Les régulateurs européens et nationaux s'interrogent sur la manière dont Binance continue de servir les clients du bloc via la « sollicitation inverse », a rapporté Reuters le 1er octobre, citant le Financial Times. Binance a déclaré qu'elle respecte les exigences applicables et qu'elle « travaille activement à obtenir l'autorisation MiCA ».

Cet examen fait suite à la fin, le 1er juillet, de la période transitoire maximale du MiCA, qui avait permis à certains prestataires de continuer à opérer dans le cadre de dispositifs nationaux pendant leur demande d'autorisation. La précédente information de Coindoo sur la demande de licence grecque de Binance indiquait que sa candidature avait été retirée en juin, laissant la plateforme sans l'autorisation qu'elle recherchait. Le rapport de Reuters est arrivé trois mois après cette échéance.

La sollicitation inverse offre une voie limitée pour servir les clients de l'UE en dehors de ce cadre de licence. Son application dépend de la manière dont le client a contacté le prestataire et du service demandé — des détails qui peuvent être invisibles pour une personne qui se contente d'ouvrir une application pour trader.

Cliquer sur « s'inscrire » ne détermine pas qui a sollicité qui

Le règlement sur les marchés des crypto-actifs, connu sous le nom de MiCA, est le cadre d'autorisation de l'UE pour les prestataires de services sur crypto-actifs ; il permet à un client de l'UE de contacter de manière indépendante une entreprise située hors du bloc et de demander un service crypto. En vertu de l'Article 61, ce service spécifique peut bénéficier d'une exception à l'autorisation. Les clients de détail ordinaires peuvent l'utiliser ; un prestataire établi dans l'UE ne peut s'en prévaloir pour échapper aux exigences d'agrément.

Les circonstances de la prise de contact sont déterminantes. Imaginons qu'un client contacte de sa propre initiative une plateforme d'échange outre-mer demander un service, tandis qu'un autre ouvre un compte après avoir vu une publicité ciblée de la plateforme. Les deux effectuent eux-mêmes leur inscription, mais la publicité compte lorsque l'on évalue si la seconde demande résulte exclusivement de l'initiative du client. Cet exemple hypothétique illustre la règle ; il ne s'agit pas d'une allégation concernant le marketing de Binance.

Les lignes directrices de l'Autorité européenne des marchés financiers, publiées en février 2025, exigent que cet historique soit évalué sur la base des faits. Une déclaration du client ne peut se substituer à une preuve que l'entreprise a provoqué la prise de contact. « Les dispositions contractuelles ou les clauses de non-responsabilité ne peuvent primer sur des faits contraires. »

Cette évaluation s'étend également à la promotion effectuée par des affiliés ou des personnes agissant pour le compte du prestataire. Un contact indépendant est traité différemment, selon le degré d'implication de l'entreprise. Cette distinction empêche une plateforme d'échapper à tout examen en faisant simplement promouvoir ses services par un tiers.

Une relation existante n'est pas une autorisation de tout vendre

Pour un client ayant réellement contacté le prestataire de manière indépendante, l'exception peut couvrir plus qu'une opération ponctuelle. Le rapport final de l'ABE, publié en décembre 2024, explique qu'une relation continue peut perdurer lorsque le service initialement demandé l'exige, et cette relation n'a pas de date d'expiration fixe.

Les limites concernent la commercialisation de produits supplémentaires. Un prestataire ne peut utiliser la demande initiale pour promouvoir de nouveaux types de crypto-actifs ou de services. Même la promotion d'un même type de produit doit rester dans le contexte de la transaction initiale, plutôt que de considérer le compte comme une autorisation permanente pour des offres futures.

L'intérêt d'un client pour un service n'établit donc pas qu'il a recherché de manière indépendante chaque produit disponible sur la plateforme. L'évaluation d'un accès continu nécessite de s'intéresser à ce que la relation couvre réellement, plutôt que de supposer qu'un compte ouvert volontairement rend toute activité ultérieure éligible.

Une application ouverte ne prouve pas l'autorisation MiCA

L'accès peut également se poursuivre après qu'un prestataire a perdu l'autorisation d'opérer normalement pour une autre raison : les clients ont besoin d'un moyen de sortir. Dans sa déclaration du 23 juin sur la cessation d'activité, l'ABE a demandé aux prestataires non autorisés de cesser de recruter des clients de l'UE et de limiter les services restants à une sortie ordonnée. La vente d'actifs, le transfert de positions et la clôture de positions peuvent faire partie de ce processus, et la conservation peut se poursuivre uniquement temps nécessaire pour l'achever.

L'accès aux retraits ne démontre donc pas l'autorisation d'offrir du trading courant. Les avis de compte devraient préciser si les fonctions restantes soutiennent une sortie ou si le prestataire invoque une autre base pour poursuivre le service.

Pour comprendre cette base, les utilisateurs ont besoin du nom de la société figurant dans leur contrat de compte. Une marque peut opérer via plusieurs entités juridiques, et l'autorisation détenue par l'une ne couvre pas automatiquement les autres. La sollicitation inverse ne s'applique qu'aux entreprises situées hors de l'UE, ce qui rend l'identité du prestataire particulièrement importante.

Ce nom peut être comparé au registre MiCA de l'ABE, ainsi qu'aux services pour lesquels la société est autorisée — une information plus utile aux clients qu'une affirmation générale selon laquelle une plateforme se conforme à une réglementation somewhere dans le monde. La différence affecte les protections entourant leurs avoirs. L'ABE avertit que les clients de prestataires non autorisés ne bénéficient pas des garanties du MiCA, y compris la protection des actifs des clients, et un accès continu ne doit pas être confondu avec ces protections.

L'examen rapporté n'établit pas de manquement de la part de Binance. Sa conséquence pratique dépendra de l'acceptation par les régulateurs de la base invoquée pour la poursuite du service ou de l'exigence de changements. Les travaux annoncés par Binance vers l'autorisation MiCA constituent un indicateur parallèle à surveiller : une candidature aboutie placerait l'entité exploitante sur le registre MiCA de l'ABE, avec les services qu'elle est autorisée à fournir. Les clients devraient alors recevoir un avis clair sur l'incidence pour leurs comptes, en particulier si l'accès au trading se limite à la clôture de positions et au transfert d'actifs.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue ni un avis juridique ni un conseil en investissement.