L'euro aborde la réunion de la BCE de cette semaine (9–10 septembre) avec un réel soutien hawkish. Selon des sources internes, les décideurs politiques seraient prêts à relever à nouveau les taux pour contrer les effets secondaires inflationnistes du conflit au Moyen-Orient, tout en montrant peu d'appétence pour un resserrement au-delà de cela. En juillet, la BCE a maintenu ses taux à 2,25 %, Lagarde ayant explicitement averti que la reprise des hostilités et le rebond des prix du pétrole qui en résulte constituent des risques à la hausse pour les perspectives d'inflation. Cela laisse la porte largement ouverte à un retour à 2,50 % cette semaine.

Le dollar australien, quant à lui, connaît l'une de ses meilleures périodes depuis des mois, atteignant un nouveau plus haut de trois mois après un PIB du T2 supérieur aux attentes à 0,4 % en glissement trimestriel. Cela a renforcé les paris selon lesquels la RBA pourrait reprendre son resserrement dès ce mois-ci. Les marchés intègrent désormais une probabilité de 50 à 58 % de hausse en septembre, un mouvement en novembre étant considéré comme pratiquement acquis. La vigueur des matières premières et le rôle croissant de l'Australie dans le boom des infrastructures d'IA apportent un soutien structurel supplémentaire à la devise.

Résultat : deux banques centrales hawkish convergent vers des décisions de taux à quelques jours d'intervalle, laissant le prochain mouvement de l'EUR/AUD dépendre du fait que Francfort ou Canberra délivrera le signal le plus convaincant. Pour un taux croisé comme l'EUR/AUD — aucune des deux devises n'impliquant le dollar américain — la trajectoire relative des politiques monétaires compte plus que la décision de chaque banque prise isolément, ce qui explique pourquoi la conjugaison de ces deux réunions a amplifié la sensibilité de la paire aux surprises de chiffres, au langage des orientations et au repricing des marchés de taux des deux côtés.

Analyse technique de l'EUR/AUD

Comme le montre le graphique EUR/AUD, la paire évolue dans une tendance baissière marquée depuis les plus hauts de la mi-août proches de 1,6441, le prix testant désormais la confluence de cette ligne de tendance et du niveau 0 de Fibonacci proche de 1,6086. Un élément intrigue davantage cette configuration : le RSI forme une divergence haussière, affichant des plus bas croissants alors même que le prix a creusé un nouveau plus bas cette semaine. Les divergences de ce type — où la dynamique ne confirme pas un nouveau plus bas de prix — sont surveillées par les traders comme un signal précoce d'essoufflement de la pression vendeuse, bien qu'elles demeurent un signal sur la dynamique plutôt qu'une garantie de retournement tant que le prix respecte encore la tendance baissière.

Scénario haussier

Si les acheteurs parviennent à casser la ligne de tendance baissière à la hausse, la divergence gagnerait une véritable crédibilité technique, ouvrant la voie vers le retracement de 0,382 proche de 1,6222, un mouvement plus fort pouvant viser le niveau 0,5 autour de 1,6264.

Scénario baissier

À l'inverse, un nouveau rejet au niveau de la ligne de tendance maintiendrait les vendeurs aux commandes, invalidant la divergence et exposant de nouveaux plus bas sous le niveau de 1,6086, la tendance baissière plus large entamée depuis les plus hauts d'août demeurant solidement intacte.

Avec un prix testant un nouveau plus bas précisément sur la ligne de tendance tandis que le RSI suggère discrètement un essoufflement de la dynamique baissière, l'EUR/AUD semble prêt à une réaction décisive. La posture hawkish de la BCE se traduira-t-elle enfin sur le graphique, ou la dynamique de resserrement propre de la RBA maintiendra-t-elle cette tendance baissière en vie ?