évoluer au sein de la densité de marché ou baisser davantage. Pour que ce scénario se matérialise, le prix devrait non seulement tester la limite supérieure, mais aussi franchir le Point of Control (POC) à 1,1600 et la limite inférieure du profil à 1,1580. Juste en dessous de cette limite inférieure se trouve une zone de support verte autour de 1,1570.

L'indicateur RSI + MM affiche actuellement des valeurs de 58, 45 et 45. L'oscillateur est passé au-dessus de sa zone neutre, mais les deux moyennes mobiles restent rouges et proches de sa limite inférieure, ce qui signifie qu'elles ne confirment pas encore la cassure. Ce type de divergence de signaux est fréquent aux premiers stades de retournements potentiels, c'est pourquoi les traders attendent souvent l'alignement de plusieurs indicateurs et de la structure des prix avant de considérer une cassure de ligne de tendance comme confirmée.

Points clés

La divergence entre le RSI et ses moyennes mobiles laisse planer une incertitude sur la durabilité de la reprise, et le marché pourrait avoir besoin de temps supplémentaire avant que les autres composantes de la cassure ne se mettent en place. Le rapport américain sur l'emploi d'août pourrait agir comme un catalyseur supplémentaire pour la paire dans les prochaines heures, son importance pour la décision de la Fed en septembre étant renforcée par la hausse attendue des taux de la BCE.

Source : FXOpen Blog